牢固樹(shù)立以投資者為本的理念 代表委員建言從三方面提升A股投資價(jià)值

　　穩(wěn)股市是2025年資本市場(chǎng)改革關(guān)鍵詞。多位代表委員建議，應(yīng)從提高上市公司質(zhì)量、深化投融資綜合改革、加強(qiáng)穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)等方面進(jìn)一步發(fā)力，牢固樹(shù)立以投資者為本的理念，提升A股投資價(jià)值。

　　提升上市公司質(zhì)量

　　多位代表委員表示，牢固樹(shù)立以投資者為本的理念，應(yīng)進(jìn)一步提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，督促和引導(dǎo)上市公司強(qiáng)化回報(bào)投資者意識(shí)。

　　全國(guó)人大代表、深交所理事長(zhǎng)沙雁表示，“質(zhì)量回報(bào)雙提升”專項(xiàng)行動(dòng)是深交所推進(jìn)上市公司提升質(zhì)量的相關(guān)工作，也是與上市公司市值管理相關(guān)的計(jì)劃。希望這種重視投資者回報(bào)、重視提升公司內(nèi)在價(jià)值的認(rèn)識(shí)，能夠在所有上市公司中蔚然成風(fēng)，也期待更多公司參與專項(xiàng)行動(dòng)，更好地回報(bào)投資者。

　　全國(guó)政協(xié)委員、上交所總經(jīng)理蔡建春表示，去年上交所向滬市公司發(fā)出開(kāi)展“提質(zhì)增效重回報(bào)”專項(xiàng)行動(dòng)公開(kāi)倡議，實(shí)施效果不錯(cuò)，還會(huì)持續(xù)做。

　　在抓好存量提升的同時(shí)，提高上市公司投資價(jià)值還要抓好增量?jī)?yōu)化，支持更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)上市。

　　全國(guó)人大代表、北京證監(jiān)局局長(zhǎng)賈文勤表示，北京證監(jiān)局將認(rèn)真貫徹落實(shí)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》，在轄區(qū)已有經(jīng)驗(yàn)、成果的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升工作質(zhì)效，推動(dòng)首都資本市場(chǎng)形成更多做好科技金融大文章的生動(dòng)實(shí)踐。北京證監(jiān)局將繼續(xù)支持轄區(qū)符合條件的科技型企業(yè)發(fā)行上市，引導(dǎo)企業(yè)合理用好境內(nèi)外“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”。支持轄區(qū)科技型上市公司運(yùn)用并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等工具，強(qiáng)化資源整合，激發(fā)發(fā)展?jié)撃?，不斷做?yōu)做強(qiáng)。

　　深化投融資綜合改革

　　通過(guò)深化投融資綜合改革、健全與投融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能，可不斷提升資本市場(chǎng)效率與吸引力，進(jìn)一步增強(qiáng)投資者信心。

　　代表委員認(rèn)為，重點(diǎn)要進(jìn)一步推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，為市場(chǎng)帶來(lái)更多“活水”，以減少市場(chǎng)非理性波動(dòng)、護(hù)航市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

　　全國(guó)政協(xié)委員，民建北京市委副主委、?？蠂?guó)際文化集團(tuán)董事長(zhǎng)安庭建議，對(duì)中長(zhǎng)期資金投資資本市場(chǎng)給予一定的稅收減免或優(yōu)惠，提高投資積極性，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，逐步放寬長(zhǎng)期資金的投資范圍，允許其配置更多權(quán)益類資產(chǎn)，特別是優(yōu)質(zhì)上市公司股票和股權(quán)投資基金；進(jìn)一步豐富股指期貨、期權(quán)等衍生品工具，為中長(zhǎng)期資金提供更有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　全國(guó)人大代表、清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)田軒建議，明確并穩(wěn)步提高中長(zhǎng)期資金投資A股的比例，如對(duì)公募基金、商業(yè)保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金等提出具體的投資比例要求；加大稅收優(yōu)惠力度，有效調(diào)整稅率安排，激勵(lì)長(zhǎng)期資本投資；加強(qiáng)各部門協(xié)同配合，確保政策的一致性和連貫性，形成合力，推動(dòng)各項(xiàng)措施真正落地。

　　加強(qiáng)穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)

　　在代表委員看來(lái)，以投資者為本，要加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)。只有筑牢資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的根基，才能真正實(shí)現(xiàn)穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心。

　　一方面，應(yīng)從政策層面對(duì)資本市場(chǎng)可能出現(xiàn)的非理性波動(dòng)研究推出更有力度的措施。田軒建議，應(yīng)建立相應(yīng)的應(yīng)急機(jī)制和預(yù)警機(jī)制。

　　另一方面，應(yīng)探索優(yōu)化和創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等，進(jìn)一步為資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展構(gòu)建制度保障。安庭表示，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具可以精準(zhǔn)地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，避免“大水漫灌”。要利用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

　　加強(qiáng)穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)還要解決一些機(jī)構(gòu)的短視化問(wèn)題?！皺C(jī)構(gòu)在評(píng)估上市公司投資價(jià)值時(shí)，往往過(guò)于關(guān)注其業(yè)績(jī)的短期波動(dòng)，忽視企業(yè)長(zhǎng)期投資價(jià)值。上市公司業(yè)績(jī)波動(dòng)是經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等多種因素共同作用的結(jié)果，這種波動(dòng)與整體股權(quán)的投資價(jià)值是兩個(gè)不同的概念。5000余家上市公司有很多都是我國(guó)企業(yè)中的佼佼者，不少公司分紅收益率遠(yuǎn)高于市場(chǎng)利率，這足以證明其長(zhǎng)期投資價(jià)值，目前A股資產(chǎn)仍被低估?！比珖?guó)政協(xié)委員、申萬(wàn)宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)說(shuō)。

　　同時(shí)，要進(jìn)一步強(qiáng)化資本市場(chǎng)法治建設(shè)。安庭建議，應(yīng)完善相關(guān)法律法規(guī)，提高違法違規(guī)成本，保護(hù)投資者合法權(quán)益；嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法行為，維護(hù)市場(chǎng)的公平公正。