嘉實基金總經(jīng)理經(jīng)雷：擁抱客戶時代 收益與體驗共筑投資者獲得感

　　3月17日，嘉實基金總經(jīng)理經(jīng)雷在中國證券報主辦的“2023基金業(yè)投教創(chuàng)新論壇”上發(fā)表了主題為“以系統(tǒng)性投教創(chuàng)新服務(wù)客戶體驗”的演講。經(jīng)雷認為，投教創(chuàng)新?lián)碛行袠I(yè)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)生要求與客戶時代到來的雙重驅(qū)動，對于基金公司來說，投資者教育工作需貫穿始終，要用專業(yè)輸出價值，用價值鑄就品牌。未來，基金公司投教工作應(yīng)在機制系統(tǒng)化、長期化、共享化，投教內(nèi)容個性化，投教陪伴數(shù)字化、場景化、互動加強等方面持續(xù)發(fā)力。

　　客戶時代到來

　　經(jīng)雷認為，圍繞“基金賺錢，基民不賺錢”這一問題開展投顧投教工作之前，首先應(yīng)當(dāng)明確一個背景，即客戶時代的到來。

　　首先，他認為，在財富管理時代，隨著居民財富的積累，社會財富逐漸增配權(quán)益資產(chǎn)。經(jīng)雷介紹，過去25年，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入保持9.73%的年度復(fù)合平均增速，2018年至2021年期間更有加速趨勢。按照中金公司的估算，到2030年中國居民可投資金融資產(chǎn)規(guī)模將達到486萬億元。因此，當(dāng)下進入財富管理大時代毋庸置疑。

　　其次，他表示，中國資產(chǎn)管理滲透率仍有較大提升空間。他介紹，分析資產(chǎn)的資金流可以發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老第一、第二、第三支柱，包括理財、公募基金、私募基金、保險資管等整體管理規(guī)模，在整個金融資產(chǎn)中的占比偏低，大概30%。與海外市場相比發(fā)展空間還很大。

　　此外，經(jīng)雷表示，個人養(yǎng)老賬戶啟航，中國養(yǎng)老理財藍圖日趨完整，養(yǎng)老時代已至。他認為，個人養(yǎng)老需求千人千面，不同生命周期的養(yǎng)老需求，會對應(yīng)不同的財富增值需求，未來會在個人養(yǎng)老金賬戶的資產(chǎn)配置中充分體現(xiàn)。這些個性化的需求是資管機構(gòu)和財富管理機構(gòu)提升客戶投資獲得感時重點關(guān)注的問題。

　　最后，他認為，客戶時代客戶需求愈發(fā)個性，基金定位更為清晰。經(jīng)雷表示，當(dāng)前，在財富管理過程中，以銷售渠道為紐帶，公募基金逐步了解到客戶的需求。這個過程中，投資者以及銷售渠道不斷地抬升基金的定位標(biāo)準(zhǔn)，比如業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)等。他進一步表示，隨著客戶端的個性化、線上化、專業(yè)化，以及互動的場景化，客戶對于財富管理主動性提高，對于基金公司來說，不僅需要提供個性化的產(chǎn)品和專業(yè)的觀點，還需要提供供投資者思考的工具與框架。

　　關(guān)注兩大維度

　　經(jīng)雷認為，投資者獲得感主要包括投資收益和持有體驗兩大維度。一是作為基金公司需要以業(yè)績?yōu)楸荆欢�是在投資者持有產(chǎn)品的過程中，基金公司作為財富管理機構(gòu)應(yīng)給予投資者應(yīng)有的陪伴和教育，使得投資者面對市場波動時能夠?qū)κ袌觥�產(chǎn)品以及投資策略有深刻的認知，理解波動背后的邏輯。

　　在投資收益方面，經(jīng)雷表示，新的投資環(huán)境下，公募基金為客戶賺取投資收益的框架與方法需要迭代。其中，對于傳統(tǒng)基本面的資產(chǎn)配置框架，更多的是對戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)的選擇。當(dāng)下，在大類資產(chǎn)配置和結(jié)構(gòu)配置的選擇中，結(jié)構(gòu)配置會更重要。比如，在權(quán)益投資中，圍繞行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈進行配置；在固收投資中，需圍繞不同的利率策略、信用策略捕捉機會。未來，新的資產(chǎn)配置需要圍繞資產(chǎn)、策略、標(biāo)的、風(fēng)險構(gòu)建多資產(chǎn)組合策略工具。

　　在持有體驗方面，經(jīng)雷認為，投資者教育工作是貫穿始終的，必須做實、做細。他表示，投資者教育內(nèi)涵十分豐富，它是在不同場景下以不同載體或溝通方式，建立、加強投資者與基金公司互信的過程。公募基金通過持續(xù)的投資者教育，來幫助投資者建立科學(xué)的風(fēng)險收益預(yù)期、提升其理財知識及理財技能的重要性和緊迫性日益凸顯。

　　談及嘉實基金在投教方面的經(jīng)驗，經(jīng)雷表示，嘉實基金始終將投資者教育工作視為戰(zhàn)略發(fā)展的重要組成部分，致力于用專業(yè)輸出價值，用價值鑄就品牌。

　　具體來看，他介紹，第一，圍繞客戶理財旅程的不同階段需要，系統(tǒng)性生產(chǎn)原創(chuàng)的、豐富的投教內(nèi)容，探索多元化呈現(xiàn)形式；第二，聚集投研資源，鼓勵基金經(jīng)理、研究員、投顧團隊等積極參與投教工作，與投資者深入互動；第三，積極開放對優(yōu)質(zhì)投教內(nèi)容的共享，共建行業(yè)投教生態(tài)。