險資打新熱情高漲 動用資金遠超去年

　　今年以來，險資打新動用的資金規(guī)模已超去年全年。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日，共有86家保險機構(gòu)的326個資金賬戶參與打新，險資參與首發(fā)網(wǎng)下配售動用資金規(guī)模接近5.7萬億元，已超過去年全年的1.95萬億元。

　　多位險企人士對中國證券報記者表示，今年以來新股發(fā)行數(shù)量明顯增多，險資把握住股市結(jié)構(gòu)性機會，加大權(quán)益浮盈實現(xiàn)力度。展望后市，三四季度險資將重點關(guān)注地產(chǎn)竣工后產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績釋放、部分低估值周期行業(yè)的估值修復等。

　　把握結(jié)構(gòu)性機會

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日，今年險資參與新股首發(fā)網(wǎng)下配售動用資金規(guī)模達5.7萬億元。這尚不包括參與增發(fā)配售動用的資金，亦不包括險資在二級市場上投入的資金。

　　分機構(gòu)來看，泰康資產(chǎn)是參與新股網(wǎng)下配售積極者的代表，參與次數(shù)、動用資金量均遠高于其他同業(yè)，旗下多個產(chǎn)品資金賬戶累計參與新股網(wǎng)下配售4103次，動用資金7808.08億元。其次是平安養(yǎng)老旗下賬戶已累計參與配售2433次，動用資金4587.61億元。太平洋資管旗下賬戶累計參與新股網(wǎng)下配售2036次，動用資金3459.25億元，居行業(yè)第三位。

　　從獲配比例來看，在參與網(wǎng)下配售累計500次以上且動用資金量在1000億元以上的險企中，獲配比例最高的是新華人壽，參與首發(fā)網(wǎng)下配售694次，累計動用1345.33億元，累計獲配投入資金5.92億元，獲配比例為0.4403%。其次是華夏保險，參與首發(fā)網(wǎng)下配售650次，累計動用1471.53億元，累計獲配投入資金1.98億元，獲配比例為0.1348%。第三為華泰資管，參與配售681次，動用資金1545.71億元，獲配1.88億元，獲配比例為0.1214%。

　　從賬戶類型來看，截至8月14日，今年已有86家保險機構(gòu)共計326個資金賬戶參與打新，包含人身險公司、財產(chǎn)險公司、保險資管公司、保險集團公司、再保險公司等在內(nèi)的各類保險機構(gòu)主體。

　　華北地區(qū)某中型保險公司投資總監(jiān)表示，險資打新熱情高漲，是因為今年以來新股發(fā)行數(shù)量明顯提升，尤其是科創(chuàng)板新增了很多優(yōu)質(zhì)的細分行業(yè)龍頭，市場對多元化估值的接受度明顯上升。

　　川財證券研究所所長陳靂認為，目前保險資金面臨固收類資產(chǎn)整體配置利率水平下降的趨勢，因此，在投資策略的選擇上，險資會關(guān)注資產(chǎn)負債久期的匹配，偏好長期投資、價值投資。目前A股被認為是具有吸引力的權(quán)益資產(chǎn)，險資把握住股市結(jié)構(gòu)性機會，加大權(quán)益浮盈實現(xiàn)力度。

　　瞄準電子醫(yī)藥等行業(yè)

　　從今年險資打新偏好看，板塊方面，科創(chuàng)板新股受險資青睞；行業(yè)方面，險資熱衷電子、醫(yī)藥、機械設備等行業(yè)。

　　“科創(chuàng)板的電子、醫(yī)藥行業(yè)細分龍頭較多，預計三四季度打新仍會重點關(guān)注這兩個賽道�！鄙鲜鋈A北地區(qū)投資總監(jiān)表示。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，以泰康資產(chǎn)為例，今年以來，公司累計中簽158只新股，其中68只為科創(chuàng)板新股，38只為主板新股，35只為創(chuàng)業(yè)板新股，17只為中小板新股。

　　人保養(yǎng)老、太平洋壽險、太平洋資管等多家大型險資打新電子和醫(yī)藥行業(yè)的股票均超過20只。

　　同時，這些行業(yè)也為險資帶來了可觀的回報。例如，中芯國際作為科創(chuàng)板新股，已成為30余家險資的最大“肉簽”。以華泰優(yōu)逸三號混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品為例，今年以來，新股浮盈約4500萬元，中芯國際貢獻浮盈約2450萬元。中芯國際的戰(zhàn)略投資者更是賺得盆滿缽滿，新華人壽戰(zhàn)略獲配1820.83萬股，單股浮盈非�？捎^。

　　此外，滬硅產(chǎn)業(yè)、華潤微等電子股，東方生物、愛博醫(yī)療等醫(yī)藥股也為險資貢獻不菲收益。

　　選股做好戰(zhàn)術(shù)準備

　　“一方面，險資打新獲配帶來了較高收益，另一方面，險資二季度重倉股近七成跑贏大盤。但三四季度險資入市規(guī)模暫時不會出現(xiàn)太大變化。”多位險企人士透露，未來權(quán)益市場不斷分化，高波動的成長股大幅度上漲，低波動的股票漲幅較低，這對險資權(quán)益資產(chǎn)配置構(gòu)成挑戰(zhàn)，險資選股要做好戰(zhàn)術(shù)準備。

　　某險資人士透露，三四季度，險資重點關(guān)注地產(chǎn)竣工后產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績釋放、部分低估值周期行業(yè)的估值修復，同時需密切跟蹤美股階段性風險釋放帶來的外部風險傳導。

　　昆侖資產(chǎn)首席宏觀研究員張瑋認為，三四季度，行業(yè)選擇上可遵從三個原則：一是與新冠肺炎疫情相關(guān)的行業(yè)，這并不完全是指醫(yī)藥行業(yè)。二是與下半年穩(wěn)經(jīng)濟相關(guān)的行業(yè)，如基建投資、消費及制造業(yè)也值得關(guān)注。三是新材料、精工制造、新能源、集成電路等高端制造業(yè)存在成長機會。