國元期貨厚植“保險+期貨” 提升五指山市膠農(nóng)收入穩(wěn)定性
中證網(wǎng)訊（記者 李莉）9月26日，中國證券報記者獲悉，2023年8月以來國元期貨有限公司（下稱“國元期貨”）攜手中國大地財險，于海南省五指山市順利開展天然橡膠“保險+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目，以較低的成本幫助農(nóng)戶規(guī)避價格風(fēng)險，助力鄉(xiāng)村高質(zhì)量發(fā)展。
記者了解到，國元期貨多年來厚植于“保險+期貨”項(xiàng)目，積極踐行中央一號文件的要求，以專業(yè)能力和風(fēng)險控制能力，為廣大農(nóng)戶提供符合當(dāng)?shù)靥厣Y源的風(fēng)險管理方案。
“保險+期貨”模式由農(nóng)戶向保險公司購買價格保險，保險公司向國元期貨購買場外期權(quán)作為再保險，轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，最后國元期貨的風(fēng)險管理團(tuán)隊(duì)在期貨市場上對沖交易，將風(fēng)險分散到整個市場。項(xiàng)目到期后，國元期貨向保險公司支付理賠清算款，保險公司全額賠付給農(nóng)戶。
據(jù)悉，本次項(xiàng)目中上海期貨交易所作為項(xiàng)目的資金支持方，全額支持該橡膠“保險+期貨”項(xiàng)目保費(fèi)，并且對項(xiàng)目全程進(jìn)行監(jiān)督。8月，國元期貨期權(quán)研究團(tuán)隊(duì)回溯品種價格、波動率等數(shù)據(jù)，認(rèn)為天然橡膠盤面價格已處于合理位置，按照市場價格銷售橡膠，農(nóng)戶可以獲得不錯的利潤，此時購買看跌期權(quán)，可以在市場價格下跌時鎖定利潤，在市場上漲時享受現(xiàn)貨增值的收益。根據(jù)對農(nóng)戶需求的深入探討和反復(fù)溝通，國元期貨為農(nóng)戶設(shè)計了“觸價鎖賠增強(qiáng)亞式看跌+向上敲出固定收益”的期權(quán)方案，承保貨值2653萬元，覆蓋種植面積29000多畝，惠及農(nóng)戶1700余戶，為農(nóng)戶規(guī)避價格風(fēng)險，增厚種植收益。根據(jù)此方案，在期限內(nèi)，如果未來價格下跌，策略將過濾掉不利價格，給予農(nóng)戶豐厚的賠付額；如果未來價格上漲超過敲出價格，立即敲出，期權(quán)端避免過低的賠付水平，現(xiàn)貨端農(nóng)戶仍可以高價銷售橡膠，即在期貨市場、現(xiàn)貨市場農(nóng)戶均可獲取穩(wěn)定收益。
項(xiàng)目開展期間，橡膠價格出現(xiàn)上漲，經(jīng)過國元期貨與農(nóng)戶和保險公司溝通，場外期權(quán)于9月份提前結(jié)束，賠付額122萬元，賠付率86.52%，充分保障了農(nóng)戶的種植收益。同時，農(nóng)戶在現(xiàn)貨市場將橡膠以高價出售，不僅實(shí)現(xiàn)了額外的收益，還有效提升了經(jīng)濟(jì)收入水平。
據(jù)介紹，國元期貨自2017年至2020年曾連續(xù)四年于五指山市開展橡膠“保險+期貨”項(xiàng)目，國元投資管理作為國元期貨的全資子公司，曾獲得天然橡膠“保險+期貨”扶貧試點(diǎn)二等獎，2022年度上期綜合業(yè)務(wù)平臺“優(yōu)秀交易商”，2022年20號膠期貨“豐羽行動”試點(diǎn)項(xiàng)目優(yōu)秀服務(wù)獎，在天然橡膠的期貨市場和現(xiàn)貨市場均具有豐富的經(jīng)驗(yàn)。
國元期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來，公司將繼續(xù)厚植于“保險+期貨”，基于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)特性，結(jié)合當(dāng)?shù)靥厣Y源挖掘發(fā)展?jié)摿Γ訌?qiáng)期權(quán)結(jié)構(gòu)方案的創(chuàng)新能力，將場外期權(quán)深入嵌合到農(nóng)產(chǎn)品，打通農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈，提升農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平。同時，國元期貨將進(jìn)一步加強(qiáng)黨建共建與業(yè)務(wù)融合，注重溝通交流，深化與農(nóng)村黨組織的聯(lián)系，熟悉掌握當(dāng)?shù)鼗厩闆r和農(nóng)村發(fā)展痛點(diǎn)難點(diǎn)以及矛盾點(diǎn)，為農(nóng)產(chǎn)品的風(fēng)險管理提供優(yōu)質(zhì)的工具，增強(qiáng)農(nóng)民收入的穩(wěn)定性，更好地服務(wù)鄉(xiāng)村建設(shè)。
