財(cái)通基金夏欽：關(guān)注新興藍(lán)籌投資機(jī)會(huì)
“好的賽道是成功的一半，如果又是好的公司，那大概率就可以成功�！边@是財(cái)通新興藍(lán)籌混合型基金擬任基金經(jīng)理夏欽的投資理念，他擅長(zhǎng)行業(yè)比較，挖掘黃金賽道。
夏欽認(rèn)為，當(dāng)前A股低迷，正是布局好時(shí)節(jié)。指數(shù)已連續(xù)5個(gè)季度下跌，估值回歸歷史低位，市場(chǎng)換手率也處于底部，現(xiàn)在慢慢布局能夠看到絕對(duì)收益。
關(guān)注新興藍(lán)籌的投資機(jī)會(huì)
在中國(guó)股市過去20多年里，表現(xiàn)好的行業(yè)或公司有明顯的時(shí)代性。夏欽認(rèn)為，現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)階段，新興藍(lán)籌更值得關(guān)注�！拔磥�(lái)經(jīng)濟(jì)需要新興科技和消費(fèi)等保持增長(zhǎng)，那些補(bǔ)短板、有政策支持的產(chǎn)業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注，包括5G、云計(jì)算、創(chuàng)新藥、新興消費(fèi)等，將會(huì)成為未來(lái)的藍(lán)籌股。”
如5G行業(yè)，推動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)發(fā)生革命性質(zhì)變，夏欽說(shuō)，5G是泛主題的投資，并不是只有設(shè)備，未來(lái)網(wǎng)絡(luò)流量改善是重點(diǎn)，真正大方向上的投資機(jī)會(huì)一定是應(yīng)用方面，4G時(shí)代帶來(lái)抖音、手游，未來(lái)5G時(shí)代有可能帶來(lái)AR、VR的流行。此外，夏欽還看好醫(yī)藥領(lǐng)域，該領(lǐng)域細(xì)分子行業(yè)非常多，包括創(chuàng)新藥、化學(xué)藥、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械等。
追求穩(wěn)健、可持續(xù)的增長(zhǎng)
夏欽2007年從上海交通大學(xué)畢業(yè)后，歷任申萬(wàn)研究所高級(jí)研究員、UBS（瑞銀）董事、平安資管策略研究經(jīng)理，2015年9月加入財(cái)通基金。
由于剛?cè)胄袝r(shí)從行業(yè)配置開始，夏欽擅長(zhǎng)行業(yè)比較，發(fā)掘黃金賽道。在他的體系里面，行業(yè)研究占一半，再?gòu)暮玫男袠I(yè)里面選擇好的公司。因此，此次財(cái)通新興藍(lán)籌基金推出，著力新興產(chǎn)業(yè)，在做配置時(shí)行業(yè)屬性和公司屬性各占一半�！昂玫馁惖朗浅晒Φ囊话�，如果又是好的公司，那大概率就可以成功�！毕臍J說(shuō)。
新興產(chǎn)業(yè)的投資有時(shí)候受政策的影響較大，在行業(yè)發(fā)展過程中有很大波折，股價(jià)波動(dòng)也很大。夏欽認(rèn)為，除了要考慮好行業(yè)中的好公司，也需要考慮階段性的風(fēng)險(xiǎn)：首先，控制行業(yè)配置，在單一細(xì)分行業(yè)和個(gè)股的配置比例不應(yīng)該太高；其次，需要在政策層面做風(fēng)險(xiǎn)控制，隨時(shí)了解行業(yè)政策變化；另外，當(dāng)個(gè)股基本面發(fā)生變化、政策不太友好時(shí)，需要有一套糾錯(cuò)機(jī)制。
夏欽希望求得穩(wěn)健、可持續(xù)的增長(zhǎng)，不追求每年業(yè)績(jī)排名前十，而是希望在未來(lái)兩三年內(nèi)能跑到行業(yè)的前1/3。放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，他認(rèn)為當(dāng)前A股是非常好的布局時(shí)機(jī)。
“每個(gè)市場(chǎng)都有其波動(dòng)和周期，一般是三到五年，從2015年高點(diǎn)到現(xiàn)在，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好接近最低，滬深300、中證500指數(shù)估值分別處于歷史14%和1%分位。同時(shí)，整個(gè)流動(dòng)性環(huán)境有所改善，保持適度寬松。”夏欽說(shuō)，今年可能是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，可以尋找一些細(xì)分板塊的亮點(diǎn)，比如新興消費(fèi)、技術(shù)、云計(jì)算、5G、醫(yī)療服務(wù)和創(chuàng)新，現(xiàn)在慢慢開始布局，可以看到絕對(duì)收益。
在挖掘新興藍(lán)籌時(shí)，夏欽認(rèn)為，需要關(guān)注公司的技術(shù)壁壘、品牌優(yōu)勢(shì)、管理層、戰(zhàn)略等因素，尋找有護(hù)城河的公司。“由于新興產(chǎn)業(yè)的行業(yè)格局尚未形成，相關(guān)企業(yè)在成長(zhǎng)過程中風(fēng)險(xiǎn)較大，在投資時(shí)還要持續(xù)跟蹤和調(diào)整，尋找那些產(chǎn)品和服務(wù)有護(hù)城河的公司。”
