“請進(jìn)來”與“走出去”并進(jìn) 銀行保險國際化駛?cè)攵噘惖?/h1>

　　目前，我國銀行、保險業(yè)市場準(zhǔn)入已大幅放開，明年將全面放開股比限制。與此同時，近年來，我國銀行、保險業(yè)“走出去”成就喜人。2018年末，五家大型商業(yè)銀行境外資產(chǎn)總額超過12萬億元人民幣，貸款余額超過5萬億元人民幣，較10年前增長4倍多。而保險業(yè)也在負(fù)債端和投資端加快國際化步伐。分析人士認(rèn)為，在邁向國際舞臺的過程中，中資金融機(jī)構(gòu)必須從兩方面“武裝好自己”，一是對“去哪里”要有充分了解，必須堅持依法合規(guī)經(jīng)營；二是著力提高自身的專業(yè)能力，包括滿足發(fā)達(dá)市場客戶需求的能力，以及達(dá)到當(dāng)?shù)乇O(jiān)管要求的能力。

　　海外征戰(zhàn)要“武裝好自己”

　　無論是中資機(jī)構(gòu)“走出去”，還是把外資機(jī)構(gòu)“請進(jìn)來”，都面臨機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存的局面。

　　在“走出去”方面，孫煜認(rèn)為，目前中資銀行海外機(jī)構(gòu)的管理模式仍然以分行模式為主。在國際化初期，這種模式具有權(quán)責(zé)清晰、鼓勵發(fā)展等優(yōu)勢。然而，經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，中國銀行業(yè)海外機(jī)構(gòu)現(xiàn)行的純分行管理模式“小而全、小而散”的劣勢越來越凸顯，難以適應(yīng)業(yè)務(wù)和客戶的需求。從客戶需求角度看，客戶對中國銀行業(yè)海外機(jī)構(gòu)需求已經(jīng)從傳統(tǒng)的存貸匯向高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)變。面對客戶需求的變化，“小分行”模式在產(chǎn)品研發(fā)、客戶服務(wù)、風(fēng)險和合規(guī)管理方面各自為戰(zhàn)，不利于集中資源形成合力，滿足客戶需求。

　　胡善君亦表示，中資金融機(jī)構(gòu)必須從兩方面“武裝好自己”，一是對“去哪里”要有充分的了解，特別是發(fā)達(dá)市場的法律環(huán)境，必須堅持依法合規(guī)經(jīng)營；二是著力提高自身的專業(yè)能力，包括滿足發(fā)達(dá)市場客戶需求的能力，以及達(dá)到當(dāng)?shù)乇O(jiān)管要求的能力。

　　而“請進(jìn)來”方面，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，外資進(jìn)入除了帶來產(chǎn)品供給能力的提升，還將給中資資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)帶來業(yè)務(wù)能力上的提升。在資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)上，開放會帶來很多新的方法和模式，這些方法和模式有利于提升機(jī)構(gòu)的效率。外資機(jī)構(gòu)對于資產(chǎn)配置，無論是配置模型還是配置方法都有很多年的研究和實踐。根據(jù)不同的資產(chǎn)類別和不同管理主體，方法和模式研究方面有很多值得學(xué)習(xí)的經(jīng)驗。但外資機(jī)構(gòu)的進(jìn)入也容易對一些中小銀行和保險機(jī)構(gòu)造成沖擊，搶占其市場份額。

　　外資在華布局提速

　　9月24日，中國人民銀行行長易綱表示，目前銀行、保險業(yè)的市場準(zhǔn)入已經(jīng)大幅放開，明年將全面放開股比限制。外資銀行在華機(jī)構(gòu)有989家，外資保險公司57家。

　　國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室此前宣布了11條金融業(yè)進(jìn)一步對外開放的政策措施，其中包括鼓勵外資銀行參與設(shè)立、投資入股商業(yè)銀行理財子公司、放開保險資產(chǎn)管理公司外資持股比例的限制以及允許外資銀行獲得銀行間債券市場A類主承銷牌照等，促進(jìn)外資在更深更廣領(lǐng)域的發(fā)展。

　　9月2日，中國銀行間市場交易商協(xié)會公布了增加外資銀行A類主承銷商有關(guān)事項的公告，決定德意志銀行（中國）有限公司、法國巴黎銀行（中國）有限公司可開展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具A類主承銷業(yè)務(wù)。此前LPR機(jī)制改革方面，在報價行上，也加入了渣打銀行和花旗銀行兩家外資銀行機(jī)構(gòu)。

　　某銀行業(yè)分析師稱，中國信用債市場已非常龐大，在國家鼓勵直接融資的背景下，擁有債券承銷牌照是外資銀行進(jìn)入中國債券市場的重要“資質(zhì)”。外資銀行在積極參與銀行債券市場的同時可引入更多的外國投資者，從而延展外資銀行在中國的業(yè)務(wù)觸角。未來，隨著金融開放進(jìn)程的不斷推進(jìn)，外資銀行進(jìn)入中國市場的門檻將進(jìn)一步降低，業(yè)務(wù)范圍也將進(jìn)一步拓展，外資銀行在華業(yè)務(wù)將迎來新的發(fā)展機(jī)遇期。

