基金經(jīng)理報告藏玄機 “新能源”成最熱關(guān)鍵詞
越來越多的基金經(jīng)理開始重視基金定期報告中“基金經(jīng)理報告”這個欄目，不少基金經(jīng)理也從寥寥數(shù)語轉(zhuǎn)變?yōu)榍ё珠L文。根據(jù)天相投顧提供的數(shù)據(jù)，中國證券報記者梳理了基金二季報中7677只基金的基金經(jīng)理報告欄目，其中的關(guān)鍵詞透露了不少基金經(jīng)理投資配置的玄機，新能源成為最熱關(guān)鍵詞。
新能源占據(jù)C位
在7677只基金中，有2682只基金都提到了新能源，是基金經(jīng)理提及頻率最高的關(guān)鍵詞。光伏一詞被800只基金提及，新能源車也被提及824次。從基金經(jīng)理們調(diào)倉換股的動向來看，新能源也確實成為最熱的方向。
農(nóng)銀匯理基金趙詣在二季報中指出，結(jié)合調(diào)研情況看，在高端制造業(yè)里，目前新能源汽車、軍工、半導體仍然處于供不應(yīng)求的情況，這也是很長一段時間值得重點關(guān)注的方向。整體上更加關(guān)注有增量的方向，一個是技術(shù)進步帶來需求提升的方向，包括新能源和5G應(yīng)用；另一個是在“國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進”定調(diào)下的方向，尤其是以航空發(fā)動機、半導體為主的高端制造業(yè)。
廣發(fā)基金劉格崧也在二季報中指出，二季度集中調(diào)研了光伏產(chǎn)業(yè)鏈、動力電池、化工新材料、面板等具備全球比較優(yōu)勢特征的中國制造業(yè)上市公司。調(diào)研的結(jié)論是：具有全球比較優(yōu)勢的中國制造業(yè)的競爭格局還在進一步優(yōu)化過程中，隨著全球經(jīng)濟從疫情中不斷復蘇，這類制造業(yè)資產(chǎn)的盈利預計能夠保持較長的景氣周期。同時，這類制造業(yè)資產(chǎn)的估值擴張并沒有脫離景氣區(qū)間，相當一部分資產(chǎn)還具備較高的性價比，這也是對組合保持信心的基礎(chǔ)。
醫(yī)藥半導體熱度不減
除新能源外，醫(yī)藥、半導體都是當前最具發(fā)展前景的行業(yè)，不過因為估值偏高，也成為不少基金經(jīng)理的分歧之處。在7677只基金中，有2048只基金提到了醫(yī)藥，1600余只基金提到了電子或半導體，不少頂流基金經(jīng)理仍然對這些方向保持信心。
中歐基金葛蘭表示，二季度總體維持了高倉位運作，在長期看好的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療服務(wù)、高質(zhì)量仿制藥等方向進行了著重布局。從未來的配置方向看，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈仍是長期最為看好的方向，從國家層面政策的頂層設(shè)計到國內(nèi)企業(yè)近年來的創(chuàng)新積累，都使得國內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈長期維持在高景氣度狀態(tài)。
以重倉半導體而聞名的諾安基金蔡嵩松在二季報中表示，本輪半導體行業(yè)的景氣度根源于5G帶來的創(chuàng)新周期。創(chuàng)新需求側(cè)的提升是線性向上的，而產(chǎn)能資本開支的擴張是非線性的，這就導致了供給側(cè)和需求側(cè)的矛盾。短期之內(nèi)這個矛盾無法緩解，只能在新增產(chǎn)能陸續(xù)達產(chǎn)之后再動態(tài)觀察供需關(guān)系。因此，半導體芯片的這輪景氣度，時間維度很可能超預期。
銀華基金李曉星在二季報中也表示，科技領(lǐng)域中看好滲透率快速提升的電動車、低碳清潔能源的光伏風電，以及同時受益于智能化硬件和國產(chǎn)化率提升的半導體行業(yè)。
地產(chǎn)金融仍受關(guān)注
隨著“寧組合”今年以來跑贏“茅指數(shù)”，白酒的熱度降至低點。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，僅398只基金提到了白酒。消費板塊中，食品飲料出現(xiàn)在479只基金的報告中，家電或家用電器則共有1326只基金提及。
此外，低估值的房地產(chǎn)、金融等，仍然是基金經(jīng)理關(guān)注的方向。1920只基金都提到了房地產(chǎn)，成為第三大熱詞，而金融出現(xiàn)1700余次，銀行也出現(xiàn)1600余次。
李曉星在二季報中指出，下半年整體經(jīng)濟增長降速，要選擇業(yè)績增速受影響較小的行業(yè)，同時匹配合適的估值。具體來講，強周期股一定程度受損，因此會規(guī)避鋼鐵、煤炭、有色等行業(yè)。輕周期股受基數(shù)影響，二、三季度業(yè)績增速較快，有一定的防御性。
