醫(yī)藥賽道火熱 基金經(jīng)理熱議后市行情

中證網(wǎng)訊（記者 魏昭宇）通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，多只重倉醫(yī)藥股的主動管理型基金近一個月以來漲幅明顯。其中，招商成長先導(dǎo)股票A的漲幅最高，為9.25%。公開資料顯示，截至二季度末，該產(chǎn)品的前十大重倉股為眾生藥業(yè)、衛(wèi)寧健康、百克生物、華大智造、九典制藥、華東醫(yī)藥、人福醫(yī)藥、藥明生物、悅康藥業(yè)、九洲藥業(yè)，皆來自醫(yī)藥板塊。

此外，截至10月16日，招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票、北信瑞豐健康生活主題靈活配置、國泰創(chuàng)新醫(yī)療混合發(fā)起A、國投瑞銀醫(yī)療保健混合A等多只重倉醫(yī)藥行業(yè)的基金近一個月以來的回報超過5%。

指數(shù)基金方面，截至10月16日，南方中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF、招商中證疫苗與生物技術(shù)ETF、建信中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF等多只醫(yī)藥類ETF近一個月以來的漲幅超過5%。

談到近期醫(yī)藥板塊的表現(xiàn)，易米基金基金經(jīng)理包麗華表示，近期醫(yī)藥走強是諸多“利空”見底的疊加效應(yīng)所致，且大概率持續(xù)性較強�！搬t(yī)藥是個縱深寬廣的領(lǐng)域，子行業(yè)板塊多，個股標的也非常多，即使醫(yī)藥股都面臨一樣的政策大環(huán)境，不同個股之間也不是同質(zhì)化的，個體差異非常大。從細分產(chǎn)業(yè)鏈來歸納，9月以來減肥藥主題表現(xiàn)最為亮眼，受個股交叉影響，CRO、生物創(chuàng)新藥板塊也表現(xiàn)得較強。”

在包麗華看來，醫(yī)藥板塊受到的短期沖擊已經(jīng)告一段落。而從估值來看，近兩年醫(yī)藥相對大盤的估值溢價逐步收斂，目前處于歷史較低水平，而從各個子行業(yè)的動態(tài)PE來看，基本也落在15-35倍區(qū)間，相比2020-2021年初時很多醫(yī)藥股落在50-100倍高估值區(qū)間，有了非常大的回落。長期而言，醫(yī)療滿足的是剛性需求，醫(yī)藥板塊也是與人口老齡化趨勢最為匹配的行業(yè)。

談到近期關(guān)注的醫(yī)藥細分板塊，中信保誠基金認為，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈的需求恢復(fù)、醫(yī)療器械類的景氣度邊際修復(fù)等均值得重點關(guān)注。具體來看，創(chuàng)新藥方面，關(guān)注海外藥物研發(fā)進展，其中ADC藥物、減肥藥、AD（阿茲海默癥）等相關(guān)題材有所表現(xiàn)。CXO方面，8月全球生物醫(yī)藥投融資環(huán)比改善，下游big pharma和biotech的創(chuàng)新藥研發(fā)有望持續(xù)恢復(fù)。醫(yī)療器械方面，中長期板塊具備估值性價比，醫(yī)療新基建仍然是關(guān)注的主線。

申萬菱信醫(yī)藥先鋒基金經(jīng)理姚宏福認為，在經(jīng)歷了兩年多的調(diào)整和消化后，目前機構(gòu)配置比例和部分醫(yī)藥上市公司估值水平處在相對低位，預(yù)計隨著行業(yè)糾風(fēng)對短期業(yè)績的干擾逐步落地，疊加展望明年的估值切換，未來醫(yī)藥板塊具備較好的吸引力。