海富通基金范庭芳：捕獲“消費+科技”個股超額收益
2015年，海富通基金入職了一位研究員。2019年，他開始獨立管理基金，如今，他已成為海富通基金培養(yǎng)出的“中生代”明星基金經(jīng)理，他便是范庭芳�；厥走^去兩年基金管理經(jīng)驗，范庭芳的投資理念已經(jīng)清晰可見，強調(diào)平衡成長性、穩(wěn)定性和持續(xù)性的他專注高景氣度的成長賽道，展示出“形散神聚”的持倉風(fēng)格。
近日，記者從海富通基金獲悉，擬由范庭芳掌舵管理的海富通碳中和主題混合基金將于9月6日發(fā)行。
追求高景氣行業(yè)的阿爾法
范庭芳的履歷是典型的學(xué)而優(yōu)則研究，研究優(yōu)則投資的路徑。翻看其簡歷，范庭芳是復(fù)旦大學(xué)通信工程本碩學(xué)歷，科班學(xué)霸，曾任TMT行業(yè)研究員。這樣的個人經(jīng)歷，契合了科技行業(yè)投資瞬息萬變、雪厚坡長的高標(biāo)準(zhǔn)要求，也為日后的投資打下了扎實的科技成長股研究功底。
像所有基金經(jīng)理一樣，業(yè)績和持有人的期待是逃不開的話題。從走上投資崗位至今，范庭芳已經(jīng)展示出扎實的投研功底和亮眼的業(yè)績回報。Wind統(tǒng)計顯示，截至7月底，自2019年8月范庭芳就任以來，管理海富通中小盤混合的累計任職回報達163.60%，相較于業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率的超額收益達到122.32%。基金的綜合表現(xiàn)也獲得了銀河證券、海通證券的權(quán)威認(rèn)可，近期一致給予了海富通中小盤混合三年期五星評級。
在范庭芳看來，成長是市場的核心魅力之一，而他的投資策略也是圍繞成長股展開。具體到投資方法論上，范庭芳總是采用自下而上的視野，基本不做行業(yè)輪動，也不買周期類的股票，通過在“消費+科技”這兩個長期景氣賽道中精選優(yōu)質(zhì)個股，成功捕獲超額收益。
資產(chǎn)管理不在朝夕之盈，而在長遠(yuǎn)之興。在擇股時，始終把確定性放在首位的他舍棄了一些短期的、過高波動的投資機會，并通過持續(xù)累積對公司的理解，不斷構(gòu)建自己的認(rèn)知體系，避免投資上犯錯。也因此，他的投資組合不會極致激進�！翱萍脊傻娘L(fēng)險來自于變，機會也來自于變，抓住機會收獲很大，但如果做錯了損失也會很大，所以我喜歡在變化中尋求確定性。希望在長期景氣的行業(yè)中選擇看得清楚的個股，賺取估值體系穩(wěn)定階段業(yè)績增長的錢�！狈锻シ颊f。
“進中求穩(wěn)”是范庭芳顯著特色，從過往持倉來看，呈現(xiàn)出“個股集中、行業(yè)分散”的特點。在組合管理中，一方面，讓其前十大重倉股基本維持在相對集中的狀態(tài)；另一方面，卻在行業(yè)上呈現(xiàn)相對分散的特點。這種“形散神聚”的持倉方式，讓范庭芳既能適度控制回撤，力爭凈值曲線的平穩(wěn)，又能精準(zhǔn)出擊，不影響投資的銳利度，形成攻防自如、進退有據(jù)的投資節(jié)奏。
看好碳中和發(fā)展前景
范庭芳是能夠很快看穿行業(yè)本質(zhì)的人，在他眼中，一個碳中和賽道，就是全市場的縮影。
碳中和無疑是2021年最熱的詞之一，盤點當(dāng)下投資熱點，碳中和是絕對的風(fēng)口。年初至今，Wind碳中和指數(shù)在申萬一級行業(yè)指數(shù)中漲幅排名居前。但如何理解碳中和主題與新能源主題之間的差異卻很少有人能看穿本質(zhì)。
抽絲剝繭，尋蹤覓源。范庭芳從碳排放的來源出發(fā)，針對碳中和本質(zhì)做了行業(yè)深度挖掘。我國碳排放的來源主要包括四方面：一是以火力發(fā)電為代表的能源端，二是以重工業(yè)、加工業(yè)為代表的工業(yè)端，三是以傳統(tǒng)能源車為代表的交通端，四是生活排放等其他碳來源。
從本質(zhì)看，范庭芳認(rèn)為，碳中和細(xì)分領(lǐng)域，包括新能源汽車、光伏、風(fēng)能等產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嬗诠┙o、需求相互拉動，產(chǎn)能密集待投，確定性趨勢明顯。物聯(lián)網(wǎng)、芯片、半導(dǎo)體等工業(yè)端顯著提質(zhì)增效的環(huán)節(jié)，也屬于碳中和主題的投資范圍。
作為長期的發(fā)展方向，范庭芳認(rèn)為，碳中和是一個足夠長期，并具有成長性的投資主題。在碳中和相關(guān)投資領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌隹臻g足夠大，中國企業(yè)具備全球競爭力，將會催生世界級的優(yōu)秀公司，通過投資優(yōu)秀公司，參與碳中和目標(biāo)實現(xiàn)，希望為投資者創(chuàng)造資產(chǎn)增值。
