穩(wěn)健與進(jìn)取并存 中信建投惠享債券基金開始發(fā)售

中證網(wǎng)訊（記者 張舒琳）近日，中信建投惠享債券基金開始發(fā)售，擬任基金經(jīng)理為中信建投基金固收部負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理許健。許健碩士畢業(yè)于中央財(cái)經(jīng)大學(xué)，曾任中國郵政集團(tuán)公司投資主辦、中信銀行金融市場部固定收益投資經(jīng)理，擁有豐富投資經(jīng)驗(yàn)，在中信建投基金經(jīng)理崗位上沉淀已超過6年時(shí)間，目前在管6只基金，管理基金資產(chǎn)總規(guī)模78.64億元。

在過往投資中，許健擅長運(yùn)用久期和杠桿獲得超額收益，展現(xiàn)出較強(qiáng)的風(fēng)控水平和嚴(yán)格控制回撤的能力，擅長把握市場節(jié)奏，做到了穩(wěn)健與進(jìn)取并存。

中信建投惠享債券基金發(fā)行時(shí)間截至11月3日，產(chǎn)品類型為純債型基金，投資于債券資產(chǎn)的投資比例不低于80%，不投資可轉(zhuǎn)債和股票。作為貨幣+銀行理財(cái)?shù)奶娲�產(chǎn)品，該基金投資策略靈活，維持靜態(tài)收益的同時(shí)保有足夠彈性，控制久期的同時(shí)獲取確定性收益。產(chǎn)品以票息策略為主，嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)，保持組合流動(dòng)性，通過選取中短久期高等級(jí)品種個(gè)券和增加一定的杠桿比例獲取穩(wěn)定性收益，同時(shí)通過20%以內(nèi)的倉位用于利率債波段交易以增厚組合收益。

“目前，債券配置價(jià)值已經(jīng)凸顯，市場經(jīng)過調(diào)整后，票息保護(hù)更充分，安全邊際更高�！痹S健表示，資金面上，近期受銀行三季末沖貸款、地方債國債加快發(fā)行繳款、匯率等原因，資金面面臨一定壓力，預(yù)計(jì)隨著央行逐步加大投放，資金面將回歸中性偏寬松。政策面上，8月、9月政策密集出臺(tái)，針對(duì)居民、地方政府、企業(yè)和地產(chǎn)政策等的政策基本落地，對(duì)市場的沖擊無預(yù)期差。機(jī)構(gòu)行為方面，經(jīng)過2022年11-12月市場短期波動(dòng)之后，理財(cái)子、基金、券商資管等機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)端、負(fù)債端和資產(chǎn)端流動(dòng)性有了一定防范和準(zhǔn)備，市場調(diào)整后，債券安全邊際更高，尤其是短端債券。

許健認(rèn)為，10年國債處于2.70%以上位置，安全性較強(qiáng)，雖然短期受到資金面、政策預(yù)期、債券供給壓力、機(jī)構(gòu)四季度止盈偏謹(jǐn)慎等原因，債券短期呈現(xiàn)偏震蕩的局面，但是債券利率中樞與經(jīng)濟(jì)增速掛鉤，偏離經(jīng)濟(jì)基本面的時(shí)候就是可以獲取超額收益的時(shí)候。尤其是1年大額存單已經(jīng)高于中期借貸便利利率時(shí)，短端債券配置價(jià)值凸顯，長端利率債短期震蕩，但長期獲利賠率高。