歐美對沖基金規(guī)模跌破3萬億美元

　　3月份股票和債券市場同時拋售，歐美基金遭遇資金贖回潮，資金外流額度遠超金融危機時期。同時，對沖基金遭遇了10多年來最嚴重的季度資金外流。

　　晨星數(shù)據(jù)顯示，美國投資者從共同基金和交易所買賣基金中撤出了3260億美元。 相比之下，在2008年全球金融危機期間，流出的峰值發(fā)生在2008年10月，贖回額為1040億美元。

　　歐洲市場贖回額也不低。今年3月，投資者贖回2460億歐元的歐洲共同基金，創(chuàng)下有史以來最快的贖回速度。這一數(shù)字是2008年金融危機中最嚴重時期（1080億歐元）的兩倍多。

　　盡管股市動蕩，但美國長期投資股票基金3月卻凈流入105億美元。被動管理的股票基金幾乎占了所有的資金流入，流入金額410億美元。 其中超過120億美元流入了SPDR標準普爾500-ETF，而就在一個月前，該基金遭遇了有史以來最嚴重的資金流出。 另一方面，主動管理基金卻在苦苦掙扎。3月份，投資者從主動基金凈撤出310億美元。

　　歐洲基金業(yè)長期資金減少近1萬億歐元，歐洲資產規(guī)模從2月底的9.5萬億歐元降至3月底的8.2萬億歐元。同期，包括貨幣市場基金在內的資產規(guī)模從10.8萬億歐元降至9.5萬億歐元。

　　美國市場中，債券基金遭遇了2400億美元的創(chuàng)紀錄資金流出，是3月份所有資產類別中流出規(guī)模最大的。投資者主要拋棄了承擔更大信用風險的中高風險產品。

　　資金外流也打擊了信用較好的市政債券基金。經濟停擺加劇了預期收入和現(xiàn)金流減少的擔憂。隨著失業(yè)保險和醫(yī)療補助的發(fā)放增加，不少地方政府將面臨稅收收入下降的巨大壓力。投資者在3月份從市政債券基金中撤出了創(chuàng)紀錄的450億美元，這一規(guī)模相當于有史以來最差3個月贖回額之和。

　　債券基金的贖回重創(chuàng)了不少大型基金公司。3月份，富達的長期投資基金流出390億美元(占2月份總資產凈值的2.3%)，其中近230億美元來自應稅債券和市政債券。

　　歐洲贖回最高的公司為債券巨頭太平洋投資管理公司，投資者從中撤出了237億歐元，資金流出主要是其旗艦固收產品。這也是這家資產管理公司有記錄以來規(guī)模最大的一個月贖回期。

　　數(shù)據(jù)集團HFR的數(shù)據(jù)顯示，今年頭3個月，投資者從對沖基金撤資330億美元。這是該行業(yè)史上第四大的季度資金外流，也是自2009年第二季度客戶撤資420億美元以來的最高水平。

　　撤資加上市場下跌，對沖基金規(guī)模在第一季度下降了3330億美元，這使該行業(yè)的總資產自2016年以來首次降至不到3萬億美元。

　　不少知名對沖基金大佬兵敗一季度。由吉姆·西蒙斯創(chuàng)立的計算機驅動的量化對沖基金——復興科技發(fā)布了業(yè)績最差的季度之一。投資者表示，今年頭3個月，該公司的機構股票基金下跌近18%，而多樣化阿爾法基金下跌13%。達里奧旗下的橋水基金也在市場拋售中受挫，其旗艦基金Pure Alpha的資產價值在第一季度下降了約五分之一。

　　分策略看，地緣政治事件的背景下進行債券、外匯和大宗商品交易的宏觀對沖基金資金流出規(guī)模最大，約占資金流出總量的三分之二。量化和趨勢跟蹤的策略中也大量撤資，但也有38億美元重新投向了主動管理的對沖基金產品。