私募盯準半導體細分賽道

　　受利多因素刺激，上周后半周以來，A股半導體板塊部分個股持續(xù)急漲。對此，多家私募機構表示，國內半導體行業(yè)處于快速升級換代的過程中，結構性機會整體較多，但未來板塊內個股走勢將趨于分化。其中，傳感器芯片、光學芯片、安防芯片等細分賽道，以及新能源車、5G換機周期、mini LED等行業(yè)應用帶來的芯片需求增量，成為了當前私募業(yè)內主要看好的投資方向。

　　結構性機會較多

　　自上周后半周“第三代半導體”主題崛起以來，半導體行業(yè)個股走勢持續(xù)呈分化格局。其中，低價、小市值的個股明顯表現(xiàn)較為強勢。通達信數(shù)據(jù)顯示，8日A股半導體行業(yè)66只交易中的個股，股價漲幅排名前10名中有8只總市值低于100億元。市值在千億元左右的半導體大市值個股，如韋爾股份、中芯國際等，當天股價反而出現(xiàn)下跌。

　　對于近期低價半導體、“第三代半導體”主題個股的持續(xù)上漲，戊戌資產(chǎn)總經(jīng)理陳戰(zhàn)偉表示，半導體板塊從7月中旬以來持續(xù)調整，部分個股具有反彈需求。另一方面，創(chuàng)業(yè)板注冊制和新交易規(guī)定實施后，創(chuàng)業(yè)板低價股也出現(xiàn)了一定的資金虹吸效應。在此背景下，近幾個交易日低價創(chuàng)業(yè)板半導體個股的強勢，可能只是短期現(xiàn)象，較難帶動半導體全行業(yè)集體上漲。從發(fā)展前景來看，國內半導體行業(yè)仍處于快速升級換代的進程，國內廠商的“能力圈”還在不斷擴大，進口替代如火如荼，結構性機會較多，未來半導體板塊個股走勢將趨于分化。

　　從投資機會來看，陳戰(zhàn)偉認為，考慮到半導體行業(yè)細分賽道較多，景氣度差異明顯，在此背景下未來幾年景氣度高的細分領域公司的股價預計將保持強勢。具體來看，該私募認為，隨著半導體國產(chǎn)化進程的加速，短中期內，面板、5G換機周期產(chǎn)業(yè)鏈、mini LED等相關細分領域的投資機會更值得看好。

　　肇萬資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊稱，受到行業(yè)景氣度以及外部形勢影響，當前及未來較長時間內，半導體細分行業(yè)景氣度將會有所分化。把握新一輪半導體行業(yè)的投資機會，依然需要從下游行業(yè)、客戶景氣度出發(fā)，重點關注凈資產(chǎn)回報率（ROE）繼續(xù)向上的半導體賽道，如光學芯片，安防芯片、手機快充芯片以及新能源功率芯片等。

　　龍贏富澤投資總經(jīng)理童第軼表示，隨著未來5G的普及和物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，傳感器的應用量將會不斷增長。結合二級市場的近期表現(xiàn)來看，傳感器半導體等細分賽道，有望成為本輪半導體行情的“第二落點”。

　　泛科技板塊人氣旺

　　隨著部分半導體人氣個股股價的不斷上漲，目前私募機構對于泛科技、新經(jīng)濟板塊的興趣也出現(xiàn)明顯提升。

　　陳戰(zhàn)偉稱，在泛科技板塊上，5G換機潮帶來的IDC設備旺盛需求，以及新能源汽車、消費電子在第三、四季度的表現(xiàn)，值得投資者密切關注。具體而言，國內新能源汽車銷量的持續(xù)增加、各大汽車廠商紛紛加大對新能源汽車的研究開發(fā)力度、蘋果首部5G手機預計將在10月發(fā)布等因素，都可能成為觸發(fā)相關板塊和主題走強的“引爆點”。

　　崔磊進一步分析稱，從A股市場的運行節(jié)奏來看，在近期由“弱庫存周期”引發(fā)的周期股行情演繹完成后，調整充分的科技股可能再次迎來較好的投資機會。在此背景下，未來泛科技板塊中包括消費電子、云計算、新能源汽車、5G應用等領域，以及在芯片、系統(tǒng)、終端、應用等各個層面，都可能再次出現(xiàn)較為豐富的投資機會。