港股基金集體大漲 今年港股有望迎來戴維斯雙擊
南向資金凈流入量創(chuàng)港股通開通以來新高，昨日，港股基金集體大漲；2021年以來，場內(nèi)交易港股基金漲幅均在10%左右。
基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2021年港股有機(jī)會獲得戴維斯雙擊，港股中的互聯(lián)網(wǎng)巨頭、教育板塊、順全球復(fù)蘇周期的主線、創(chuàng)新藥及品牌消費(fèi)領(lǐng)域都可能出現(xiàn)好機(jī)會。
港股基金集體大漲
1月18日，恒生指數(shù)收漲1.01%，科技指數(shù)漲3.88%。場內(nèi)港股基金集體上漲。交易型開放式指數(shù)基金（ETF）中，華安CES港股通精選100ETF大漲7.43%，華夏滬港通恒生ETF的漲幅為6.36%，華泰柏瑞中證港股通50ETF漲近5%；LOF產(chǎn)品中，嘉實(shí)H股指數(shù)上漲6.71%，國泰恒生港股通、華夏港股通精選漲幅分別為4.56%和3.71%，招商富時A-H50C、浦銀安盛滬港深基本面100的漲幅都超過3%。
昨日，南下資金凈買入229.7億港元，創(chuàng)歷史最高。2021年開年以來，南向資金加速流入香港市場，連續(xù)11個交易日流入資金超過百億，累計(jì)凈買入逾1500億港元。
華南一家大型公募海外投資部人士告訴記者，很多基金經(jīng)理在積極布局港股，騰訊、美團(tuán)、贛鋒鋰業(yè)、舜宇光學(xué)等是重點(diǎn)加倉對象。另外，多只ETF、港股通基金以及將港股納入投資范圍的基金陸續(xù)成立，也在迅速布局港股。
銀華滬港深500ETF擬任基金經(jīng)理王帥表示，目前資金關(guān)注港股主要有幾方面原因，一是去年12月之后，A股核心資產(chǎn)抱團(tuán)下的市場風(fēng)格演繹到極致，今年1月初快速拉升，不少板塊已經(jīng)到了歷史最高估值附近，市場對于繼續(xù)抱團(tuán)還是瓦解開始出現(xiàn)分歧。這個時候，估值便宜且過去一年沒怎么漲的港股的性價比開始凸顯。二是AH溢價自去年11月起雖有回落，但絕對數(shù)值仍處在2010年以來的高分位數(shù)水平。加上去年下半年開始人民幣一路升值，港股性價比進(jìn)一步凸顯，資金南下意愿增強(qiáng)。第三，港股標(biāo)的具有吸引力，尤其是一些業(yè)績高增領(lǐng)域，如游戲、消費(fèi)電子等。
截至昨日，今年以來的11個交易日，場內(nèi)交易的港股基金累計(jì)漲幅大多在10%左右。華夏滬港通恒生ETF、嘉實(shí)H股指數(shù)、華安CES港股通精選100ETF已上漲10%以上。
資金借道港股基金大舉南下，既有港股ETF的規(guī)模漲勢明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日，11只港股ETF最新資產(chǎn)凈值規(guī)模合計(jì)達(dá)到235.22億元，較去年底增加13.34億元。規(guī)模最大的兩只港股指數(shù)型基金，華夏恒生ETF規(guī)模增加10億，突破百億大關(guān)，與規(guī)模第一的易方達(dá)恒生H股ETF僅相差不到5億元；南方恒生中國企業(yè)ETF、平安港股通恒生中國企業(yè)ETF、易方達(dá)恒生H股ETF等基金規(guī)模均有上升。
從基金公司的布局動向來看，港股將繼續(xù)成為資金追逐的方向。華夏、弘毅遠(yuǎn)方、銀華、廣發(fā)等多家基金公司都正在發(fā)售港股基金，匯添富、博時、大成等基金公司均在去年12月份提交了港股基金的募集申請。
港股或迎來戴維斯雙擊
南向資金搶籌港股資產(chǎn)，港股是否有可能重現(xiàn)2016-2017年的大牛行情？
