國泰君安俞楓：人工智能技術(shù)革命重塑證券行業(yè)
編者按
推進中國式現(xiàn)代化，科學(xué)技術(shù)要打頭陣，科技創(chuàng)新是必由之路。從ChatGPT到DeepSeek，近幾年以人工智能（AI）為代表的新一輪智能化浪潮滾滾而來。2025年全國兩會召開在即，今年在支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域會有哪些新定調(diào)、新抓手、新政策，備受期待。
中國證券報聯(lián)合中國證券業(yè)協(xié)會推出“沐光前行向未來：擁抱智能化浪潮 證券行業(yè)支持科技創(chuàng)新在行動”系列專題報道，旨在展現(xiàn)證券業(yè)發(fā)揮金融優(yōu)勢支持科技創(chuàng)新的先進經(jīng)驗和優(yōu)秀案例，為推進科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合貢獻(xiàn)證券業(yè)力量。
“當(dāng)證券行業(yè)和資本市場遇見AI大模型，一場深刻的效率革命與價值重構(gòu)正在發(fā)生，服務(wù)模式從‘千人一面’轉(zhuǎn)向‘千人千策’，決策機制從‘經(jīng)驗判斷’升級為‘?dāng)?shù)理驗證’，競爭焦點從‘資源占有’演變?yōu)椤惴ǖ！眹┚彩紫畔⒐儆釛魅涨霸诮邮苤袊C券報記者專訪時感慨。
俞楓認(rèn)為，DeepSeek-R1模型的問世，給國內(nèi)科技與產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域帶來了一場前所未有的認(rèn)知革命，推動各行各業(yè)快速建設(shè)AI應(yīng)用場景。證券行業(yè)在金融科技進步的催化下，正式邁入“智能認(rèn)知”時代，這場認(rèn)知革命不僅在于重塑證券業(yè)本身，更加速以證券為核心的“開放證券生態(tài)”重構(gòu)升級。
近期證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》，明確提出“加快推進數(shù)字化、智能化賦能資本市場”。俞楓表示，在此背景下，AI等新技術(shù)在證券行業(yè)的應(yīng)用愈發(fā)深入，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展注入強勁動力。
大模型成證券行業(yè)發(fā)展“新風(fēng)口”
國產(chǎn)推理大模型DeepSeek-R1的問世，實現(xiàn)了模型能力、訓(xùn)練成本等多重突破?！霸诩夹g(shù)層面，DeepSeek-R1模型具備深度思考能力，能夠模擬人類思維過程，通過逐步推導(dǎo)得出答案，不僅輸出最終結(jié)論，還能完整呈現(xiàn)推理過程。”俞楓表示，這種能力使得推理模型在面對更復(fù)雜、更細(xì)致的任務(wù)時表現(xiàn)更加出色。推理大模型可以作為“智能大腦”調(diào)度管理整體技術(shù)框架，可以作為“盾構(gòu)機”挖掘多年運行下積累的大量數(shù)據(jù)的潛在價值。
在業(yè)務(wù)層面，俞楓認(rèn)為，AI推理大模型是驅(qū)動行業(yè)重塑的智能引擎，其“思考+結(jié)論”的輸出能力特別適合證券行業(yè)復(fù)雜多元的業(yè)務(wù)，特別是在需要多重分析、數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)或長鏈推理的場景。
AI推理大模型使證券行業(yè)生態(tài)發(fā)生重大改變。俞楓表示，行業(yè)生態(tài)整體從“傳統(tǒng)的知識依賴型”向“智能的推理決策型”轉(zhuǎn)變，核心競爭力將高度取決于“AI智能能力”與“人類協(xié)同創(chuàng)新”的結(jié)合深度。
與之相對的，證券行業(yè)擁有海量數(shù)據(jù)和復(fù)雜業(yè)務(wù)場景，也為AI大模型提供了天然的發(fā)展土壤?！澳壳癆I革命正在重塑證券行業(yè)，在核心業(yè)務(wù)賦能、運營提質(zhì)增效、對客服務(wù)升級、生態(tài)創(chuàng)新拓展四大領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用突破?！庇釛髡f道。
作為頭部券商，國泰君安對AI布局已久。自2016年起，國泰君安就對AI技術(shù)進行持續(xù)研究，并在2024年開展對DeepSeek大模型的部署與研究，于2025年1月份率先完成DS模型的私有化部署，結(jié)合推理大模型的領(lǐng)先能力探索，與證券業(yè)務(wù)進行更深層次的融合應(yīng)用；結(jié)合“All in AI”的戰(zhàn)略方針，進一步實現(xiàn)“技術(shù)-業(yè)務(wù)-生態(tài)”三位一體的核心能力重構(gòu)。
