守牢合規(guī)底線 私募行業(yè)存真去偽

　　真?zhèn)尾⒋妗⒘驾�不齊，是私募行業(yè)亟待解決的難題。證監(jiān)會主席易會滿在日前的講話中指出，國內(nèi)一些機構(gòu)在發(fā)展中偏離了應(yīng)有的定位，以私募之名變相發(fā)行公募產(chǎn)品，隨意設(shè)立資金池，違規(guī)變相吸儲、放貸，甚至擅自自融自用、侵占挪用基金資產(chǎn)，損害了行業(yè)形象和聲譽，影響金融安全和社會穩(wěn)定。

　　目前，私募基金全行業(yè)已經(jīng)在行動，迎戰(zhàn)這一行業(yè)難題。私募機構(gòu)正以更嚴(yán)格的要求和資源投入，通過建制度、抓執(zhí)行、重意識等方面來落實相關(guān)的監(jiān)管合規(guī)要求，加強合規(guī)建設(shè)，向私募亂象宣戰(zhàn)。

　　良莠不齊亟待規(guī)范

　　證監(jiān)會主席易會滿講到的真私募與偽私募并存，優(yōu)秀管理人與“偽”管理人并存，接受登記管理和市場無序生長并存等亂象，確實是私募基金行業(yè)一直以來存在的難題。

　　公開信息顯示，2016年2月至2018年1月，上海華領(lǐng)資產(chǎn)管理有限公司假借私募投資基金的形式，以虛假的票據(jù)收益權(quán)項目為基金投資標(biāo)的，由實控人孫祺將從基金優(yōu)先級投資中套取的資金虛設(shè)劣后級投資方式，欺騙社會公眾，對外公開募集資金，累計向1400余人非法集資共計人民幣90.17億余元，至案發(fā)造成700余名被害人損失共計人民幣21.27億余元。

　　除“偽私募”問題外，私募管理人或三方銷售平臺以私募之名變相發(fā)行公募產(chǎn)品，向不合格投資者募集資金的情況也時有發(fā)生。2018年12月，因存在從業(yè)人員有獎銷售私募基金，以及與無基金銷售資質(zhì)機構(gòu)合作，公開宣傳推介私募基金產(chǎn)品等問題，上海利得基金銷售有限公司收到中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的處罰決定，被責(zé)令暫停私募基金業(yè)務(wù)6個月。

　　暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝表示，相關(guān)違規(guī)違法事件存在于沒有私募管理人資質(zhì)、或是缺乏合規(guī)程序的私募機構(gòu)及金融投資公司中，而這些“偽私募”、“假私募”、“壞私募”發(fā)生的違法違規(guī)事件，一定程度上已經(jīng)對國內(nèi)私募行業(yè)的聲譽造成了傷害，亟待進一步規(guī)范。

　　盛世投資CEO、盛世金財董事長兼總經(jīng)理張洋也表示，經(jīng)過20年發(fā)展，中國私募股權(quán)市場在摸索中前進，投資機構(gòu)的數(shù)量和規(guī)模都發(fā)生了翻天覆地的變化。隨著行業(yè)規(guī)模快速擴張，市場上機構(gòu)魚龍混雜，不良機構(gòu)也給整個行業(yè)蒙上陰影，影響行業(yè)的健康發(fā)展。

　　守牢合規(guī)生命線

　　隨著行業(yè)監(jiān)管機制的完善和政策環(huán)境的不斷優(yōu)化，對投資機構(gòu)市場化、專業(yè)化、規(guī)范化的能力也提出了更高要求，“合規(guī)”始終是私募行業(yè)發(fā)展第一要義。多家頭部私募機構(gòu)正群策群力，以更嚴(yán)格的要求和資源投入，努力以“頭部示范”為目標(biāo)，向私募亂象宣戰(zhàn)。

　　星石投資指出，公司主要通過建制度、抓執(zhí)行、重意識等方面來落實合規(guī)要求。建制度方面，公司目前已經(jīng)建立了多層級制度體系，涵蓋投資研究、市場服務(wù)、后臺運營、合規(guī)風(fēng)控等各方面，并及時根據(jù)最新的監(jiān)管要求作出修訂調(diào)整保證公司內(nèi)部制度與外部法律法規(guī)、自律規(guī)則的一致性和同步性；抓執(zhí)行方面，通過培訓(xùn)、合規(guī)自查、合規(guī)檢查等方法保證制度的落實，引導(dǎo)制度內(nèi)化到各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和流程，內(nèi)化到員工行為；重意識方面，公司加強合規(guī)文化建設(shè)，強調(diào)“全員合規(guī)”，各部門、各崗位、從高管到員工，都要承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，并通過持續(xù)不斷的合規(guī)培訓(xùn)，提高全體員工的合規(guī)意識。

　　景林資產(chǎn)表示，公司過往多年來，始終緊緊圍繞證監(jiān)會、基金業(yè)協(xié)會的各項監(jiān)管要求，加強內(nèi)部制度建設(shè)，并予以細(xì)化落實。例如：在募集環(huán)節(jié)，加強投資者適當(dāng)性管理，對資產(chǎn)、收入證明嚴(yán)格審查，每半年由合規(guī)部門組織一次適當(dāng)性管理自查；在投資環(huán)節(jié)，加強事前的研究盡調(diào)，召開深度討論會對有關(guān)上市公司進行360度的審查，履行信義義務(wù)中的勤勉義務(wù)。加強利益沖突管理，設(shè)立限制清單、觀察清單機制，履行信義義務(wù)中的忠實義務(wù)；在管理環(huán)節(jié)，加強風(fēng)險控制，對凈值回撤、股價回撤都有相應(yīng)的警示、檢討機制；在退出環(huán)節(jié)，嚴(yán)格依照基金合同規(guī)定的程序進行清算等。將合規(guī)視為自身經(jīng)營的“生命線”。

　　保銀投資強調(diào)，合規(guī)是公司發(fā)展的生命線，自成立之日起，保銀就將合規(guī)融入到公司日常發(fā)展和運營的血脈當(dāng)中。在人員配置、文化建設(shè)、內(nèi)部制度、產(chǎn)品運營等多個層面，公司合規(guī)部門均深度參與，始終明確合規(guī)紅線，確保合規(guī)的嚴(yán)肅性、權(quán)威性。