“31萬億”新起點 公募行業(yè)共話發(fā)展新機遇

　　7月12日，在中國證券報主辦的“回歸本源 向新而生——2024基金業(yè)投教創(chuàng)新論壇”上，匯豐晉信基金總經(jīng)理李選進與交銀施羅德基金總裁謝衛(wèi)、信達澳亞基金總經(jīng)理朱永強、東方紅資產(chǎn)管理聯(lián)席總經(jīng)理胡雅麗、中郵創(chuàng)業(yè)基金總經(jīng)理張志名，暢談我國公募基金行業(yè)“31萬億”的發(fā)展歷程，為未來我國公募行業(yè)發(fā)展過程中面臨的挑戰(zhàn)以及如何解決基金投顧、投教業(yè)務當中的難點、痛點問題，積極建言獻策。

　　產(chǎn)品譜系較豐富

　　回顧國內(nèi)公募基金行業(yè)“31萬億”的發(fā)展歷程，謝衛(wèi)表示，目前公募行業(yè)已經(jīng)打造出了豐富的產(chǎn)品線，能夠滿足不同客戶的需要，即使近期客戶的風險偏好有所下降，公募基金的產(chǎn)品線依然能夠很好地進行承接。

　　“以固收產(chǎn)品為例，以往貨幣基金可能更多是滿足機構投資者流動性管理的需要，但是現(xiàn)在貨幣基金逐步成為了廣大投資者理財?shù)牡讓淤Y產(chǎn)，特別是在互聯(lián)網(wǎng)第三方平臺，固收理財?shù)男枨蠓浅４?，短債基金的客戶結構也從機構轉向零售端，而且這個趨勢還在延續(xù)?！痹谥x衛(wèi)看來，公募基金豐富的產(chǎn)品是行業(yè)多年發(fā)展的沉淀和累積。在多年的市場競爭中，公募基金能夠找準自己的定位，這其實就體現(xiàn)了整個行業(yè)的頑強生命力。

　　朱永強認為，國內(nèi)公募基金能夠走到今天，主要得益于市場化、專業(yè)性、公信力，這些也是未來行業(yè)繼續(xù)做大做強需要秉承和強化的重要能力。胡雅麗亦表示，相比其他資管行業(yè)，公募基金的投研體系更加完善，建設時間也更長，產(chǎn)品譜系較為豐富，并且合規(guī)管理、信息披露程度較高，公募基金將是未來普惠金融的重要力量。

　　從重要時間節(jié)點來看，張志名總結，2015年之前，國內(nèi)公募行業(yè)的擴張與權益資產(chǎn)高度相關；2015年至2018年，固收領域異軍突起，公募行業(yè)迎來了固收投資大發(fā)展；2019年至2021年，權益、固收、“固收+”等類別實現(xiàn)多元發(fā)展?！罢驹?1萬億的節(jié)點上，國內(nèi)公募行業(yè)已經(jīng)形成了獨特的‘大院高墻’發(fā)展格局，未來行業(yè)或將繼續(xù)‘小步快跑’?！?/p>

　　行業(yè)將面臨更多挑戰(zhàn)

　　如今公募基金行業(yè)已邁上31萬億元規(guī)模關口，規(guī)模的不斷壯大也意味著行業(yè)將面臨更多挑戰(zhàn)。

　　相比以往為了利益最大化而追求熱點和短期規(guī)模，謝衛(wèi)認為，基金公司以客戶利益為導向創(chuàng)設產(chǎn)品，充分融合公司稟賦和價值觀，才能取得長遠的發(fā)展。并且，公募基金在深度研究驅動投資這條路上探索的時間并不是很長，在大變局的背景下，基金經(jīng)理需要時間做出改變和調(diào)整。

　　從當前市場和政策環(huán)境來看，胡雅麗表示，公募行業(yè)面臨著更加激烈的競爭，要以開放的心態(tài)去迎接挑戰(zhàn)，以創(chuàng)新的精神去抓住機遇，推動行業(yè)健康發(fā)展。

