避險需求提升 金價坐上“過山車” 業(yè)內人士提醒投資者切勿盲目追漲跟風

　　近期，黃金避險需求提升。黃金價格經歷了國慶假期大幅“跳水”之后又走出“V型”反彈趨勢，呈現明顯的“過山車”行情。業(yè)內人士表示，國際局勢不確定性增加，黃金避險屬性凸顯，金價劇烈波動，個人投資者應合理選購黃金品種，避免盲目追漲跟風。

　　金價大幅波動

　　截至10月17日中國證券報記者發(fā)稿時，COMEX黃金報價1936.7美元/盎司，較上一交易日小幅上漲0.02%。國內基礎金價報462.60元/克。各大品牌金店首飾金價格與上一交易日基本持平，周大福報價599元/克，周六福最新價格為600元/克，菜百首飾報價588元/克。

　　近段時間，黃金價格進入波動階段，9月中旬，國內金價一度突破470元/克，部分品牌門店金飾價格更是漲到每克620元左右。Wind數據顯示，9月18日，COMEX黃金收盤報1955.2美元/盎司，隨后開始進入波動下跌階段。自9月25日至10月5日，COMEX黃金連跌9天，達到近期最低點，報1834.3美元/盎司，區(qū)間跌幅達6%。國內金價也持續(xù)回落，10月6日跌至446元/克，較9月中旬高點跌約5%。但自10月6日起，行情再度反轉，COMEX黃金出現“V型”反彈，截至10月13日再次站上“1900”關口，報1928.5美元/盎司，單日大漲3.32%。

　　業(yè)內人士表示，目前全球局勢不確定性增多，黃金避險屬性凸顯，美國加息或結束，未來降息預期逐漸提升，貴金屬整體或有進一步表現。此外，業(yè)內人士提醒，黃金資產可對沖尾部風險，具有長期配置價值，個人投資者應合理選購黃金品種，避免盲目追漲跟風。

　　黃金股業(yè)績亮眼

　　從上市公司角度看，受金價上漲影響，黃金類上市公司業(yè)績表現不俗。

　　三季度業(yè)績預告方面，以山東黃金為代表的部分公司預計報告期內凈利潤翻倍。

　　山東黃金預計2023年前三季度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為12億元至14億元，與上年同期相比增加5.07億元至7.07億元，同比增加73.17%至102.03%。報告期內，公司穩(wěn)步推進智能礦山建設，提高生產作業(yè)率、資源利用率，深度挖掘生產經營各環(huán)節(jié)降本潛力，提高經營效率；同時，公司進一步加強研究分析團隊建設，做好市場跟蹤研究，綜合提升價格研判能力，把握價格走向，充分利用黃金價格高位運行時機，黃金銷售價格優(yōu)于上年同期水平。

　　從半年報角度看，已披露半年報的11家黃金相關上市公司中，7家上市公司中歸屬于上市公司股東的凈利潤實現同比增長。山東黃金、銀泰黃金、中金黃金等上市公司2023年上半年凈利潤增幅居前。

　　相關上市公司在半年報中提到，中國黃金協會統計數據顯示，2023年上半年，國內原料黃金產量為178.598噸，與2022年同期相比增產3.911噸，同比增長2.24%。其中，黃金礦產金完成139.971噸，有色副產金完成38.627噸。另外，2023年上半年進口原料產金65.397噸，同比增長17.5%，若加上這部分進口原料產金，全國共生產黃金243.996噸，同比增長5.93%。2023年上半年，全國黃金消費量554.88噸，同比增長16.37%。其中，黃金首飾368.26噸，同比增長14.82%；金條及金幣146.31噸，同比增長30.12%；工業(yè)及其他用金40.31噸，同比下降7.65%。

　　關注配置價值

　　展望后市，德邦證券有色金屬團隊認為，國際局勢不確定性增加，黃金避險屬性凸顯。此外，美國加息或結束，未來降息預期逐漸提升，實際利率下降將凸顯黃金配置價值，且隨著經濟復蘇和新能源行業(yè)持續(xù)增長，貴金屬整體或有進一步市場表現，建議關注黃金、白銀相關標的。

　　不少業(yè)內人士提示投資者，黃金資產與傳統股債資產的風險收益特征相關性較低，在資產組合中可對沖尾部風險，具有長期配置價值，組合中適當配置黃金類資產，對整體的組合投資效果有明顯改善。作為個人投資者，可以選擇的黃金品種包括商業(yè)銀行的紙黃金、基金市場的黃金ETF、證券市場的黃金類上市公司股票等，工藝和品牌溢價較大的首飾金不適合作為投資品種。