財政政策持續(xù)發(fā)力 增量舉措即將推出

　　原標(biāo)題：化解地方政府債務(wù)風(fēng)險 推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)

　　財政政策持續(xù)發(fā)力 增量舉措即將推出

　　財政部部長藍佛安10月12日在國新辦新聞發(fā)布會上透露，將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對性增量政策舉措，涉及化解地方政府債務(wù)風(fēng)險、推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)等方面。同時，他表示，中央財政還有較大的舉債空間和赤字提升空間。

　　多位專家認為，財政政策進一步加大逆周期調(diào)節(jié)力度，有助于穩(wěn)增長、擴內(nèi)需、化風(fēng)險，將與其他宏觀政策形成合力，促進完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。

　　可以完成全年預(yù)算目標(biāo)

　　對于能否實現(xiàn)今年的預(yù)算目標(biāo)，藍佛安表示，預(yù)計全國一般公共預(yù)算收入增速不及預(yù)期。中國財政有足夠的韌勁，通過采取綜合性措施，可以實現(xiàn)收支平衡，完成全年預(yù)算目標(biāo)。

　　財政部數(shù)據(jù)顯示，前8個月，全國一般公共預(yù)算收入同比下降2.6%。中金公司研究部首席宏觀分析師張文朗估算，今年一般公共預(yù)算賬戶將短收，由于該賬戶對應(yīng)較多民生領(lǐng)域支出，預(yù)計將通過利用地方債結(jié)存限額、預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金、盤活閑置資產(chǎn)等補充一般公共預(yù)算賬戶，努力完成全年收支目標(biāo)，這些舉措將為四季度財政保持必要支出強度提供有力資金保障。

　　廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學(xué)家郭磊表示，2024年一般公共預(yù)算收入目標(biāo)增速為3.3%，財政收入缺口理論上應(yīng)通過提高稅收收入、非稅收入等方式來彌補，但這兩項收入存在一定不可控性。預(yù)計較大概率通過提高中央存量結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)余資金、調(diào)入資金和預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金、提高特定機構(gòu)利潤上繳等方式來彌補。

　　在有效補充財力方面，藍佛安透露，中央財政從地方政府債務(wù)結(jié)存限額中安排了4000億元，補充地方政府綜合財力，支持地方化解存量政府投資項目債務(wù)和消化政府拖欠企業(yè)賬款；鼓勵有條件的地方盤活閑置資產(chǎn)，加強國有資本收益管理，努力增加財政收入；指導(dǎo)地方依法依規(guī)使用預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金等存量資金，保障財政支出需要。

　　支持地方化解政府債務(wù)風(fēng)險

　　藍佛安表示，將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對性增量政策舉措，主要包括加力支持地方化解政府債務(wù)風(fēng)險、發(fā)行特別國債支持國有大型商業(yè)銀行補充核心一級資本、支持推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)、加大對重點群體的支持保障力度等方面。

　　為緩解地方政府的化債壓力，他介紹，除每年繼續(xù)在新增專項債限額中專門安排一定規(guī)模的債券用于支持化解存量政府投資項目債務(wù)外，擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額置換地方政府存量隱性債務(wù)，加大力度支持地方化解債務(wù)風(fēng)險，相關(guān)政策待履行法定程序后再向社會作詳盡說明。

　　“這項即將實施的政策，是近年來出臺的支持化債力度最大的一項措施，這無疑是一場政策及時雨，將大大減輕地方化債壓力，可以騰出更多的資源發(fā)展經(jīng)濟，提振經(jīng)營主體信心，鞏固基層‘三?！！彼{佛安表示。

　　國泰君安證券研究所宏觀聯(lián)席首席分析師黃汝南表示，在履行必要法定程序后，地方債務(wù)限額有望大幅提高，以支持置換地方存量隱性債務(wù)，盡管化債資金不直接支持經(jīng)濟增長，但有助于地方騰挪更多財力用于促發(fā)展。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青預(yù)計，第四季度會發(fā)行較大規(guī)模的特殊再融資債券，用于置換地方政府存量隱性債務(wù)。在今年地方政府土地出讓金收入較大幅度下行的背景下，這一措施不僅會有效緩解地方政府化債壓力，而且可以騰出本來用于償還隱性債務(wù)的資金，用于擴投資、促消費，鞏固基層“三?！?。

　　為支持推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，財政部副部長廖岷介紹，主要有三方面政策考慮：允許專項債券用于土地儲備；支持收購存量房，優(yōu)化保障性住房供給；及時優(yōu)化完善相關(guān)稅收政策。

　　方正證券首席經(jīng)濟學(xué)家蘆哲分析，存量房“收儲”政策實施力度將進一步加大。此前主要通過保障性住房再貸款政策推進“收儲”，接下來專項債和保障性安居工程資金都可參與，對于地方政府而言，“收儲”資金得到充實，可以加快消化存量房，促進房地產(chǎn)市場供需平衡。

　　中央財政加杠桿空間足

　　除已進入決策程序的政策外，藍佛安表示，還有其他政策工具在研究中，比如中央財政還有較大的舉債空間和赤字提升空間。多位專家認為，這意味著增量政策“未完待續(xù)”，特別是中央財政加杠桿還有較大的想象空間。

　　黃汝南表示，明確中央財政還有較大的舉債空間和赤字提升空間，有助于提振市場信心，也打開了中長期財政政策的想象空間。

　　“預(yù)計后續(xù)政策的看點更多。”光大證券首席經(jīng)濟學(xué)家高瑞東說，本輪政策的看點不在于一次性的力度，而在于有持續(xù)性，政策的方向與力度持續(xù)保持積極。

　　在王青看來，接下來財政政策可能進一步增加超長期特別國債或普通國債的發(fā)行規(guī)模，重點用于促消費、擴投資。這能充分利用中央財政的赤字和舉債空間，減輕地方政府在穩(wěn)增長方面的支出壓力。

　　“財政政策進一步加大逆周期調(diào)節(jié)力度，有利于穩(wěn)增長、擴內(nèi)需、化風(fēng)險?！蔽鞑孔C券首席宏觀分析師邊泉水表示，隨著貨幣財政政策接續(xù)發(fā)力，第四季度經(jīng)濟增長料明顯改善，全年有望實現(xiàn)5%左右的經(jīng)濟增長預(yù)期目標(biāo)。