轉(zhuǎn)型進入沖刺期 銀行理財搶抓“綠色”機遇

　　資管新規(guī)過渡期“大限將至”，銀行理財存量整改進度如何？銀保監(jiān)會政策研究局一級巡視員葉燕斐日前透露，到2021年一季度末，理財業(yè)務存量整改已經(jīng)過半，2021年底前絕大部分銀行將完成整改。對于個別銀行存續(xù)的少量難處置的資產(chǎn)，按照相關規(guī)定納入個案專項處置。

　　機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，存續(xù)理財產(chǎn)品中凈值型產(chǎn)品占比為64.73%。專家認為，未來銀行理財應搶抓“碳達峰、碳中和”等機遇，積極對接實體經(jīng)濟融資需求，同時注重合規(guī)發(fā)展。

　　理財公司隊伍壯大

　　資管新規(guī)發(fā)布以來，以理財公司為平臺強化相關能力建設成為越來越多銀行業(yè)機構(gòu)的共識。日前，銀保監(jiān)會同意恒豐銀行出資20億元籌建恒豐理財有限責任公司，意味著理財公司隊伍將進一步擴容。

　　截至目前，六大行以及大部分股份行旗下的理財公司已經(jīng)開業(yè)，區(qū)域銀行中也有多家城農(nóng)商行完成布局。同時，合資理財公司正加速設立，繼匯華理財、貝萊德建信理財、施羅德交銀理財后，高盛工銀理財日前成為第四家獲批籌建的合資理財公司。此外，招銀理財、光大理財也將引入境外投資者。

　　“預計后續(xù)或有更多大中型銀行的理財子公司加入合資理財公司設立中，股權(quán)結(jié)構(gòu)上可能有更為多樣的組合形式�！惫獯笞C券銀行業(yè)首席分析師王一峰表示，后續(xù)不排除有更多銀行，特別是中小銀行采用引入戰(zhàn)略投資者等方式，借助外資機構(gòu)的資本和先進理念，提升理財公司的資本及競爭實力。

　　主題產(chǎn)品層出不窮

　　隨著資管新規(guī)過渡期年底結(jié)束，銀行理財轉(zhuǎn)型進度備受關注。據(jù)葉燕斐披露，銀行保險機構(gòu)資管業(yè)務按照監(jiān)管導向有序轉(zhuǎn)型，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，凈值化轉(zhuǎn)型力度加大，風險持續(xù)收斂。截至6月末，同業(yè)理財較峰值縮減96%；保本理財較峰值縮減97%，不合規(guī)短期產(chǎn)品縮減98%，嵌套投資規(guī)�？s減24%。

　　從產(chǎn)品來看，普益標準數(shù)據(jù)顯示，截至2021年上半年末，全國理財產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量為50566款，其中，凈值型產(chǎn)品為32366款，占比為64.73%。

　　在穩(wěn)步推進產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的同時，銀行理財積極對接實體經(jīng)濟融資需求，在產(chǎn)品創(chuàng)新上下足工夫。例如，交銀理財發(fā)行了長三角一體化主題理財產(chǎn)品，通過股債聯(lián)動全面支持長三角一體化融合發(fā)展；華夏理財推出了ESG“高質(zhì)量發(fā)展”主題系列產(chǎn)品，推動綠色金融發(fā)展。

　　普益標準研究員茍海川表示，隨著國家政策的引導和各類產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，實體經(jīng)濟對金融服務的需求顯著增加，各類主題理財產(chǎn)品也應運而生，各機構(gòu)爭相推出的各類主題理財產(chǎn)品有效地引導客戶將資金更多投向綠色可持續(xù)發(fā)展等領域，精準服務實體經(jīng)濟，助推中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　中信證券固收首席分析師明明表示，銀行和理財公司可結(jié)合當前市場熱點設計響應政策的主題產(chǎn)品，例如積極配合綠色低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新發(fā)行ESG等理財產(chǎn)品。低碳經(jīng)濟下一些產(chǎn)業(yè)發(fā)展將受到嚴格限制，但同時另外一些產(chǎn)業(yè)亦需要大量的資金支持，還需要較長的投資周期以及對產(chǎn)業(yè)的深入了解，這也對資管行業(yè)的投研能力提出了挑戰(zhàn)，銀行及理財公司需要充分評估好相關的利弊，才能把握住綠色低碳經(jīng)濟的發(fā)展熱潮，并從中獲益。

　　合規(guī)發(fā)展成重點

　　今年以來，《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》《關于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品管理有關事項的通知》等監(jiān)管文件陸續(xù)出臺。專家認為，隨著監(jiān)管規(guī)則持續(xù)完善，未來銀行理財應注重合規(guī)發(fā)展。

　　植信投資研究院發(fā)布的《中國財富管理行業(yè)發(fā)展報告（2020-2021）》提出，銀行理財合規(guī)經(jīng)營任重道遠。2020年，理財業(yè)務成為監(jiān)管對銀行機構(gòu)處罰的重點領域，銀行理財合規(guī)問題主要集中在理財產(chǎn)品銷售管理違規(guī)、理財投資業(yè)務不審慎以及理財資金使用違規(guī)等方面。

　　中國銀行業(yè)協(xié)會專職副會長潘光偉強調(diào)，應加強合規(guī)和內(nèi)控能力建設�！敖衲晔琴Y管新規(guī)過渡期的最后一年，財富管理機構(gòu)要抓住最后的窗口期，嚴格按照監(jiān)管要求，扎實落實存量資產(chǎn)整改工作，按照編制的存量資產(chǎn)臺賬和整改計劃，如期完成整改工作。”

　　清華大學國家金融研究院副院長張偉表示，理財公司應堅持穩(wěn)健經(jīng)營理念，防范金融風險，提升全面風險管理能力。理財公司雖然目前規(guī)模增長較快，但產(chǎn)品大部分是早期從母行逐步遷移過來的，對于其產(chǎn)品創(chuàng)設能力和投研能力不應高估。未來在大力發(fā)展直接融資和轉(zhuǎn)型的過程中，要處理好風險和收益的關系。