錨定“雙萬”發(fā)展目標(biāo) 深圳力挺大膽資本發(fā)展

　　3月11日，深圳市地方金融管理局聯(lián)合有關(guān)部門制定印發(fā)了《深圳市促進風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2025-2026）》?！缎袆臃桨浮穼⒂?025年3月22日起施行，旨在促進深圳風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展，壯大耐心資本。

　　《行動方案》提出，到2026年底，力爭在全市范圍內(nèi)形成“雙萬”格局——萬億級“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群、經(jīng)備案的股權(quán)投資及創(chuàng)業(yè)投資基金數(shù)量突破1萬家（只），風(fēng)投創(chuàng)投基金以IPO（首次公開募股）等形式退出的規(guī)模位居全國前列，“投早投小投硬科技”基金規(guī)模以年均15%的速度增長。

　　同時，持續(xù)投入“20+8”產(chǎn)業(yè)集群，加快建成香蜜湖、深圳灣、前海灣、光明科學(xué)城等風(fēng)投創(chuàng)投集聚區(qū)，提供不少于500萬平方米產(chǎn)業(yè)空間載體和配套設(shè)施，風(fēng)投創(chuàng)投生態(tài)氛圍及營商環(huán)境國內(nèi)領(lǐng)先，成為立足深圳、服務(wù)全國、聯(lián)通港澳和全球的創(chuàng)新資本集聚地和耐心資本、大膽資本發(fā)展高地。

　　引導(dǎo)投早投小投硬科技

　　《行動方案》明確，提升政府性投資基金引導(dǎo)帶動作用。加快壯大深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金體系，加快基金投資進度，充分發(fā)揮財政資金杠桿放大作用。試行財政專項資金“補投聯(lián)動”，通過市場化方式提高財政資金配置效率；分類研究降低子基金返投認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和要求，對于種子和天使等初早期基金，探索取消返投時序進度、資金規(guī)模等要求；進一步完善基金績效考核與容錯免責(zé)機制，研究制定差異化考核監(jiān)督制度。

　　支持多元化天使投資、早期投資主體在深圳集聚發(fā)展。建立健全分層孵化體系，引導(dǎo)賦能發(fā)展一批具有全球影響力的獨角獸和隱形冠軍企業(yè)；依托深港澳天使投資人聯(lián)盟、深圳市天使投資協(xié)會等支持天使投資個人在深圳發(fā)展，開展天使投資個人備案，符合條件的可申請享受稅收優(yōu)惠政策；組建河套深港科技創(chuàng)新合作區(qū)跨境雙幣早期母基金和系列專業(yè)子基金，投資粵港澳大灣區(qū)科創(chuàng)企業(yè)。

　　支持產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)、上市公司開展企業(yè)風(fēng)險投資。推動深圳產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)、大型科技企業(yè)和上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游開展企業(yè)風(fēng)險投資、參與上下游協(xié)同創(chuàng)新；探索設(shè)立面向CVC機構(gòu)的專業(yè)化母基金，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)龍頭、上市公司等共同出資設(shè)立一批“鏈主”基金，推動重點產(chǎn)業(yè)“補鏈強鏈延鏈”。

　　多渠道培育耐心資本

　　在培育耐心資本方面，《行動方案》提出，積極推進金融資產(chǎn)投資公司、保險公司和資產(chǎn)管理機構(gòu)參與創(chuàng)業(yè)投資。支持保險資金依法合規(guī)投資在深圳發(fā)起設(shè)立的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金，推動保險公司、資產(chǎn)管理機構(gòu)等在深圳設(shè)立千億級基金群，主要投向集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等領(lǐng)域和電子信息、生命健康、高端裝備、先進材料、新能源汽車等重點產(chǎn)業(yè)。

　　發(fā)揮前海、河套政策優(yōu)勢匯聚國際風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)。支持前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)優(yōu)化合格境外有限合伙人（QFLP）試點機制，拓寬試點投資范圍，在總量管理的基礎(chǔ)上允許靈活自主配置和更換投資項目；支持香港私募股權(quán)基金（LPF）直接申請在前海設(shè)立合格境外有限合伙人；支持內(nèi)地和香港創(chuàng)投資本在河套共同設(shè)立創(chuàng)投基金；風(fēng)投創(chuàng)投從業(yè)的香港居民依法依規(guī)享受個人所得稅稅負(fù)超過香港稅負(fù)的部分免征政策。

　　做好全國社?；稹壹壔鹪谏钔顿Y服務(wù)。加強對全國社?；鸫鬄硡^(qū)科技創(chuàng)新專項基金配套服務(wù)，推動全國社?；鸺哟髮ι钲趦?yōu)質(zhì)私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金、科技項目和重大平臺的投資布局。積極對接國家級基金，爭取國家級基金和管理機構(gòu)落地深圳。根據(jù)國家相關(guān)部署安排，研究推進企業(yè)年金、養(yǎng)老金等長期資金按照商業(yè)化原則投資深圳私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金。

　　鼓勵優(yōu)質(zhì)風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)通過資本市場籌集長期資金。推動更多符合條件的風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)上市。鼓勵各區(qū)通過增信、貼息等方式，支持投資科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資管理機構(gòu)和公司制創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)行5-10年中長期公司債券、科技創(chuàng)新公司債券，推動科創(chuàng)票據(jù)等債務(wù)融資工具發(fā)展。

　　拓寬風(fēng)投創(chuàng)投退出渠道

　　《行動方案》指出，暢通企業(yè)境內(nèi)外上市渠道。將符合條件的被投企業(yè)納入后備上市企業(yè)庫，用好關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組綠色通道機制，做好境外上市備案管理，暢通外幣基金退出渠道。

　　豐富并購重組支付和融資工具。引導(dǎo)上市公司、“20+8”產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)綜合運用股份、可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金等各類支付工具，分期支付交易對價、分期配套融資，圍繞“20+8”產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)進行并購重組。支持上市公司在深交所試點發(fā)行優(yōu)先股作為并購支付工具。鼓勵引導(dǎo)風(fēng)投創(chuàng)投積極參與并購重組。

　　創(chuàng)新開展私募股權(quán)創(chuàng)投基金份額轉(zhuǎn)讓試點。爭取私募股權(quán)創(chuàng)投基金份額轉(zhuǎn)讓試點落地，引導(dǎo)國有基金份額通過區(qū)域性股權(quán)市場進行轉(zhuǎn)讓，推進區(qū)域性股權(quán)市場與風(fēng)投創(chuàng)投行業(yè)協(xié)同發(fā)展。

　　此外，《行動方案》明確，優(yōu)化風(fēng)投創(chuàng)投發(fā)展環(huán)境。推動深圳大中型銀行機構(gòu)與香港風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)聯(lián)動，通過“深圳商行+香港投行”模式，為科技型企業(yè)提供“股權(quán)+債權(quán)”相結(jié)合的融資服務(wù)。鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)加強同外部投資機構(gòu)的合作，探索“貸款+外部直投”等業(yè)務(wù)新模式，加大對種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)綜合金融支持力度。

　　近年來，深圳多措并舉培育耐心資本與大膽資本。數(shù)據(jù)顯示，深圳私募創(chuàng)投家數(shù)及規(guī)模位居全國前三，有23家創(chuàng)投機構(gòu)入選清科2024年度創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資百強榜單；2024年新增私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金合計159只，居全國主要城市第一。