嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷：擁抱客戶時(shí)代 收益與體驗(yàn)共筑投資者獲得感

　　3月17日，嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷在中國(guó)證券報(bào)主辦的“2023基金業(yè)投教創(chuàng)新論壇”上發(fā)表了主題為“以系統(tǒng)性投教創(chuàng)新服務(wù)客戶體驗(yàn)”的演講。經(jīng)雷認(rèn)為，投教創(chuàng)新?lián)碛行袠I(yè)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)生要求與客戶時(shí)代到來(lái)的雙重驅(qū)動(dòng)，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，投資者教育工作需貫穿始終，要用專業(yè)輸出價(jià)值，用價(jià)值鑄就品牌。未來(lái)，基金公司投教工作應(yīng)在機(jī)制系統(tǒng)化、長(zhǎng)期化、共享化，投教內(nèi)容個(gè)性化，投教陪伴數(shù)字化、場(chǎng)景化、互動(dòng)加強(qiáng)等方面持續(xù)發(fā)力。

　　客戶時(shí)代到來(lái)

　　經(jīng)雷認(rèn)為，圍繞“基金賺錢，基民不賺錢”這一問(wèn)題開(kāi)展投顧投教工作之前，首先應(yīng)當(dāng)明確一個(gè)背景，即客戶時(shí)代的到來(lái)。

　　首先，他認(rèn)為，在財(cái)富管理時(shí)代，隨著居民財(cái)富的積累，社會(huì)財(cái)富逐漸增配權(quán)益資產(chǎn)。經(jīng)雷介紹，過(guò)去25年，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入保持9.73%的年度復(fù)合平均增速，2018年至2021年期間更有加速趨勢(shì)。按照中金公司的估算，到2030年中國(guó)居民可投資金融資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到486萬(wàn)億元。因此，當(dāng)下進(jìn)入財(cái)富管理大時(shí)代毋庸置疑。

　　其次，他表示，中國(guó)資產(chǎn)管理滲透率仍有較大提升空間。他介紹，分析資產(chǎn)的資金流可以發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老第一、第二、第三支柱，包括理財(cái)、公募基金、私募基金、保險(xiǎn)資管等整體管理規(guī)模，在整個(gè)金融資產(chǎn)中的占比偏低，大概30%。與海外市場(chǎng)相比發(fā)展空間還很大。

　　此外，經(jīng)雷表示，個(gè)人養(yǎng)老賬戶啟航，中國(guó)養(yǎng)老理財(cái)藍(lán)圖日趨完整，養(yǎng)老時(shí)代已至。他認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老需求千人千面，不同生命周期的養(yǎng)老需求，會(huì)對(duì)應(yīng)不同的財(cái)富增值需求，未來(lái)會(huì)在個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的資產(chǎn)配置中充分體現(xiàn)。這些個(gè)性化的需求是資管機(jī)構(gòu)和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)提升客戶投資獲得感時(shí)重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。

　　最后，他認(rèn)為，客戶時(shí)代客戶需求愈發(fā)個(gè)性，基金定位更為清晰。經(jīng)雷表示，當(dāng)前，在財(cái)富管理過(guò)程中，以銷售渠道為紐帶，公募基金逐步了解到客戶的需求。這個(gè)過(guò)程中，投資者以及銷售渠道不斷地抬升基金的定位標(biāo)準(zhǔn)，比如業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)等。他進(jìn)一步表示，隨著客戶端的個(gè)性化、線上化、專業(yè)化，以及互動(dòng)的場(chǎng)景化，客戶對(duì)于財(cái)富管理主動(dòng)性提高，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，不僅需要提供個(gè)性化的產(chǎn)品和專業(yè)的觀點(diǎn)，還需要提供供投資者思考的工具與框架。

　　關(guān)注兩大維度

　　經(jīng)雷認(rèn)為，投資者獲得感主要包括投資收益和持有體驗(yàn)兩大維度。一是作為基金公司需要以業(yè)績(jī)?yōu)楸�；二是在投資者持有產(chǎn)品的過(guò)程中，基金公司作為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)給予投資者應(yīng)有的陪伴和教育，使得投資者面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)能夠?qū)κ袌?chǎng)、產(chǎn)品以及投資策略有深刻的認(rèn)知，理解波動(dòng)背后的邏輯。

　　在投資收益方面，經(jīng)雷表示，新的投資環(huán)境下，公募基金為客戶賺取投資收益的框架與方法需要迭代。其中，對(duì)于傳統(tǒng)基本面的資產(chǎn)配置框架，更多的是對(duì)戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)的選擇。當(dāng)下，在大類資產(chǎn)配置和結(jié)構(gòu)配置的選擇中，結(jié)構(gòu)配置會(huì)更重要。比如，在權(quán)益投資中，圍繞行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行配置；在固收投資中，需圍繞不同的利率策略、信用策略捕捉機(jī)會(huì)。未來(lái)，新的資產(chǎn)配置需要圍繞資產(chǎn)、策略、標(biāo)的、風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)建多資產(chǎn)組合策略工具。

　　在持有體驗(yàn)方面，經(jīng)雷認(rèn)為，投資者教育工作是貫穿始終的，必須做實(shí)、做細(xì)。他表示，投資者教育內(nèi)涵十分豐富，它是在不同場(chǎng)景下以不同載體或溝通方式，建立、加強(qiáng)投資者與基金公司互信的過(guò)程。公募基金通過(guò)持續(xù)的投資者教育，來(lái)幫助投資者建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期、提升其理財(cái)知識(shí)及理財(cái)技能的重要性和緊迫性日益凸顯。

　　談及嘉實(shí)基金在投教方面的經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)雷表示，嘉實(shí)基金始終將投資者教育工作視為戰(zhàn)略發(fā)展的重要組成部分，致力于用專業(yè)輸出價(jià)值，用價(jià)值鑄就品牌。

　　具體來(lái)看，他介紹，第一，圍繞客戶理財(cái)旅程的不同階段需要，系統(tǒng)性生產(chǎn)原創(chuàng)的、豐富的投教內(nèi)容，探索多元化呈現(xiàn)形式；第二，聚集投研資源，鼓勵(lì)基金經(jīng)理、研究員、投顧團(tuán)隊(duì)等積極參與投教工作，與投資者深入互動(dòng)；第三，積極開(kāi)放對(duì)優(yōu)質(zhì)投教內(nèi)容的共享，共建行業(yè)投教生態(tài)。