績(jī)優(yōu)基金“生財(cái)有道” 細(xì)化AI布局方向

　　隨著2023年二季報(bào)的陸續(xù)披露，多只上半年績(jī)優(yōu)基金的持倉(cāng)情況隨之浮出水面，中際旭創(chuàng)、天孚通信、科大訊飛、新易盛等多只AI主題個(gè)股受到績(jī)優(yōu)基金的大力追捧。

　　對(duì)比一季報(bào)來(lái)看，除了在AI主題上維持高位配置，部分績(jī)優(yōu)基金二季度在持倉(cāng)方面還進(jìn)一步細(xì)化，包括對(duì)算力線、應(yīng)用線的配置進(jìn)行調(diào)整等。

　　AI主題受追捧

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年收益率超過(guò)40%的主動(dòng)權(quán)益類基金（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型基金）共計(jì)22只（不同份額合并計(jì)算，下同）。

　　從這些績(jī)優(yōu)基金二季報(bào)披露的前十大重倉(cāng)股來(lái)看，重倉(cāng)中際旭創(chuàng)、天孚通信的績(jī)優(yōu)基金數(shù)量較多，分別為12只、11只。此外，重倉(cāng)科大訊飛、新易盛、工業(yè)富聯(lián)、金山辦公、中科曙光、盛天網(wǎng)絡(luò)、太辰光、神州泰岳、浪潮信息、愷英網(wǎng)絡(luò)的績(jī)優(yōu)基金數(shù)量均超過(guò)3只。

　　此外，相較于一季度末的持倉(cāng)，上述績(jī)優(yōu)基金二季度還在AI產(chǎn)業(yè)鏈的細(xì)分方向上進(jìn)行調(diào)整。例如，萬(wàn)家人工智能混合在算力線和應(yīng)用線之間進(jìn)行了動(dòng)態(tài)調(diào)整，多數(shù)時(shí)間在算力線的配置比例更高，同時(shí)將部分預(yù)期過(guò)高的算力標(biāo)的轉(zhuǎn)移到了機(jī)器人、無(wú)人駕駛鏈條。從具體持倉(cāng)來(lái)看，二季度增持了寒武紀(jì)、天孚通信、金山辦公、科大訊飛，而昆侖萬(wàn)維、同花順、景嘉微、海光信息等退出前十大重倉(cāng)股。

　　廣發(fā)電子信息傳媒股票則對(duì)重倉(cāng)個(gè)股進(jìn)行大幅切換，除繼續(xù)增持金山辦公、中國(guó)軟件外，中際旭創(chuàng)、科大訊飛、天孚通信、云賽智聯(lián)、中興通訊、虹軟科技、光迅科技、中科曙光全部為新進(jìn)前十大重倉(cāng)股。

　　文娛主題基金方面，銀河文體娛樂(lè)混合的持倉(cāng)集中在新一代互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用方向，例如游戲、動(dòng)漫、體育等，加倉(cāng)了名臣健康、吉比特、力盛體育、寶通科技、愷英網(wǎng)絡(luò)。招商體育文化休閑股票則在二季度繼續(xù)加倉(cāng)中文在線、愷英網(wǎng)絡(luò)、藍(lán)色光標(biāo)、神州泰岳。

　　關(guān)注算力與應(yīng)用變化

　　在二季報(bào)中，上述績(jī)優(yōu)基金的基金經(jīng)理積極圍繞AI產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展歷程以及未來(lái)方向展開(kāi)討論。

　　回顧今年的AI行情，嘉實(shí)文體娛樂(lè)股票的基金經(jīng)理王貴重認(rèn)為，主要分三個(gè)階段：一是ChatGPT出圈，主漲的是與算力、算法相關(guān)股票；二是微軟發(fā)布Copilot，主要涉及算力（服務(wù)器、光模塊、PCB、芯片）、數(shù)據(jù)（出版）、大模型、應(yīng)用（AI+廣告、文字、圖片、游戲、視頻、電商、教育、金融、數(shù)字人、音箱）；三是5月中旬至今，主漲板塊也是算力環(huán)節(jié)。

　　而對(duì)于人工智能板塊在今年二季度經(jīng)歷的大起大落，萬(wàn)家人工智能混合的基金經(jīng)理耿嘉洲發(fā)現(xiàn)，算力線二季度表現(xiàn)優(yōu)于應(yīng)用線，主要因?yàn)槎�季度算力線品種有較多產(chǎn)業(yè)催化和邏輯兌現(xiàn)，而應(yīng)用線的產(chǎn)業(yè)發(fā)展并沒(méi)有市場(chǎng)預(yù)期的那么快。

　　站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，耿嘉洲認(rèn)為，除了具有全球產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的光模塊，同樣需要對(duì)國(guó)內(nèi)芯片、服務(wù)器等品種給予更多關(guān)注，對(duì)下一代推理類產(chǎn)品的技術(shù)迭代等也將持續(xù)關(guān)注。此外，下半年國(guó)內(nèi)應(yīng)用方向的政策預(yù)計(jì)會(huì)有邊際加速。

　　此外，耿嘉洲表示，如果把機(jī)器人、無(wú)人駕駛作為應(yīng)用線的“終極場(chǎng)景”，這兩個(gè)方向仍然值得持續(xù)關(guān)注。這兩個(gè)方向可能是AI邊緣計(jì)算具有真實(shí)需求的主要場(chǎng)景，但落地還需要比較長(zhǎng)的時(shí)間。