私募策略轉(zhuǎn)向樂(lè)觀 A股上行趨勢(shì)不改
中長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)已形成
星石投資表示，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)已經(jīng)步入高位平臺(tái)期，但貨幣政策并沒(méi)有明顯收緊，整體流動(dòng)性環(huán)境大概率保持合理充裕。雖然前期A股市場(chǎng)短期波動(dòng)一度明顯加大，尤其是一些前期漲幅較大的個(gè)股出現(xiàn)了明顯調(diào)整，但整體而言，相關(guān)調(diào)整可能更多只是“情緒的宣泄”。從中長(zhǎng)期來(lái)看，與資本市場(chǎng)運(yùn)行密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、經(jīng)濟(jì)修復(fù)、流動(dòng)性合理充裕、資本市場(chǎng)改革等核心驅(qū)動(dòng)因素，并沒(méi)有發(fā)生改變，因此目前A股市場(chǎng)長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)也沒(méi)有改變。
肇萬(wàn)資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊進(jìn)一步分析指出，從場(chǎng)外資金入場(chǎng)節(jié)奏和公募新基金產(chǎn)品的發(fā)行等方面來(lái)看，隨著權(quán)益市場(chǎng)產(chǎn)品收益率的持續(xù)改善，理財(cái)市場(chǎng)正持續(xù)出現(xiàn)“歷史性搬家”進(jìn)程，而這一進(jìn)程目前還遠(yuǎn)沒(méi)結(jié)束。另外，資管新規(guī)過(guò)渡期延長(zhǎng)，也是對(duì)資本市場(chǎng)的利好。目前市場(chǎng)在上行途中的震蕩、結(jié)構(gòu)性估值的上升，都不會(huì)改變當(dāng)下A股整體的運(yùn)行方向和趨勢(shì)。在這種背景下，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，前期市場(chǎng)高位震蕩的過(guò)程并不是趨勢(shì)下行的開(kāi)始，目前A股市場(chǎng)中期上漲趨勢(shì)已形成，慢牛預(yù)期下投資者更應(yīng)該關(guān)注的依然是如何“結(jié)構(gòu)制勝”。
結(jié)構(gòu)上將更為均衡
進(jìn)一步從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)方面來(lái)看，在當(dāng)前股指整體保持偏強(qiáng)運(yùn)行格局的背景下，目前多數(shù)私募機(jī)構(gòu)在個(gè)股投資機(jī)會(huì)的把握上，正逐步趨向于“均衡性”看好。消費(fèi)、科技等人氣行業(yè)，以及周期、金融等傳統(tǒng)行業(yè)，均獲得私募的普遍關(guān)注。
名禹資產(chǎn)認(rèn)為，現(xiàn)階段除了醫(yī)藥、消費(fèi)、科技等領(lǐng)域核心龍頭公司的回調(diào)機(jī)會(huì)之外，投資者還可以關(guān)注中長(zhǎng)期行業(yè)景氣向上且不乏事件催化的軍工、受益于零售業(yè)務(wù)管制放松的券商、競(jìng)爭(zhēng)格局向好且具有估值優(yōu)勢(shì)的地產(chǎn)竣工產(chǎn)業(yè)鏈、受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇且競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)優(yōu)化的部分周期股。整體而言，現(xiàn)階段市場(chǎng)在結(jié)構(gòu)上預(yù)計(jì)會(huì)更為均衡。
聯(lián)創(chuàng)永泉表示，股指在經(jīng)過(guò)前期的震蕩回落和隨后的震蕩整理之后，后市有望繼續(xù)震蕩上行，結(jié)構(gòu)性牛市行情將延續(xù)。綜合宏觀經(jīng)濟(jì)及政策面等因素，該機(jī)構(gòu)在行業(yè)選擇方面，將在繼續(xù)關(guān)注大消費(fèi)、科技、醫(yī)藥醫(yī)療服務(wù)、新能源等行業(yè)板塊的同時(shí)，也將重點(diǎn)關(guān)注大金融等藍(lán)籌板塊。
在具體看好的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)上，崔磊分析稱(chēng)，目前該私募重點(diǎn)看好三大投資方向：一是“電動(dòng)車(chē)換電技術(shù)”相關(guān)產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)；二是軍工行業(yè)中具備高技術(shù)含量、純自主可控屬性的投資標(biāo)的；三是消費(fèi)領(lǐng)域中與傳統(tǒng)基本消費(fèi)不同的“新型消費(fèi)”，由一些創(chuàng)新型企業(yè)通過(guò)營(yíng)銷(xiāo)場(chǎng)景帶來(lái)的相關(guān)“培育型新需求”也正在醞釀新的投資機(jī)會(huì)。
