私募打贏業(yè)績(jī)“翻身仗” 前5月收益率超公募

　　今年以來(lái)，私募基金整體業(yè)績(jī)已趕超公募基金。據(jù)第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)，前5個(gè)月股票策略私募基金平均收益率為5.80%，跑贏同期主動(dòng)權(quán)益公募基金5%的平均收益率。繼連續(xù)兩年跑輸公募后，私募打贏了一場(chǎng)業(yè)績(jī)“翻身仗”。展望后市，私募基金整體對(duì)A股市場(chǎng)保持樂(lè)觀，股票私募最新整體倉(cāng)位為81.42%；百億私募更是高倉(cāng)位迎后市，整體倉(cāng)位達(dá)88.20%。

　　前5月平均收益5.80%

　　據(jù)第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)，今年前5個(gè)月股票策略私募基金平均收益率為5.80%，在跑贏同期大盤(pán)指數(shù)的同時(shí)，也超過(guò)同期主動(dòng)權(quán)益公募基金5%的平均收益率（根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)）。其中，共有七只股票策略私募基金收益率超200%。

　　截至5月底，納入第三方平臺(tái)統(tǒng)計(jì)的各個(gè)策略共23140只私募基金產(chǎn)品今年以來(lái)的平均收益為5.01%，大幅跑贏同期大盤(pán)指數(shù)。前5個(gè)月共有17410只私募基金產(chǎn)品獲得正收益。

　　目前，已有82家私募機(jī)構(gòu)躋身百億俱樂(lè)部，更有三家證券類私募規(guī)模突破千億元。百億私募業(yè)績(jī)亮眼，近九成百億私募獲得正收益，前5個(gè)月平均收益率為5.32%，其中9家百億私募收益率超過(guò)10%，37家百億私募收益率超5%。

　　部分前期回調(diào)的知名百億私募凈值創(chuàng)下新高。例如，林園投資旗下某只產(chǎn)品，今年以來(lái)最大回撤19.02%，但截至5月底，凈值已遠(yuǎn)超春節(jié)前高點(diǎn)，今年以來(lái)獲得40.21%的正收益。前5個(gè)月，林園投資旗下產(chǎn)品整體收益率13.79%，在82家百億私募中排名第三。

　　另一家百億私募盤(pán)京投資旗下某產(chǎn)品，今年以來(lái)最大回撤9.56%，前5個(gè)月收益率45.63%，且在大盤(pán)下跌時(shí)，仍獲得絕對(duì)收益。

　　樂(lè)觀面對(duì)后市

　　第三方平臺(tái)最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月4日，股票私募整體倉(cāng)位為81.42%。具體來(lái)看，85.93%的股票私募倉(cāng)位超過(guò)5成，其中66.98%的股票私募倉(cāng)位接近滿倉(cāng)。不同規(guī)模股票私募倉(cāng)位差異較大，大規(guī)模股票私募倉(cāng)位遠(yuǎn)高于中小規(guī)模股票私募，其中百億私募平均倉(cāng)位為88.20%，有78.15%的百億私募倉(cāng)位接近滿倉(cāng)。

　　北京鴻道投資表示，近期市場(chǎng)主題投資特征明顯，主題板塊輪動(dòng)的頻率和幅度相當(dāng)大。這波上漲更多來(lái)自于風(fēng)險(xiǎn)偏好和市場(chǎng)情緒的短期提升，市場(chǎng)活躍資金是這波交易的邊際主導(dǎo)力量。前期部分板塊漲幅較大，市場(chǎng)獲利了結(jié)需求較強(qiáng)。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)議息帶來(lái)的海外不確定性有所增加。預(yù)計(jì)6月中下旬市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好可能轉(zhuǎn)而向下。

　　展望后市，鴻道投資表示，對(duì)后市并不悲觀，當(dāng)前下行力度并沒(méi)有明顯放大，整體風(fēng)險(xiǎn)有限。自6月中下旬開(kāi)始，需要考慮控制偏大盤(pán)成長(zhǎng)方向的倉(cāng)位，等待6、7月份機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股調(diào)整時(shí)加倉(cāng)中小盤(pán)高成長(zhǎng)股。行業(yè)配置方面，仍然看好行業(yè)景氣度逐漸提升的軍工板塊，新能源汽車行業(yè)的中游與上游鋰礦，以及高端升級(jí)的制造業(yè)。

　　星石投資表示，近期市場(chǎng)延續(xù)了6月以來(lái)主線不明確的特點(diǎn)，周期股、核心資產(chǎn)、創(chuàng)業(yè)板等漲跌互現(xiàn)，主要是因?yàn)楫?dāng)前處在經(jīng)濟(jì)和政策的觀察期，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、政策方向的分歧比較大。

　　星石投資認(rèn)為，當(dāng)前主要關(guān)注低估值的、受益于經(jīng)濟(jì)修復(fù)和盈利增長(zhǎng)明確的行業(yè)和公司。此外，經(jīng)歷了前期成長(zhǎng)股、核心資產(chǎn)的反彈，A股估值分化偏離度較大，回歸動(dòng)力越來(lái)越強(qiáng)。長(zhǎng)期來(lái)看，核心資產(chǎn)向好趨勢(shì)不容置疑，投資者需要以時(shí)間換空間，對(duì)大幅波動(dòng)有承受力。