中金公司：下半年A股將“重回成長(zhǎng)”

　　中證網(wǎng)訊（記者 張利靜）6月15日，中金公司發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，今年來(lái)全球經(jīng)濟(jì)在分化中實(shí)現(xiàn)整體復(fù)蘇，中國(guó)股市中，價(jià)值股相對(duì)跑贏，展望下半年，疫情沖擊下各經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)演繹大體呈現(xiàn)“先進(jìn)先出、長(zhǎng)尾退出”特征，總量復(fù)蘇掩蓋下“節(jié)奏異步，結(jié)構(gòu)分化”，繼續(xù)成為下半年資產(chǎn)價(jià)格演繹的大背景。中國(guó)市場(chǎng)可能會(huì)更加關(guān)注增長(zhǎng)的持續(xù)性。

　　“綜合增長(zhǎng)、估值、政策及海外市場(chǎng)等因素，下半年對(duì)市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)整體中性、結(jié)構(gòu)樂(lè)觀(guān)，建議輕指數(shù)、重結(jié)構(gòu)、偏成長(zhǎng)，在上半年的盤(pán)整后重新重視產(chǎn)業(yè)升級(jí)與消費(fèi)升級(jí)等‘新經(jīng)濟(jì)’大趨勢(shì)�！敝薪鸸�司稱(chēng)，建議關(guān)注如下三條主線(xiàn)：一是高景氣度、已經(jīng)具備競(jìng)爭(zhēng)力或正在壯大的產(chǎn)業(yè)鏈：電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、新能源光伏、科技硬件與軟件、電子半導(dǎo)體、部分制造業(yè)資本品等；二是泛消費(fèi)類(lèi)行業(yè)：在泛消費(fèi)，包括日常用品、輕工家居、酒店旅游、家電、汽車(chē)及零部件、醫(yī)藥及醫(yī)療器械等領(lǐng)域自下而上擇股；三是逐步降低周期配置但關(guān)注部分結(jié)構(gòu)有利或具備結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)特征的周期股：部分有色金屬如鋰、銅等，化工以及受益于財(cái)富及資管大發(fā)展趨勢(shì)的金融龍頭。同時(shí)建議對(duì)地產(chǎn)、銀行、交通運(yùn)輸及結(jié)構(gòu)偏弱、受政策影響較大的原材料板塊相對(duì)低配或中性。

　　此外，中金公司表示看好下半年五大主題機(jī)會(huì)：產(chǎn)業(yè)升級(jí)與科技創(chuàng)新；消費(fèi)升級(jí)；二線(xiàn)“隱形冠軍”；財(cái)富管理與資產(chǎn)管理大發(fā)展；“穿越周期”的周期股。