結(jié)構(gòu)性存款終結(jié)八連降 企業(yè)購買需求仍強(qiáng)烈

　　歷經(jīng)八連降后，結(jié)構(gòu)性存款余額在今年1月出現(xiàn)反彈，超過7萬億元，但遠(yuǎn)低于往年1月的10萬億元。

　　結(jié)構(gòu)性存款，是一種保本浮動收益產(chǎn)品，浮動收益部分是通過金融衍生工具投資與利率、匯率、股票等標(biāo)的物掛鉤的金融產(chǎn)品。資管新規(guī)實(shí)施后，結(jié)構(gòu)性存款作為保本理財?shù)奶娲�品，�?guī)模陡增。但同時不規(guī)范之處也逐步暴露，監(jiān)管部門此后數(shù)次出手對其規(guī)范。

　　央行最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至1月末，中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為70183.16億元，較去年12月末增加5756.6億元，增幅由負(fù)轉(zhuǎn)正。

　　分銀行類型來看，主要是大型銀行結(jié)構(gòu)性存款增長較快，余額猛增4030.12億元；分存款對象來看，主要是單位結(jié)構(gòu)性存款增長明顯，余額增加5204.25億元，而個人結(jié)構(gòu)性存款余額增加僅552.35億元。

　　對于今年首月結(jié)構(gòu)性存款余額出現(xiàn)反彈，某大行華東地區(qū)一級支行行長向記者表示，主要是因?yàn)?月份開始靈活計息存款產(chǎn)品不能再銷售。

　　靈活計息存款產(chǎn)品，就是此前流行的“提前支取、靠檔計息”存款產(chǎn)品，收益可以根據(jù)存款時間分段計算利率。這類存款產(chǎn)品雖有所創(chuàng)新，可彌補(bǔ)銀行負(fù)債端來源，但也抬高了銀行負(fù)債端成本，不利于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。為規(guī)范存款市場，去年3月，人民銀行下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)存款利率管理的通知》，要求各存款類金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定整改定期存款提前支取靠檔計息型產(chǎn)品。

　　去年12月，六大行公告稱，自2021年1月1日起，對于“提前支取、靠檔計息”的存款產(chǎn)品，調(diào)整提前支取時適用的計息規(guī)則，計息方式調(diào)整為活期存款掛牌利率計息。

　　但在上述產(chǎn)品被叫停后，銀行并沒有更好的替代性存款產(chǎn)品用于攬儲，只得重新回到結(jié)構(gòu)性存款。

　　從數(shù)據(jù)來看，1月單位結(jié)構(gòu)性存款余額增加超過5000億元，其中，大型銀行余額增長3640.13億元。換言之，主要是大型銀行單位結(jié)構(gòu)性存款增加所致。

　　單位結(jié)構(gòu)性存款大增，與企業(yè)購買需求較為強(qiáng)烈直接相關(guān)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年1月，有383家上市公司公告購買了結(jié)構(gòu)性存款，合計超過900億元，環(huán)比增長35.71%。不少上市公司購買超過10億元，例如江蘇國泰、康弘藥業(yè)、明陽電路等。

　　市場分析人士認(rèn)為，對企業(yè)而言，較之信托等其他產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性存款相對比較安全，收益也相對好于其他銀行理財產(chǎn)品。

　　不過，今年2月財政部等4部門發(fā)文明確企業(yè)持有的結(jié)構(gòu)性存款計入“交易性金融資產(chǎn)”科目，這一要求可能導(dǎo)致企業(yè)未來購買結(jié)構(gòu)性存款的意愿下降。

　　去年年中，為進(jìn)一步降低銀行存款成本，監(jiān)管部門對部分銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求“年內(nèi)逐步壓降至年初規(guī)模的三分之二”。從去年12月末央行數(shù)據(jù)來看，中資全國性銀行整體完成壓降要求，余額約為6.4萬億元。嚴(yán)監(jiān)管下，盡管今年1月余額出現(xiàn)反彈，但與往年余額動輒沖破10萬億元相比，還是低了不少。市場分析人士認(rèn)為，今年結(jié)構(gòu)性存款總體可能會維持量價齊穩(wěn)狀態(tài)。