探索基金投顧新打法 頭部公募聯(lián)手券商創(chuàng)設(shè)投顧學(xué)院

　　基金、券商和第三方在基金投顧業(yè)務(wù)賽道上的業(yè)務(wù)布局，可能即將出現(xiàn)新玩法。

　　在基金投顧遍地開(kāi)花之際，頭部公募基金、券商、三方銷(xiāo)售合力成立投顧賽道相關(guān)公司。證券時(shí)報(bào)記者注意到，近期，易方達(dá)、廣發(fā)基金這兩家頭部公募基金公司聯(lián)合廣東省轄區(qū)內(nèi)4家券商和第三方盈米基金子公司合資成立了廣州投資顧問(wèn)學(xué)院管理有限公司，該公司經(jīng)營(yíng)范圍覆蓋了業(yè)務(wù)培訓(xùn)、證券財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)和招生輔助服務(wù)等。

　　與此同時(shí)，廣東省3家券商子公司和盈米基金子公司還單獨(dú)成立了廣州投顧產(chǎn)業(yè)鏈投資有限公司，該公司董事長(zhǎng)由盈米基金CEO肖雯擔(dān)任，經(jīng)營(yíng)范圍為信息技術(shù)咨詢(xún)服務(wù)，企業(yè)管理咨詢(xún)等。

　　機(jī)構(gòu)聯(lián)手設(shè)投顧學(xué)院

　　天眼查App顯示，近日，廣州投資顧問(wèn)學(xué)院管理有限公司成立，法定代表人為陳海波，注冊(cè)資本9500萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍含業(yè)務(wù)培訓(xùn)（不含教育培訓(xùn)、職業(yè)技能培訓(xùn)等需取得許可的培訓(xùn)）、教育教學(xué)檢測(cè)和評(píng)價(jià)活動(dòng)、招生輔助服務(wù)、證券財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)、接受金融機(jī)構(gòu)委托從事信息技術(shù)和流程外包服務(wù)等。

　　該公司由多家位于廣東證監(jiān)局轄下的機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立，涉及廣發(fā)證券、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、東莞證券、粵開(kāi)證券、萬(wàn)聯(lián)證券和盈米基金。廣東省本地的4家券商、兩家頭部公募基金和基金銷(xiāo)售（基金投顧）展開(kāi)合作，陣容空前，可謂強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

　　其中，廣發(fā)基金、廣發(fā)乾和投資、易方達(dá)基金持股比例均為21.05%。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)基金、廣發(fā)基金的公募管理規(guī)模穩(wěn)居全國(guó)前二；廣發(fā)乾和投資則是廣發(fā)證券全資設(shè)立的另類(lèi)投資子公司，經(jīng)營(yíng)范圍為項(xiàng)目投資和投資管理。

　　此外，東莞證券子公司東莞市東證宏德投資、粵開(kāi)證券子公司粵開(kāi)創(chuàng)新投資、萬(wàn)聯(lián)證券子公司萬(wàn)聯(lián)廣生投資持有廣州投資顧問(wèn)學(xué)院股份比例均為10.53%；獨(dú)立基金銷(xiāo)售和基金投顧機(jī)構(gòu)盈米基金旗下盈米信息技術(shù)則持有5.26%的股份。

　　或涉及基金投顧業(yè)務(wù)

　　值得關(guān)注的是，廣州投資顧問(wèn)學(xué)院管理有限公司名稱(chēng)中的“投資顧問(wèn)”和“學(xué)院”的字樣，以及經(jīng)營(yíng)范圍中關(guān)于業(yè)務(wù)培訓(xùn)、證券財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)的涵蓋，也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從公開(kāi)信息看，廣州投資顧問(wèn)學(xué)院管理有限公司的成立或是由政府牽頭廣東省本地的金融頭部機(jī)構(gòu)支持投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的項(xiàng)目，而易方達(dá)基金、廣發(fā)基金和盈米基金的出現(xiàn)，則意味著或與基金投顧業(yè)務(wù)有較大關(guān)聯(lián)。

　　證券時(shí)報(bào)記者注意到，隨著公募行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)和高質(zhì)量發(fā)展的需求，越來(lái)越多的基金開(kāi)始探索以基金客戶(hù)為中心的投資模式，同時(shí)也使得尋求第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)的基金公司期望在投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)上有更多突破。

　　基金投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展至今已有近4年。證監(jiān)會(huì)于2019年10月下發(fā)《關(guān)于做好公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》，行業(yè)期待已久的公募基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式落地，由此開(kāi)啟了基金銷(xiāo)售從銷(xiāo)量導(dǎo)向的賣(mài)方時(shí)代向以客戶(hù)利益為導(dǎo)向的買(mǎi)方時(shí)代轉(zhuǎn)型。

　　這幾年，投顧業(yè)務(wù)發(fā)展極為迅猛。在基金投顧業(yè)務(wù)推出之初，當(dāng)時(shí)僅有易方達(dá)基金、南方基金、華夏基金、嘉實(shí)基金和中歐基金5家基金公司或旗下子公司正式獲得證監(jiān)會(huì)首批基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，而今基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)公司已遍地開(kāi)花。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月底，共有60家機(jī)構(gòu)納入基金投顧試點(diǎn)，涵蓋券商、基金、銀行和第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，服務(wù)資產(chǎn)規(guī)模增至1464億元，客戶(hù)總數(shù)也達(dá)到了524萬(wàn)戶(hù)。

