長城基金楊建華：三大投資主線值得長期關(guān)注

　　中證網(wǎng)訊（記者 張煥昀）日前，長城基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)楊建華在接受中國證券報記者采訪時指出，當(dāng)前A股整體仍然比較健康，中長期值得看好。短期內(nèi)或許會呈現(xiàn)震蕩格局，后市看好科技創(chuàng)新與碳中和方面機(jī)會。

　　對于當(dāng)前市場，楊建華認(rèn)為，A股局部有些子行業(yè)、有些個股估值偏高，甚至嚴(yán)重偏高，局部領(lǐng)域有一些泡沫或者泡沫比較嚴(yán)重，但整體來講，市場還算是比較健康，整體估值水平并不高。從中長期來看，A股市場值得看好，但短期來看，今年會是一個比較震蕩的格局，投資的難度會更大。

　　談到資金面對A股的影響，楊建華指出，從股市看，在近兩年A股賺錢效應(yīng)帶動下，借道基金入市的資金規(guī)模比較大，供給充足。尤其是在房住不炒政策下，居民在資產(chǎn)配置方面會更加看重權(quán)益市場。與全球居民財富在權(quán)益市場的配置比重相比，這一調(diào)整還有很大的空間。因此股票市場的資金面應(yīng)該還是比較寬裕的。當(dāng)前的主要矛盾在于股票的結(jié)構(gòu)性估值比較貴，如果優(yōu)秀公司的估值非常有吸引力的話，會對A股市場的信心更足。

　　對于今年的具體投資機(jī)會，楊建華表示，有三個方向值得關(guān)注：一是科技強(qiáng)國，尤其是“十四五”重點發(fā)展領(lǐng)域中有關(guān)“卡脖子”的工程值得關(guān)注。如果這些領(lǐng)域長期受制于人，對于將來的創(chuàng)新和發(fā)展，對于產(chǎn)業(yè)的安全都是非常不利的，所以后續(xù)國家在這些“卡脖子”領(lǐng)域的投入肯定會非常大。二是雙循環(huán)中的內(nèi)循環(huán)發(fā)展，相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級的前景也非常好。這次疫情當(dāng)中，由于實體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)鏈特別完整，門類特別齊全，對抗疫情和幫助其他國家戰(zhàn)勝疫情的過程中，產(chǎn)業(yè)發(fā)揮了巨大作用，這也說明發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)對于將來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展非常重要。產(chǎn)業(yè)中還有很多領(lǐng)域有提升空間，在新的政策引導(dǎo)下，會有更大幅度的產(chǎn)業(yè)升級。從長遠(yuǎn)來看，特別關(guān)注的投資領(lǐng)域是消費升級和制造升級，制造升級包含技術(shù)升級、高端裝備升級，二者相互促進(jìn)，相互推動的關(guān)系。三是碳中和。碳中和影響方方面面，可以說是未來數(shù)年甚至十?dāng)?shù)年資本市場值得長期關(guān)注的焦點。一方面是降低碳排放，光伏等有別于傳統(tǒng)能源的新能源將大量采用；另一方面是節(jié)能環(huán)保，減少二氧化碳排放和常規(guī)能源的使用。另外，為了減少碳排放，通過技術(shù)進(jìn)步、供給端收縮等措施，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也會出現(xiàn)新變化，還有碳交易、碳金融等領(lǐng)域，碳中和影響非常深遠(yuǎn)。