提供中國資產(chǎn)投資機會 ETF國際化進(jìn)程提速
創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)發(fā)布10周年之際，景順長城外方股東景順將于愛爾蘭注冊成立跟蹤創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的UCITS ETF，并在多個海外交易所掛牌上市。此前，匯添富基金與輝立資本聯(lián)合推出的輝立-匯添富MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF在新加坡交易所掛牌上市。另外，多家公募基金曾宣布跟蹤境內(nèi)資產(chǎn)的ETF登陸境外交易所。
近年來，公募基金積極探索ETF國際化，不斷向海外市場推出追蹤中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的各類A股指數(shù)ETF產(chǎn)品。在多家機構(gòu)看來，此舉為中國資產(chǎn)帶來更加廣泛的國際認(rèn)可，吸引海外資金持續(xù)流入。
A股ETF積極“走出去”
6月18日，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)迎來發(fā)布10周年紀(jì)念日。6月10日，深圳證券交易所與景順長城外方股東景順在愛爾蘭交易所簽署合作意向書，在海外推廣創(chuàng)業(yè)板市場。
據(jù)了解，景順將于愛爾蘭注冊成立跟蹤創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的UCITS ETF，于6月下旬在愛爾蘭都柏林交易所、英國倫敦證券交易所、德意志交易所集團、瑞士證券交易所、意大利證券交易所等五個交易所正式掛牌上市，并在包括歐洲、中東和非洲地區(qū)、亞太地區(qū)以及拉丁美洲在內(nèi)的多個國際主要市場進(jìn)行推廣。
實際上，近年來公募基金一直在積極推進(jìn)A股ETF“出海”。今年3月，匯添富基金與輝立資本聯(lián)合推出的輝立-匯添富MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF在新加坡交易所掛牌上市。
早在2013年，嘉實基金香港子公司嘉實國際推出的db X-trackers嘉實滬深300中國A股基金便于美國紐約證券交易所上市，成為首只在美國上市的直接投資于中國A股的實物ETF。此外，易方達(dá)、華夏、博時等多家基金公司都曾宣布跟蹤境內(nèi)資產(chǎn)的ETF登陸境外交易所。
華泰柏瑞總經(jīng)理助理、指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍表示，未來ETF互聯(lián)互通的空間將持續(xù)擴大?！鞍殡SA股市場的不斷開放，海外資金配置A股的需求有增無減。ETF互聯(lián)互通也會經(jīng)歷類似的過程，特別是隨著人民幣國際化進(jìn)程的持續(xù)深化，投資人民幣資產(chǎn)的需求會越來越大，互聯(lián)互通ETF是吸納和承載這部分需求的很好的配置工具。”柳軍說。
創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)是優(yōu)質(zhì)中國資產(chǎn)
在多位基金經(jīng)理看來，此次揚帆出海的創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)是中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的典型代表。
回顧歷史，華安基金總經(jīng)理助理、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF基金經(jīng)理許之彥表示，過往10年，中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)生巨變，作為連接實體經(jīng)濟的重要紐帶，創(chuàng)業(yè)板也發(fā)生了重大的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
“從行業(yè)結(jié)構(gòu)變化來看，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的變遷映射出中國創(chuàng)新資本生態(tài)體系的結(jié)構(gòu)調(diào)整，傳統(tǒng)行業(yè)如機械、化工等在創(chuàng)業(yè)板龍頭公司中的占比越來越低，而新能源、醫(yī)藥電子、傳媒、計算機等新經(jīng)濟行業(yè)的占比提升，定期調(diào)整機制使得指數(shù)具有長期蓬勃的生命力?！痹S之彥稱。
景順長城基金ETF與創(chuàng)新投資部基金經(jīng)理張曉南表示，經(jīng)過過去幾年的調(diào)整，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)或再次迎來配置良機。從市盈率來看，目前創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的估值約為24.5倍，處于發(fā)布以來2.75%的歷史分位數(shù)。結(jié)合未來3年約20%的凈利潤復(fù)合增速，當(dāng)前的估值極具性價比優(yōu)勢。
“新質(zhì)生產(chǎn)力應(yīng)該是最近兩年的投資主線，而創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)就覆蓋了符合新質(zhì)生產(chǎn)力概念的新能源、醫(yī)療器械、人工智能、工業(yè)自動化、光模塊等領(lǐng)域中具有國際競爭力及領(lǐng)先優(yōu)勢的龍頭企業(yè)。在這些行業(yè)中，我仍然較為看好新能源領(lǐng)域，因為我國在這一領(lǐng)域具有較為明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢，龍頭公司在全球具有較高的市占率。雖然近幾年行業(yè)增速有所下降，但未來幾年該行業(yè)仍有望保持溫和增長，給投資者帶來較好回報?！睆垥阅戏Q。
在鵬華基金量化及衍生品投資部總經(jīng)理蘇俊杰看來，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的投資機會主要來自三個方面：第一，經(jīng)過前期持續(xù)調(diào)整，對風(fēng)險的定價較為充分，整體的估值極低，即賠率較高；第二，作為海外資金偏好的核心資產(chǎn)，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)在海外寬松交易及美聯(lián)儲寬松周期下有望迎來資金回補；第三，短期內(nèi)市場可能對科技成長方向重新估值。不過，更多的機會來自部分賽道景氣回升、基本面向好帶來的結(jié)構(gòu)性機會。
加大“出?！绷Χ?吸引全球資金
多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募基金積極推動ETF國際化，將吸引更多海外資金流入中國資產(chǎn)。
在景順長城ETF與創(chuàng)新投資部總經(jīng)理汪洋看來，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的首次“出?！笔茿股指數(shù)“出?！边M(jìn)程中的精彩一步，伴隨交易機制的優(yōu)化、市場成熟度的提升、國際合作與監(jiān)管的增強以及投資者結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步多元化，中國資產(chǎn)會受到更加廣泛的國際認(rèn)可。
華安基金指數(shù)與量化投資部助理總監(jiān)倪斌表示，早在2019年6月，華安基金就積極參與中日ETF互通，將國內(nèi)核心寬基品種上證180ETF推向日本市場。此外，公司積極推動國內(nèi)ETF通過互聯(lián)互通等渠道走向國際，將國內(nèi)的優(yōu)質(zhì)指數(shù)標(biāo)的推薦給更廣大的國際投資者。
“華安旗下有兩只ETF納入了互聯(lián)互通，即上證180ETF和創(chuàng)業(yè)板50ETF，我們不斷加強對這兩只互聯(lián)互通標(biāo)的的宣傳推廣，堅持精細(xì)化管理，為境外投資者參與A股投資提供優(yōu)質(zhì)方便的工具?！蹦弑蠓Q。
作為一家外商獨資公募基金，摩根資產(chǎn)管理表示，公司自2020年以來就全力擁抱中國ETF新浪潮。從資產(chǎn)類別的角度來看，境外機構(gòu)投資者或長期投資與持有兩類資產(chǎn)：一是寬基指數(shù)；二是具有中國經(jīng)濟代表性和長期增長趨勢的大行業(yè)或主題類指數(shù)。
“我們將采取差異化策略，更精準(zhǔn)地布局A股寬基、大行業(yè)主題等市場指數(shù)，為境外投資者提供更契合其需求的投資工具?！蹦ΩY產(chǎn)管理稱。
