官宣轉(zhuǎn)板助力精選層行情上行 業(yè)內(nèi)提醒關(guān)注跨市場估值空間

　　精選層公司泰祥股份披露擬轉(zhuǎn)板至創(chuàng)業(yè)板的消息發(fā)布后，昨日跳空高開，全天收盤漲幅18%至14.09元，換手率提升3倍至10.97%。泰祥股份跳漲帶動了精選層市場，Choice數(shù)據(jù)顯示，昨日精選層個股整體算術(shù)平均漲幅0.84%。

　　近期，連續(xù)多家企業(yè)官宣擬轉(zhuǎn)板上市，助力精選層走出前期調(diào)整行情。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來較長一段時間，轉(zhuǎn)板都將是市場熱點。

　　觀典防務(wù)8月11日率先宣布擬轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板上市，消息披露的第二天，觀典防務(wù)以24.03%的漲幅領(lǐng)漲，并創(chuàng)下自2020年7月28日晉層第二日以來的最高日成交額。整個精選層行情也被點燃。當(dāng)天，精選層個股整體算術(shù)平均漲幅4.4%，逾九成個股收漲，7只股票漲幅超10%，而這7只全是在精選層掛牌滿一年，達(dá)到申報轉(zhuǎn)板時限要求的股票。

　　8月13日，翰博高新官宣擬轉(zhuǎn)板至創(chuàng)業(yè)板上市。隨后一個交易日，公司股價高開接近20%，收盤漲幅6.79%。當(dāng)天精選層個股整體算術(shù)平均漲幅為0.46%，表現(xiàn)相比觀典防務(wù)官宣次日稍遜色。

　　申萬宏源證券新三板研究負(fù)責(zé)人劉靖認(rèn)為，公司官宣轉(zhuǎn)板消息后，精選層市場表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期。第一個“吃螃蟹”的觀典防務(wù)市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，后續(xù)泰祥股份公告超市場預(yù)期，因此也漲得比較好，背后原因可能是這家公司前期市場關(guān)注度低，官宣后有增量資金進(jìn)入。

　　北京南山資本創(chuàng)始人周運(yùn)南表示，3家精選層公司官宣轉(zhuǎn)板上市計劃后，整體二級市場表現(xiàn)基本符合市場預(yù)期，特別是3家官宣轉(zhuǎn)板股的市場表現(xiàn)可圈可點，說明投資者在追捧轉(zhuǎn)板上市概念股。但同時也發(fā)現(xiàn)部分未官宣的轉(zhuǎn)板概念股出現(xiàn)了沖高回落的走勢，這可能與投資者追逐轉(zhuǎn)板的確定性相關(guān)，市場有限的存量資金更愿意投向已官宣轉(zhuǎn)板的個股，追求首批官宣轉(zhuǎn)板公司的政策紅利。在隨后的兩周內(nèi)，可能還有近十家公司會“接力”官宣轉(zhuǎn)板，這將讓二級市場形成行情輪動，進(jìn)而刺激精選層迎來一波官宣轉(zhuǎn)板股行情。

　　力量資本總經(jīng)理朱為繹認(rèn)為，轉(zhuǎn)板行情總體表現(xiàn)不錯，至于部分公司沖高回落或漲幅不大，可能與估值較高，部分資金落袋為安有關(guān)。

　　實際上，精選層轉(zhuǎn)板行情早就開始演繹。今年2月26日，滬深交易所分別發(fā)布全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板指轉(zhuǎn)板上市辦法。緊接著，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布掛牌公司轉(zhuǎn)板上市監(jiān)管指引。此后，精選層整體止跌回升。比如，以精選層最高市盈率發(fā)行的創(chuàng)遠(yuǎn)儀器，股價一度在22元左右徘徊，自轉(zhuǎn)板政策落地以來，幾個月間股價幾近翻倍。同樣，首批精選層公司中率先公開發(fā)行的艾融軟件，在轉(zhuǎn)板政策落地后漲幅達(dá)50%。

　　不過，轉(zhuǎn)板預(yù)期導(dǎo)致股價較大上漲后，套現(xiàn)也變得多起來，許多精選層公司的高管、持股5%以上的股東宣布減持，導(dǎo)致市場進(jìn)入為期一個多月的調(diào)整。如富士達(dá)19日披露，三家持股5%以上的股東擬減持進(jìn)入精選層之前取得的股票，擬減持比例合計不高于6.5%，約占三家合計持股總量的一半。富士達(dá)主營業(yè)務(wù)為射頻同軸連接器、射頻同軸電纜組件、射頻電纜等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。自轉(zhuǎn)板政策落地以來，公司股價也已經(jīng)翻倍。

　　安信證券新三板研究負(fù)責(zé)人諸海濱認(rèn)為，精選層公司具有流通股本較大、有前期交易價格參照等客觀實際情況。隨著轉(zhuǎn)板政策逐漸明朗及首批申報公司出現(xiàn)，有轉(zhuǎn)板預(yù)期的精選層公司已成階梯式上行且成交活躍，其中漲幅較大的公司估值中或已包含了較高轉(zhuǎn)板預(yù)期。諸海濱提醒投資人，投資精選層公司除了關(guān)注是否符合“轉(zhuǎn)板條件”外，還應(yīng)該持續(xù)跟蹤企業(yè)的盈利能力、科創(chuàng)屬性、成長性、護(hù)城河等，并和可比上市公司估值綜合對比考慮合理的升值空間。

　　另外他特別提醒，部分個股若存在前期高轉(zhuǎn)板預(yù)期，但最終未能實現(xiàn)，也將面臨一定價值重估。綜合來看，現(xiàn)階段建議關(guān)注精選層中掛牌時間尚未滿足一年，但財務(wù)指標(biāo)符合，“特精專新”屬性顯著、估值較可比公司有優(yōu)勢、未來成長性強(qiáng)的企業(yè)；另外可關(guān)注部分尚處于創(chuàng)新層的有申報精選層潛力和意愿公司，它們估值相對更低。