LP投顧國立波：創(chuàng)投對專精特新“小巨人”企業(yè)的投資意愿在提升

　　中證網(wǎng)訊（記者 昝秀麗）LP投顧11月24日發(fā)布《創(chuàng)投助力專精特新研究報(bào)告2023》。

　　LP投顧創(chuàng)始人國立波當(dāng)日在接受中國證券報(bào)記者采訪時表示，報(bào)告統(tǒng)計(jì)的12192家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)中（截至9月30日，下同），有5208家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)及其母公司曾經(jīng)獲得過股權(quán)融資（含新三板，不含IPO及上市后的定向增發(fā)），占比42.72%（1-5批）。盡管與去年統(tǒng)計(jì)的前三批企業(yè)數(shù)據(jù)相比，國家級專精特新“小巨人”企業(yè)的總數(shù)大幅上升，融資滲透率依舊保持穩(wěn)定并小幅增長，說明近兩年機(jī)構(gòu)投資專精特新“小巨人”企業(yè)的意愿在提升。

　　從區(qū)域分布來看，五批專精特新“小巨人”企業(yè)共覆蓋全國31個省份，江蘇、廣東、浙江領(lǐng)跑全國，“專精特新”企業(yè)數(shù)量分別為1475家、1466家以及1436家。三省的融資滲透率分別為41.64%、47%和32.32%。

　　按照行業(yè)分布來看，制造業(yè)、IT及信息化行業(yè)、醫(yī)療健康企業(yè)獲得融資數(shù)量排名前三。其中IT及信息化行業(yè)融資滲透率最高，達(dá)62.29%，與前三批“小巨人”企業(yè)相比增長4.5倍。醫(yī)療健康行業(yè)融資滲透率與IT幾乎持平，為62.1%。制造業(yè)企業(yè)獲得融資的數(shù)量最多。

　　根據(jù)報(bào)告，704家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)已上市（含科創(chuàng)板及北交所，不含新三板），占比5.74%。另有177家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)為上市公司的全資子公司，占比1.45%。

　　盡管投資“專精特新”企業(yè)熱度升溫，但在國立波看來，企業(yè)早期融資仍有難度。據(jù)該機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，獲得過股權(quán)融資的國家級專精特新“小巨人”企業(yè)從企業(yè)成立到獲得首輪投資的平均時間為7.53年。僅有16.76%（873家）的企業(yè)在成立前后一年內(nèi)獲得首輪投資。由此來看，創(chuàng)投投資“專精特新”企業(yè)以成長期為主，早期投資數(shù)量較少。但企業(yè)在早期發(fā)展過程中更需要資金、產(chǎn)業(yè)等方面的支持。

　　國立波建議，各地方政府和財(cái)政部門可成立“專精特新”引導(dǎo)基金和直投基金，在全國范圍內(nèi)遴選對本地優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)及相關(guān)行業(yè)有深度認(rèn)知的優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)和專業(yè)投資機(jī)構(gòu)并引入社會資本，通過母基金、直投基金和二手份額轉(zhuǎn)讓或老股轉(zhuǎn)讓相結(jié)合的形式，支持當(dāng)?shù)亍皩＞�特新”企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群協(xié)同發(fā)展。

　　值得一提的是，工信部最新出臺的各級“專精特新”評選標(biāo)準(zhǔn)中加入了企業(yè)過去獲得股權(quán)融資情況的相關(guān)內(nèi)容，體現(xiàn)出“專精特新”的評定標(biāo)準(zhǔn)從強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)價(jià)值轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)價(jià)值和商業(yè)價(jià)值并重的傾向；而過去的各級“專精特新”企業(yè)評選更側(cè)重于企業(yè)在上下游產(chǎn)業(yè)鏈中的產(chǎn)業(yè)價(jià)值。

　　國立波建議，各地方政府在省級“專精特新”企業(yè)的評選過程中引入第三方投資機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)，在強(qiáng)調(diào)企業(yè)產(chǎn)業(yè)價(jià)值的基礎(chǔ)上，對于企業(yè)的過往融資情況和商業(yè)價(jià)值進(jìn)行補(bǔ)充判斷。