如何看待物價(jià)“剪刀差”擴(kuò)大

　　國家統(tǒng)計(jì)局近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份CPI同比上漲1%，PPI同比漲幅重回年內(nèi)高點(diǎn)9%，二者“剪刀差”由前兩月的7.7個(gè)百分點(diǎn)擴(kuò)大至8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高。價(jià)格從上游向下游傳導(dǎo)不順暢，中下游企業(yè)經(jīng)營壓力較大，市場存在一定擔(dān)憂。那么，如何看待7月份物價(jià)“剪刀差”再擴(kuò)大？

　　目前，我國CPI月度同比漲幅處于1%左右的低位。一方面，這得益于生豬產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)帶動(dòng)了豬肉價(jià)格明顯下降；另一方面，我國工業(yè)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)增加，重要民生商品供給充足，平抑了商品和服務(wù)價(jià)格。在主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體實(shí)施超寬松貨幣政策、全球通脹水平短期上升已成事實(shí)的背景下，我國能保持消費(fèi)物價(jià)穩(wěn)定實(shí)屬不易。

　　PPI方面，受國際大宗商品價(jià)格大幅攀升傳導(dǎo)和低基數(shù)等因素影響，今年以來PPI漲幅有所擴(kuò)大。7月份PPI同比上漲9%，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。在調(diào)查的40個(gè)工業(yè)行業(yè)大類中，有8個(gè)行業(yè)合計(jì)影響PPI上漲約7.5個(gè)百分點(diǎn)，超過總漲幅的八成。PPI上漲具有明顯的結(jié)構(gòu)性特征，主要由部分行業(yè)價(jià)格漲幅擴(kuò)大所致。

　　有關(guān)部門強(qiáng)化供需雙向調(diào)節(jié)，包括投放國家物資儲(chǔ)備、增加煤礦和鐵礦石產(chǎn)能等政策陸續(xù)出臺(tái)，大宗商品保供穩(wěn)價(jià)政策效果已顯現(xiàn)。

　　PPI持續(xù)高位震蕩、CPI繼續(xù)低位運(yùn)行，表明價(jià)格從上游向下游的傳導(dǎo)不順暢。這主要是因?yàn)槲覈�下游工業(yè)消費(fèi)品供給能力比較充足，市場競爭較為充分，上游價(jià)格向消費(fèi)品傳導(dǎo)有限。“剪刀差”擴(kuò)大，“剪”掉的往往是處于產(chǎn)業(yè)鏈中下游的中小微企業(yè)的利潤，他們議價(jià)能力不強(qiáng)，對成本壓力的傳導(dǎo)和消化能力較弱，終端消費(fèi)品價(jià)格難以隨著原材料價(jià)格同步上漲。在內(nèi)需恢復(fù)仍顯不足、大宗商品價(jià)格高企的情況下，中小微企業(yè)的經(jīng)營困難有所增加。

　　中央政治局會(huì)議指出，當(dāng)前全球疫情仍在持續(xù)演變，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍然不穩(wěn)固、不均衡。作為反映某一時(shí)期內(nèi)消費(fèi)領(lǐng)域和生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格變動(dòng)的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，CPI和PPI之間“剪刀差”的擴(kuò)大，也正是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)“不穩(wěn)固、不均衡”的表現(xiàn)。因此，下一階段要按照中央政治局會(huì)議要求，做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作。穩(wěn)健的貨幣政策要保持流動(dòng)性合理充裕，助力中小企業(yè)和困難行業(yè)持續(xù)恢復(fù)。

　　總體上看，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中向好，去年疫情以來堅(jiān)持實(shí)施正常貨幣政策，國內(nèi)總供給總需求基本穩(wěn)定，有利于物價(jià)走勢未來保持穩(wěn)定。當(dāng)前，PPI走高大概率是階段性的，短期內(nèi)可能維持相對高位，但上漲動(dòng)能有所減弱。隨著基數(shù)效應(yīng)消退和全球生產(chǎn)供給恢復(fù)，未來PPI有望趨于回落，預(yù)計(jì)下半年P(guān)PI同比漲幅及其與CPI同比變化的“剪刀差”將進(jìn)一步收窄。