11月CPI同比下降0.5% 專家：受食品價格變動主導
新華網12月9日電（劉緒堯）9日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，全國居民消費價格同比下降0.5%，這是2009年10月以來該數(shù)據(jù)首次出現(xiàn)同比負增長。受去年高基數(shù)及年內產能恢復影響，豬肉再次成為主要攪動力量，其他食品價格、居住和衣著等非食品價格也受季節(jié)等因素影響有所下行。
多位經濟學家接受新華網采訪時表示，當前核心CPI繼續(xù)保持穩(wěn)定，物價回落主要受豬肉價格下降因素影響。我國經濟持續(xù)復蘇向好，不存在通貨緊縮基礎。CPI負增長主要是基數(shù)效應疊加食品價格回落所致，不宜過度解讀。
CPI為何“轉負”？
民生銀行首席研究員溫彬表示，雖然本月CPI同比增速滑落至負增長區(qū)間，但據(jù)此判斷經濟陷入通縮缺乏依據(jù)。
他認為，一方面，CPI仍然受食品價格變動主導，而食品價格又主要受豬肉價格主導，去年通脹中樞走高和今年通脹中樞回落，基本都是由豬肉價格變動引起的食品價格變動而引起的。剔除食品和能源的核心CPI更能夠反映經濟真實需求，本月核心CPI同比增長0.5%，已經連續(xù)5個月持平于這一增速，說明疫情沖擊后的有效需求仍然較為平穩(wěn)。另一方面，隨著我國經濟持續(xù)向好，供需逐漸改善，PPI修復趨勢日漸明朗，有助于改善企業(yè)利潤，提振市場信心，從而進一步提升有效需求。因此，我國不存在通貨緊縮基礎
對于此次“轉負”，國家統(tǒng)計局高級統(tǒng)計師董莉娟表示，食品價格由上月上漲2.2%轉為下降2.0%，影響CPI下降約0.44個百分點，是帶動CPI由漲轉降的主要原因。此外，也受到去年同期對比基數(shù)較高影響。
食品中，豬肉價格延續(xù)了10月的下降趨勢，再次同比、環(huán)比“雙降”，低于去年同期水平。11月份，豬肉價格同比下降12.5%，降幅比上月擴大9.7個百分點，影響CPI下降約0.60個百分點；環(huán)比下降6.5%，降幅收窄0.5個百分點。
CPI下跌會持續(xù)嗎？
董莉娟表示，扣除食品和能源價格的核心CPI繼續(xù)保持穩(wěn)定，同比上漲0.5%，漲幅已連續(xù)5個月相同。而豬肉價格保持下降主要受到生豬生產不斷恢復，豬肉供給持續(xù)改善影響。11月份，隨著各地區(qū)各部門持續(xù)推進“六穩(wěn)”“六�！惫ぷ鳎i肉等重要民生商品價格繼續(xù)回落。
中國首席經濟學家論壇理事長連平認為，隨著經濟逐步進入趨勢性的運行軌道，2021年物價運行大概率的走勢是CPI下行后走穩(wěn)，全年控制在3%以內應無懸念。物價整體水平將會回歸經濟基本面，保持溫和上漲的格局，給貨幣政策的靈活運作提供了充裕空間。
英大證券研究所所長鄭后成則表示，今年核心CPI當月同比前高后低，疊加明年宏觀經濟復蘇向好，預計明年核心CPI當月同比大概率“前低后高”。
未來物價怎么走？
對于未來物價走勢，海通證券指出，伴隨著經濟復蘇，工業(yè)物價將趨于回升，預計未來PPI持續(xù)走高。而PPI與核心物價的走勢高度相關，其回升將會推動非食品CPI價格同步走高。因而即便明年豬價繼續(xù)下跌，帶動食品CPI價格漲幅回落，通脹風險仍有可能再度升溫。
溫彬表示，臨近年末，跨年資金需求旺盛，預計央行將繼續(xù)加大公開市場操作力度，通過“逆回購+MLF”政策工具組合，保持市場流動性合理充裕，引導市場利率與經濟基本面相適應。
浙商證券則認為，生豬供給確定性回暖推動豬價下行，平價豬肉帶動CPI下探，預計2021年一季度CPI位于0附近。但隨著豬肉價格影響因素趨弱，二季度起，豬肉基數(shù)效應弱化，CPI翹尾因素由負轉正。