廣發(fā)基金國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人李耀柱表示，今年海外的流動性整體將保持較寬松狀態(tài)，疫苗有望達(dá)到規(guī)�；臃N，將較大程度提升全球經(jīng)濟(jì)。而經(jīng)濟(jì)的回升將推動企業(yè)盈利的改善，率先復(fù)蘇的中國經(jīng)濟(jì)也會更加受益。港股上市公司大部分是中資企業(yè)，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，這些企業(yè)盈利有望提升；同時，流動性的寬松也有利于估值提升。中國新經(jīng)濟(jì)公司加速到香港上市，香港市場的結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善，也會吸引海外資金和南下港股通資金流入，2021年港股有機(jī)會獲得企業(yè)盈利和估值提升戴維斯雙擊。
李耀柱表示，從風(fēng)險(xiǎn)因素看，通脹、地緣政治以及市場回調(diào)值得關(guān)注。
上海一家大型公募QDII投資總監(jiān)表示，國內(nèi)疫情控制有效，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇，未來不排除央行在個別階段收緊短期流動性的可能。國際形勢錯綜復(fù)雜，雖然中長期人民幣對港幣的匯率大概率回到合理區(qū)間，但短期人民幣匯率的不確定性仍舊較高；管理層對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的監(jiān)管趨嚴(yán)，在香港上市的科技股可能面臨考驗(yàn)。
王帥表示，港股出現(xiàn)連續(xù)性大牛市需要具備三個條件：第一，估值水平絕對低，有不錯的股息率，能夠吸引資金持續(xù)流入；第二，企業(yè)盈利預(yù)期相對穩(wěn)定，至少不出現(xiàn)太大的惡化；第三，外部流動性寬裕。當(dāng)前三個條件都具備，也是支撐港股去年底以來上漲的邏輯�！暗仨毧吹剑蚪�(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存在不確定性，出口鏈修復(fù)程度需要驗(yàn)證；美債美元都出現(xiàn)筑底，如果有超預(yù)期的爬升，可能影響全球流動性環(huán)境而壓制權(quán)益資產(chǎn)。”
相對看好互聯(lián)網(wǎng)巨頭、順周期板塊
具體到港股投資機(jī)會，王帥表示可關(guān)注幾個方面：一是具有稀缺性的標(biāo)的，比如港股中的互聯(lián)網(wǎng)巨頭和教育板塊；二是順全球復(fù)蘇周期主線，包括周期上游龍頭以及中游設(shè)備；三是可能反轉(zhuǎn)的行業(yè)，主要是通信運(yùn)營商，這些公司過去一年因?yàn)闃I(yè)績及年底紐交所退市等原因，大幅跑輸市場。而5G周期進(jìn)入滲透率快速向上階段，后續(xù)存在業(yè)績兌現(xiàn)預(yù)期。
上述QDII投資總監(jiān)表示，“當(dāng)前時點(diǎn)，港股的相對投資價值要高于A股，可適當(dāng)增加對港股的配置。行業(yè)方面，重點(diǎn)關(guān)注港股的順周期板塊，如大金融、有色、航空等，以及一些前期由于疫情影響估值受損的行業(yè)。當(dāng)前順周期板塊已有一定的估值修復(fù)，但仍略低于平均水平。在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好、疫苗開始接種海外經(jīng)濟(jì)有望復(fù)蘇的背景下，順周期板塊仍有一定的表現(xiàn)空間。港股成長股龍頭方面，單獨(dú)看估值不太便宜，但相對A股仍有優(yōu)勢，估值相對合理，有一定的投資機(jī)會。
“香港上市有獨(dú)特性的資產(chǎn)會得到市場認(rèn)可，如中國的互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥、品牌消費(fèi)等行業(yè)。2021年疫苗開始接種，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢明顯。跟經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較高的順周期行業(yè)，如汽車、原材料、化工，疫情恢復(fù)的行業(yè)，如博彩、酒店和旅游等，都將迎來利好�！崩钜f。
