量化巨頭聚焦科技創(chuàng)新 九坤上報(bào)指增新產(chǎn)品

　　日前，頭部量化私募九坤投資成功備案一只跟蹤華證A股科技創(chuàng)新1000指數(shù)的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品。近幾年，跟蹤滬深300、中證500、中證1000的指增產(chǎn)品，已成為量化私募獲取收益的利器，而聚焦細(xì)分行業(yè)或主題的產(chǎn)品則較為罕見。九坤投資表示，希望此次推出新產(chǎn)品，能夠以實(shí)際行動(dòng)引導(dǎo)資金流入科技創(chuàng)新企業(yè)，同時(shí)為投資者提供更多元的資產(chǎn)配置策略。

　　跟蹤華證A股科技創(chuàng)新1000指數(shù)

　　中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示，九坤投資于上周成功備案一只名為“九坤中國(guó)科創(chuàng)精選A期量化私募證券投資基金”的新產(chǎn)品。據(jù)渠道人士透露，這是一只跟蹤華證A股科技創(chuàng)新1000指數(shù)的產(chǎn)品。

　　華證A股科技創(chuàng)新1000指數(shù)由上海華證指數(shù)信息服務(wù)有限公司于8月1日發(fā)布，旨在積極響應(yīng)國(guó)家科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，引導(dǎo)更多社會(huì)資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。

　　從行業(yè)分布來(lái)看，華證A股科技創(chuàng)新1000指數(shù)參考國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》及《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)上市推薦指引》所涉及重點(diǎn)領(lǐng)域，在主營(yíng)業(yè)務(wù)歸屬于信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的A股上市公司中，按照研發(fā)費(fèi)用投入從高到低的順序選取前1000家公司。

　　據(jù)華證指數(shù)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，該指數(shù)成分股均選自對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要戰(zhàn)略意義和高增長(zhǎng)潛力的領(lǐng)域，涵蓋了近80%的科技創(chuàng)新公司，科技創(chuàng)新屬性明顯。此外，該指數(shù)還具備一定的寬基表征特征，不同于傳統(tǒng)的寬基指數(shù)，該指數(shù)市值與風(fēng)格特征均衡，大中小盤都有分布。

　　引導(dǎo)資金流入科技創(chuàng)新企業(yè)

　　對(duì)于成立該產(chǎn)品的原因，九坤投資表示，公司一直以來(lái)積極響應(yīng)國(guó)家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為己任，公司計(jì)劃在華證A股科技創(chuàng)新1000指數(shù)的基礎(chǔ)上，推出相關(guān)的私募基金產(chǎn)品，以實(shí)際行動(dòng)引導(dǎo)資金流入科技創(chuàng)新企業(yè)，同時(shí)為投資者提供更多元的資產(chǎn)配置策略。

　　通過(guò)推出對(duì)標(biāo)該指數(shù)的指增產(chǎn)品，有望以金融的方式支持國(guó)家重點(diǎn)支持的實(shí)業(yè)。這種金融支持可以通過(guò)引導(dǎo)資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，促進(jìn)更多科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力，推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研合作，加速實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

　　渠道人士分析認(rèn)為，該指數(shù)的研發(fā)和推出將促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)投資該指數(shù)，將資本引導(dǎo)到科技創(chuàng)新行業(yè)，支持高質(zhì)量的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，科技創(chuàng)新企業(yè)也能夠通過(guò)金融市場(chǎng)獲得更多的融資支持，加速技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

　　巨頭紛紛發(fā)力細(xì)分領(lǐng)域

　　近幾年來(lái)，量化私募在國(guó)內(nèi)迅猛發(fā)展，跟蹤寬基指數(shù)的指增產(chǎn)品以中證500指數(shù)增強(qiáng)為主，疊加部分追蹤滬深300、中證1000指數(shù)的產(chǎn)品，已成為量化私募獲取收益的利器。而聚焦細(xì)分行業(yè)或主題的產(chǎn)品較為罕見。

　　2022年7月，幻方量化備案成立四只跟蹤行業(yè)指數(shù)的私募產(chǎn)品，聚焦醫(yī)療、新能源、信息技術(shù)、原材料等方向。不過(guò)成立一年以來(lái)，四只產(chǎn)品中僅幻方中證信息指數(shù)增強(qiáng)研究精選1號(hào)獲得了正收益，其余三只收益均告負(fù)，且第三方平臺(tái)顯示，聚焦醫(yī)療行業(yè)的產(chǎn)品已清算。

　　相對(duì)于主動(dòng)投資，量化投資往往喜歡體量更大的市場(chǎng)，對(duì)交易量、流動(dòng)性、投資標(biāo)的分散性要求更高。那么聚焦細(xì)分領(lǐng)域的指增產(chǎn)品，能否滿足以上要求，又是否真的“有利可圖”？

　　渠道人士表示，進(jìn)一步研究華證A股科技創(chuàng)新1000指數(shù)的設(shè)置可以發(fā)現(xiàn)，該指數(shù)具有高成長(zhǎng)、高流動(dòng)、高質(zhì)量、高分散等特點(diǎn)，對(duì)于擅長(zhǎng)處理大批量數(shù)據(jù)、持倉(cāng)分散且深度應(yīng)用前沿技術(shù)的量化投資而言，這顯然是更適合指增策略發(fā)揮的土壤。該指數(shù)流動(dòng)性篩選要求為日均成交金額排在滬深A(yù)股前95%的股票，且上市不少于三個(gè)月，非ST、*ST、退市整理板塊的股票。該指數(shù)成分股數(shù)量多、市值分布廣泛、總市值達(dá)25萬(wàn)億元，是目前可跟蹤規(guī)模最大的科技創(chuàng)新主題指數(shù)之一。另外，該指數(shù)覆蓋標(biāo)的風(fēng)格較為均衡，單一股票權(quán)重不超過(guò)1%。通過(guò)對(duì)數(shù)自由流通市值加權(quán)的方式，能更準(zhǔn)確地反映公司規(guī)模和市場(chǎng)價(jià)值，降低風(fēng)險(xiǎn)集中度。