　　基金投顧在相當(dāng)程度上改善了客戶(hù)的投資體驗(yàn)，同時(shí)也增強(qiáng)了基金公司業(yè)務(wù)的黏性。根據(jù)廣發(fā)基金發(fā)布的基金投顧2周年數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，購(gòu)買(mǎi)該投顧的客戶(hù)復(fù)購(gòu)率達(dá)66.26%，客戶(hù)留存率為75.39%。從2021年8月18日至今年7月底，廣發(fā)基金直銷(xiāo)平臺(tái)的基金投顧客戶(hù)的人均交易次數(shù)為3.8次，低于同期該機(jī)構(gòu)個(gè)人客戶(hù)公募非貨產(chǎn)品主動(dòng)交易次數(shù)均值（28.9次）。

　　今年6月，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》，指出基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)已基本具備轉(zhuǎn)常規(guī)條件。

　　目前，基金公司及基金子公司、券商、三方機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)都在加速“跑馬圈地”，開(kāi)發(fā)獨(dú)特打法以突出重圍。未來(lái)，更多類(lèi)型的機(jī)構(gòu)有望進(jìn)入賽道，各基金投顧機(jī)構(gòu)對(duì)自身投顧品牌建設(shè)進(jìn)入加速期。

　　基金投顧多個(gè)問(wèn)題待解

　　證券時(shí)報(bào)記者在采訪(fǎng)華北一家公募基金高管時(shí)，對(duì)方曾直言基金銷(xiāo)售中存在諸多問(wèn)題，如把高風(fēng)險(xiǎn)基金推給風(fēng)險(xiǎn)承受能力小的投資者、在市場(chǎng)高位極力推薦熱門(mén)基金、贖舊買(mǎi)新等。這些問(wèn)題導(dǎo)致基金持有體驗(yàn)很差，并帶來(lái)了較高的投訴率，不規(guī)范的基金銷(xiāo)售對(duì)基金品牌造成負(fù)面影響。

　　證券時(shí)報(bào)記者此前通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展仍面臨困境和難點(diǎn)：

　　一是分支機(jī)構(gòu)積極性不高。根據(jù)問(wèn)卷調(diào)查，22家中有高達(dá)41%的受訪(fǎng)機(jī)構(gòu)稱(chēng)分支機(jī)構(gòu)對(duì)參與基金投顧業(yè)務(wù)的積極性不高，重心仍然在產(chǎn)品銷(xiāo)售上；有27.27%的機(jī)構(gòu)表示積極性一般，需要靠總部費(fèi)用來(lái)補(bǔ)貼；僅有13.64%機(jī)構(gòu)表示分支機(jī)構(gòu)做基金投顧業(yè)務(wù)積極性較高。

　　二是機(jī)構(gòu)當(dāng)前財(cái)富管理的重心主要在產(chǎn)品銷(xiāo)售上。這也是制約基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的重要因素之一。

　　三是51.35%的機(jī)構(gòu)選擇“投資者簽約了基金投顧也不賺錢(qián)”。華中地區(qū)一家機(jī)構(gòu)稱(chēng)，基金投顧簽約客戶(hù)整體盈利性低。

　　四是45.95%的機(jī)構(gòu)認(rèn)同“基金投顧顧問(wèn)服務(wù)不足，與投資者購(gòu)買(mǎi)公募基金相比無(wú)太大差異”。北京一家大型券商人士表示，從客戶(hù)角度來(lái)看，購(gòu)買(mǎi)基金與簽約基金投顧委托機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)基金體驗(yàn)差別不大。

　　投資顧問(wèn)是基金投顧專(zhuān)業(yè)水平和服務(wù)質(zhì)量最直接的體現(xiàn)，也是投顧業(yè)務(wù)的重中之重。圍繞基金分析、組合分析、策略方案、賬戶(hù)管理、持續(xù)服務(wù)等環(huán)節(jié)，投資顧問(wèn)面對(duì)不同類(lèi)型客戶(hù)的特點(diǎn)和需求，需要提供差異化服務(wù)。

　　可見(jiàn)，專(zhuān)業(yè)能力和服務(wù)覆蓋程度同樣影響基金投顧的發(fā)展。

　　券商開(kāi)展基金投顧業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)在于，廣泛的客戶(hù)基礎(chǔ)、專(zhuān)業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)、豐富的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，尤其是以遍布全國(guó)各地的分支機(jī)構(gòu)為依托，可以更好地觸達(dá)客戶(hù)，增強(qiáng)客戶(hù)信任度�；�金公司開(kāi)展投顧業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)在于，其強(qiáng)大的投研能力、豐富的產(chǎn)品運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)以及較高的品牌認(rèn)可度。基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)在連接客戶(hù)的“顧”部分具有天然優(yōu)勢(shì)。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次廣東省多家券商、公募基金和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，加強(qiáng)全面合作，積極發(fā)揮各自的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，共同打造投資顧問(wèn)學(xué)院，將有助于加強(qiáng)投資顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)實(shí)力和提高投資顧問(wèn)的隊(duì)伍，為投資者提供個(gè)性化、精細(xì)化的投資顧問(wèn)服務(wù)。