　　一方面，公募基金要不斷提升投資研究能力、風險控制能力、客戶服務能力，憑借優(yōu)秀的投資管理實力，帶動業(yè)績和規(guī)模的發(fā)展，獲得市場認可。另一方面，基金公司要提供更多元化、更精細化、更契合市場需求的產(chǎn)品，加強投資服務陪伴，不斷提升投資者滿意度。此外，人才管理、團隊建設要更加以人為本，建立規(guī)范、透明的內(nèi)部管理機制和科學的人才評價體系，在降低管理成本和資源消耗的同時，提高公司運作效率，讓員工和公司形成雙向奔赴。

　　在張志名看來，站在新的起點上，有三大問題值得關注：第一，以往基金公司的公司治理往往滯后于管理規(guī)模增長以及監(jiān)管要求，未來應從戰(zhàn)略高度主動思考公司治理結構的優(yōu)化和升級；第二，面對人才流失、人才培養(yǎng)等難點，基金公司應從自身資產(chǎn)和負債兩端思考人才訴求和培養(yǎng)，由專注于學歷、管理規(guī)模的通才型人才培養(yǎng)轉向聚焦投研能力的平臺型專業(yè)化投資人才培養(yǎng)；第三，基金公司應從單一的業(yè)績體驗，升級為購買便利、產(chǎn)品多元、多維度財富保值增值的一籃子投資體驗。

　　在進一步提升投研能力、把阿爾法和貝塔收益做得更好的同時，朱永強建議，基金公司可以積極與相關各方溝通交流，爭取站在絕對收益角度多布局一些靈活配置型產(chǎn)品、多資產(chǎn)配置產(chǎn)品和全球資產(chǎn)配置產(chǎn)品，提升給投資者帶來絕對回報的能力。

　　把投教做到精細化

　　如何做好投資者教育工作，是金融機構永恒的課題。李選進直言，過去20多年，公募行業(yè)在投教方面已經(jīng)進行了非常多的實踐工作，而接下來的任務就是要把投教做到精細化。

　　要想解決“基金賺錢、基民不賺錢”問題，朱永強認為，必須把投顧業(yè)務發(fā)展起來，而且應該把投顧作為自由和獨立的職業(yè)，這樣才能擺脫基金銷售導向，投顧從業(yè)人員才能真正幫助客戶提升專業(yè)投資能力?！巴督坦ぷ魇滓氖虑閼撌菐椭顿Y者提高判斷力和認知能力，能夠逐漸識別出哪些是能夠真正幫助自己投資理財?shù)膶I(yè)人士，然后交給這些值得信賴的人進行資產(chǎn)管理。財商的教育可以參考海外做法，設立專門投教欄目，將相關投教工作常規(guī)化。”

　　具體到技術層面，胡雅麗認為，投教工作可以從長效機制、分層體系、創(chuàng)新形式三方面主動探索、積極求變。長效機制方面，基金公司可以借助優(yōu)質平臺，形成互促共進、資源共享的外部投教合力，并且基金管理人應制定完善的工作制度及長效機制，形成內(nèi)部投教合力。分層體系方面，“千人千面”的個性化投教服務模式已逐漸成為行業(yè)趨勢。創(chuàng)新形式方面，基金公司可以將投教創(chuàng)新與多元文化相結合，不斷夯實內(nèi)容供給，創(chuàng)新活動形式，讓專業(yè)科學的知識映射到新型投教形式與模型當中。

　　張志名總結，投教工作可在“更廣更全更長更穩(wěn)”四個方向同步發(fā)力。基金公司應該和更多的資管主體廣泛聯(lián)動，參與到投教工作中，互相啟發(fā)，形成合力。并且，基金公司要提升投研的廣度和深度，為投資者提供更為專業(yè)、多元的投教服務。與此同時，基金公司要提升投資者陪伴的忠誠度，用持續(xù)、有溫度的投資者陪伴，讓公司與投資者形成更長久的關系。此外，基金公司要用更為穩(wěn)健的投資收益，不斷提升投資者投資體驗。