“混改+優(yōu)先股”或成國企改革新著力點

　　“當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)運行中存在的困難以及面臨的挑戰(zhàn)，既有疫情沖擊的影響，也有結(jié)構(gòu)性、體制性、周期性問題相互交織所帶來的矛盾。”近日，國家發(fā)展改革委副主任寧吉喆在接受媒體采訪時公開表態(tài)稱，為進(jìn)一步實現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，要堅定不移深化改革擴(kuò)大開放，其中包括實施好國有企業(yè)改革三年行動方案，開展要素市場化配置綜合改革試點。

　　國資委兩大會議“點名”

　　目前距離6月30日《國企改革三年行動方案（2020-2022年）》（下稱《方案》）獲審議通過已月余�！蹲C券日報》記者注意到，在7月17日國資委召開的中央企業(yè)負(fù)責(zé)人年中視頻會議、7月22日召開的地方國資委負(fù)責(zé)人年中視頻座談會上，國資委在部署下半年重點工作時均明確提出，要強(qiáng)化改革落地見效，突出抓好國企改革三年行動，抓重點、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項。

　　不僅如此，從7月份國資委有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)的調(diào)研情況來看，亦多次提到“國企改革三年行動”。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著未來三年國企改革任務(wù)書、時間表、路線圖等細(xì)節(jié)逐漸清晰，作為本輪國企改革突破口的混合所有制改革，不僅力度和范圍將加大，預(yù)計還將以深度轉(zhuǎn)化經(jīng)營機(jī)制為主要邏輯，在方式上進(jìn)一步創(chuàng)新升級。

　　中國企業(yè)聯(lián)合會研究部研究員劉興國在接受《證券日報》記者采訪時表示，《方案》正式出臺后，必將成為今后一段時間內(nèi)深化國有企業(yè)改革的基本遵循，這無疑也將必然推動國有企業(yè)改革加快落實�？傮w來看，未來國有企業(yè)改革將呈現(xiàn)出“加速、擴(kuò)圍、深化”等趨勢

　　中央黨校(國家行政學(xué)院)研究員張春曉也表示，下一步，國有企業(yè)將在前期改革的基礎(chǔ)上，以《方案》為指引，以“雙百行動”“科改行動”等為載體，突出抓好“三穩(wěn)四保一加強(qiáng)”，深化國有企業(yè)改革，加快混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　多批次試點相繼落地

　　截至目前，累計共有四批、210家國企改革混改試點相繼落地，其中，于2019年啟動的第四批160家混改試點備受矚目。

　　據(jù)了解，第四批混改試點在數(shù)量和范圍上都實現(xiàn)了大幅增長，在具體領(lǐng)域上，既包括傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域的國有企業(yè)，又包括互聯(lián)網(wǎng)、軟件及信息技術(shù)服務(wù)、新能源、新材料和節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的國有企業(yè)，同時還包括一些已經(jīng)實現(xiàn)股權(quán)層面混合、擬進(jìn)一步在完善治理上深化改革的國有控股企業(yè)。

　　陽光時代律師事務(wù)所合伙人朱昌明在接受《證券日報》記者采訪時表示，每一批混改試點名單較之前均有突破，尤其是第四批混改試點所囊括的互聯(lián)網(wǎng)、軟件及信息技術(shù)服務(wù)等充分競爭性領(lǐng)域企業(yè)，本身市場化程度較高。借助混改提升國有經(jīng)濟(jì)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的競爭力、創(chuàng)新力、控制力，也會為接下來大規(guī)模推進(jìn)的國企混改提供更多豐富經(jīng)驗。

　　朱昌明向記者透露，從他目前所了解到的情況來看，第四批混改試點企業(yè)大都在吸取“前人”經(jīng)驗后，在具體推進(jìn)過程中會更加注重“改機(jī)制”內(nèi)容。事實上，對于部分試點企業(yè)而言，被列為試點企業(yè)本身就已給相關(guān)企業(yè)經(jīng)營者和員工帶來了較大的觸動，即原來很多企業(yè)經(jīng)營者不敢想、不愿想、不能想的改革舉措，目前都在積極研究論證。整體上看，無論是第四批混改試點企業(yè)，還是近兩年各地加大力度推進(jìn)的國企混改項目，“速度”不再是企業(yè)對于混改的追求，企業(yè)也不再以完成任務(wù)為目標(biāo)而推進(jìn)混改。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，今年5月份發(fā)布的《中共中央 國務(wù)院關(guān)于新時代加快完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的意見》（下稱《意見》），似乎可以給出部分“參考答案”——即《意見》除著重點名幾大自然壟斷行業(yè)改革外，還為混合所有制改革發(fā)展明確了方向、提出了要求。

　　“《意見》中對推進(jìn)混改作出了不少新的安排，旨在推動混改進(jìn)一步深化、升級。至于體制機(jī)制的突破，最重要的一點應(yīng)當(dāng)是探索建立更加靈活有效的適合于混改企業(yè)的監(jiān)管新模式�！眲⑴d國認(rèn)為，混改企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立與國有全資、獨資公司具有完全不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)，不宜、也不應(yīng)照搬現(xiàn)有的國資監(jiān)管模式。結(jié)合即將出臺的《方案》，預(yù)計混改將在壟斷領(lǐng)域深入推進(jìn)；再者進(jìn)一步探索央企集團(tuán)層面混改；此外，從方式上看或更多以“混改+綜改”為主線。

　　在朱昌明看來，《意見》不僅釋放了混改將從重點領(lǐng)域試點向充分競爭性領(lǐng)域推進(jìn)的信號，其中提出的“探索將部分國有股權(quán)轉(zhuǎn)化為優(yōu)先股”，或也意味著未來國企在優(yōu)先股改革方面有望邁出實質(zhì)性步伐。當(dāng)然，實施優(yōu)先股的前提是“充分競爭性領(lǐng)域的國家出資企業(yè)和國有資本運營公司出資企業(yè)”通過混改成為混合所有制企業(yè)，因此，“混改+優(yōu)先股”有望成為今后國企混改的新著力點以及重要選項之一。