申萬(wàn)宏源：科創(chuàng)板有四大看點(diǎn) 必將迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇

　　中證網(wǎng)訊（記者 林倩）近日，申萬(wàn)宏源發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，伴隨著經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)復(fù)蘇、人工智能快速發(fā)展以及戰(zhàn)略性新興行業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)成為我國(guó)新質(zhì)生產(chǎn)力，科創(chuàng)板以其硬科技屬性、高研發(fā)投入強(qiáng)度、高出海競(jìng)爭(zhēng)力以及優(yōu)秀的公司治理能力這四大看點(diǎn)，必將迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇。

　　根據(jù)申萬(wàn)宏源統(tǒng)計(jì)，目前科創(chuàng)板已成為擁有超560家上市公司、首發(fā)總募資額超8000億元、總市值超過(guò)5萬(wàn)億元的高科技企業(yè)投融資平臺(tái)，助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，對(duì)于科技創(chuàng)新型企業(yè)來(lái)說(shuō)，前期需要進(jìn)行大量的研發(fā)投入，因而短期業(yè)績(jī)難免有所波動(dòng)，但中長(zhǎng)期視角看，在未來(lái)AI產(chǎn)業(yè)浪潮迅猛發(fā)展、科技創(chuàng)新成為未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)能背景下，科創(chuàng)板以其顯著的硬科技屬性、高研發(fā)投入強(qiáng)度、優(yōu)秀的出海能力以及良好的公司治理水平等優(yōu)勢(shì)，具有廣闊的成長(zhǎng)空間。

　　從盈利方面來(lái)看，申萬(wàn)宏源認(rèn)為，科創(chuàng)板盈利增速有望于2023年年內(nèi)觸底。截至2024年2月27日，共有461家科創(chuàng)板公司披露2023年業(yè)績(jī)快報(bào)，披露率達(dá)81%。按已披露業(yè)績(jī)快報(bào)公司的可比口徑計(jì)算，2023年科創(chuàng)板歸母凈利潤(rùn)同比下滑38%，較2022年下降35個(gè)百分點(diǎn)，而剔除掉“-U”類(lèi)公司及大全能源、東方生物、安旭生物等39家公司后降幅收窄至31%。

　　“風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量，對(duì)于科技創(chuàng)新型企業(yè)的短期業(yè)績(jī)應(yīng)給予一定空間。”申萬(wàn)宏源表示，科創(chuàng)板有待擴(kuò)容，目前個(gè)別公司對(duì)板塊業(yè)績(jī)影響較大；其次，科創(chuàng)板內(nèi)部主要行業(yè)小公司占比較多，經(jīng)濟(jì)基本面偏弱時(shí)，小公司往往業(yè)績(jī)受損更大，但隨著2024年經(jīng)濟(jì)基本面的復(fù)蘇，板塊有望迎來(lái)修復(fù)?？苿?chuàng)板的主要權(quán)重行業(yè)電子、醫(yī)藥、電力設(shè)備2023年景氣周期性變化是影響科創(chuàng)板業(yè)績(jī)最重要的原因。

　　在申萬(wàn)宏源看來(lái)，科創(chuàng)板具有四大看點(diǎn)，包括硬科技屬性、高研發(fā)投入、優(yōu)秀的出海能力與良好的公司治理水平。一是科創(chuàng)板行業(yè)分布硬科技屬性顯著?？苿?chuàng)板中市值占比排名前五的一級(jí)行業(yè)分別是電子（39.0%）>醫(yī)藥生物（19.5%）>電力設(shè)備（11.6%）>機(jī)械設(shè)備（9.4%）>計(jì)算機(jī)（8.3%），硬科技屬性明顯。二是高研發(fā)投入強(qiáng)度。以研發(fā)支出占營(yíng)收比重來(lái)衡量研發(fā)強(qiáng)度，2023年第三季度科創(chuàng)板研發(fā)強(qiáng)度為10%，分別高于主板、創(chuàng)業(yè)板8.1個(gè)百分點(diǎn)和5.3個(gè)百分點(diǎn)，且科創(chuàng)板近幾年研發(fā)強(qiáng)度均保持在10%上下。三是優(yōu)秀的出海能力。2022年科創(chuàng)板海外營(yíng)收占比22.2%，為三大板塊最高。四是良好的公司治理能力?？苿?chuàng)板ESG評(píng)級(jí)在BBB及以上的企業(yè)占比接近七成，遠(yuǎn)高創(chuàng)業(yè)板的35.4%和主板的41.3%。