根據(jù)俞楓介紹，國泰君安結(jié)合自身多年的前沿研究與實踐經(jīng)驗，早在2024年初首先提出了1個行業(yè)大模型與N個場景大模型的“1+N”證券行業(yè)大模型應(yīng)用實踐策略?！?+N”實踐框架分為L0基礎(chǔ)大模型、L1行業(yè)大模型和L2場景大模型三層。在L0基礎(chǔ)大模型層，國泰君安加強了算法、算力和數(shù)據(jù)三要素建設(shè)，結(jié)合開源+閉源模型的融合方案，構(gòu)筑強大的技術(shù)底座。在L1行業(yè)大模型層，國泰君安結(jié)合可信數(shù)據(jù)集、算力共享創(chuàng)新、生態(tài)深度合作等措施，建設(shè)證券行業(yè)垂類大模型。在L2場景大模型層，基于多元業(yè)務(wù)場景，國泰君安構(gòu)建了智能服務(wù)、智能投顧、智能營銷、智能投教、智能投研等AI能力矩陣。
時下，大模型成為證券行業(yè)發(fā)展“新風(fēng)口”，而國泰君安無疑是乘萬里長風(fēng)者。在“1+N”實踐框架下，國泰君安實現(xiàn)了算力效率大幅提升、自研算法技術(shù)框架、Agent流程靈活編排三大技術(shù)創(chuàng)新，構(gòu)建“技術(shù)-應(yīng)用”雙生態(tài)大模型平臺，以“1”個統(tǒng)一平臺支持多樣化場景的應(yīng)用生態(tài)建設(shè)，通過大模型+小模型的組合，實現(xiàn)可信內(nèi)容的可靠輸出，為用戶、投顧、員工及其他伙伴提供賦能支持。
生態(tài)進化中的攻守博弈
面對著DeepSeek大模型帶來的技術(shù)變革，證券行業(yè)生態(tài)正在發(fā)生持續(xù)演變的攻守博弈，掀起了“強者愈強，新秀逆襲”的雙重浪潮。
“就像賽車比賽，雖然頂級車隊擁有最好的引擎（算力）和燃料（數(shù)據(jù)），但靈活的小車隊也能通過AI這個‘氮氣加速器’實現(xiàn)彎道超車——比如小券商用AI工具就能獲得接近華爾街大投行的數(shù)據(jù)分析能力。”俞楓表示，頭部機構(gòu)憑借充足的研發(fā)投入保持算力、數(shù)據(jù)、應(yīng)用的全面領(lǐng)先，中小型機構(gòu)則可結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈能力提升自身服務(wù)能力，以重點建設(shè)保持自身局部優(yōu)勢。
有競爭，也有合作。俞楓認(rèn)為，證券行業(yè)將呈現(xiàn)“核心層競爭+生態(tài)層合作”的雙重格局，在監(jiān)管機構(gòu)規(guī)范和指引下，進一步建立并發(fā)展行業(yè)大模型與應(yīng)用平臺，由科技巨頭主導(dǎo)基礎(chǔ)模型與通用算法技術(shù)進步，由行業(yè)機構(gòu)貢獻(xiàn)金融場景理解和高價值語料，由監(jiān)管機構(gòu)統(tǒng)籌嵌入合規(guī)框架，建議鼓勵行業(yè)機構(gòu)探索將經(jīng)政府評估備案的行業(yè)垂類大模型通過監(jiān)管沙盒路徑實現(xiàn)直接對客服務(wù)，聚合大模型生態(tài)的各方力量，合作實現(xiàn)對行業(yè)的全方位智能化升級。
“最終，這種‘戰(zhàn)略聯(lián)盟+有序競爭’的新型合作模式將形成行業(yè)數(shù)據(jù)高質(zhì)量挖掘、金融場景融合化建設(shè)、客戶服務(wù)普惠式升級的理想畫卷?！庇釛鲿诚氲?。
對于證券公司，這不是簡單的效率革命，而是認(rèn)知能力的代際跨越，是全方位數(shù)字化轉(zhuǎn)型的宏觀敘事。俞楓認(rèn)為，證券公司要抓住AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略窗口期，建立業(yè)務(wù)理解力、技術(shù)駕馭力、生態(tài)整合力的三位一體能力體系，構(gòu)建自主可控的智能底座、培育人機協(xié)同的新型團隊、打造動態(tài)迭代的算法體系。堅持自主創(chuàng)新與開放協(xié)同，方能在新一輪科技革命中把握主動權(quán)。
在整體金融服務(wù)價值鏈重塑的背景下，俞楓表示，國泰君安作為證券行業(yè)大模型技術(shù)應(yīng)用的先驅(qū)者，將持續(xù)加大在領(lǐng)先數(shù)字科技的投入，以“全棧自研+開放生態(tài)”的理念構(gòu)筑技術(shù)護城河，在算力、數(shù)據(jù)、平臺、應(yīng)用等多方面創(chuàng)新突破，基于云原生Agent平臺集成智能體和工作流引擎，支持財富管理、機構(gòu)交易、投資銀行、數(shù)字職場、數(shù)字辦公、智能研發(fā)6大主場景與超50個高價值場景落地。