　　我國保險業(yè)積極敞開大門迎接外資，已經(jīng)成了外資投資新“沃土”。今年以來，銀保監(jiān)會已批復(fù)合資及外資險企增資規(guī)模超過20億元。同時，目前包括建信保險資管、漢諾威再保險上海分公司在內(nèi)的十余家險企在中國保險行業(yè)協(xié)會官網(wǎng)發(fā)布了擬增資公告。此外，首家外資養(yǎng)老保險公司恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老保險有限責(zé)任公司獲批籌建。

　　中國太保日前宣布將申請發(fā)行全球存托憑證并在倫交所掛牌上市，如果中國太保此次發(fā)行順利，將有望成為首家“A+H+G”上市險企。國泰君安分析師劉欣琦認(rèn)為，中國太保董事會目前僅有一位外資股東——新加坡政府投資咨詢公司（GIC）代表，發(fā)行GDR后有望進(jìn)一步提升外資專業(yè)股東的參與度，提升公司治理能力。由于GDR發(fā)行，公司可以獲取部分外匯，有利于中國太保推動國際化戰(zhàn)略。

　　恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老保險籌建負(fù)責(zé)人萬群表示：“從目前的情況來看，其實很多一流的外資企業(yè)都希望進(jìn)入到中國保險市場，尤其是具有廣闊前景的養(yǎng)老保險市場。一方面他們能夠充分發(fā)揮全球化的優(yōu)勢，把他們在國外積累的先進(jìn)經(jīng)驗、技術(shù)和人才帶到中國的市場，另一方面能夠幫助企業(yè)的經(jīng)營利潤、企業(yè)的規(guī)模進(jìn)一步提升。”

　　中資機(jī)構(gòu)國際化動力強(qiáng)勁

　　中國銀行副行長孫煜日前撰文指出，2018年末，五家大型商業(yè)銀行境外資產(chǎn)總額超過12萬億元人民幣，貸款余額超過5萬億元人民幣，較10年前增長了4倍多。隨著國際化的持續(xù)發(fā)展，中國銀行業(yè)的全球綜合金融服務(wù)能力全面提高，商業(yè)銀行與多元化平臺的聯(lián)動不斷強(qiáng)化，金融創(chuàng)新和多樣化產(chǎn)品持續(xù)推出，跨境人民幣、全球現(xiàn)金管理平臺、投資銀行、私人銀行、銀團(tuán)貸款等重點業(yè)務(wù)快速發(fā)展，逐步形成了渠道多樣、產(chǎn)品豐富、運營高效的全球服務(wù)體系。

　　以當(dāng)前銀行業(yè)國際化發(fā)展最為突出的中國銀行為例，中行德國地區(qū)行長胡善君介紹，1989年，中國銀行法蘭克福分行成立，成為首家在德經(jīng)營的中資金融機(jī)構(gòu)。30年來，中行法蘭克福分行不斷發(fā)展壯大，資本金由最初的約1000萬歐元增加至8億歐元，資產(chǎn)總額由最初的約2000萬歐元增加至130億歐元，員工數(shù)量也從20多人增加到200多人。目前，中行法蘭克福分行下轄漢堡、柏林、慕尼黑、斯圖加特、杜塞爾多夫等5家二級分行。

　　“中行在德國的業(yè)務(wù)一開始以中資企業(yè)客戶為主，逐漸發(fā)展到目前的中資、外資企業(yè)客戶各一半，個人用戶增加到1萬戶�！焙�善君表示，中行在德國現(xiàn)已擁有全面銀行業(yè)務(wù)牌照，網(wǎng)點布局完整，客戶基礎(chǔ)扎實，人民幣業(yè)務(wù)特色突出，合規(guī)風(fēng)險管理穩(wěn)健，業(yè)務(wù)從起初單一的國際貿(mào)易結(jié)算擴(kuò)展到資金業(yè)務(wù)、授信業(yè)務(wù)、資本市場業(yè)務(wù)等多個類別。

　　近年來，保險業(yè)國際化戰(zhàn)略也呈現(xiàn)加速趨勢。在經(jīng)營實力不斷增強(qiáng)的背景下，保險業(yè)國際化動力強(qiáng)勁。一位大型保險機(jī)構(gòu)分析人士指出，保險業(yè)國際化戰(zhàn)略大致分為兩類，一類是負(fù)債端國際化，另一類是投資端國際化。

　　具體來看，負(fù)債端國際化是指保險集團(tuán)通過分支機(jī)構(gòu)自主吸收境外保費，輸出境內(nèi)保險機(jī)構(gòu)的品牌和產(chǎn)品。投資端國際化是指收購其他市場的保險公司，或進(jìn)入其他市場進(jìn)行資產(chǎn)配置，目前來看，境內(nèi)保險機(jī)構(gòu)投資端國際化更普遍。中國人壽副總裁趙鵬表示，目前中國人壽境外投資板塊中，外幣資產(chǎn)大約有120億美元，其中大約71%屬委托系統(tǒng)內(nèi)管理人來管理，大約18%委托境外委托人管理，還有11%在境內(nèi)，主要是外匯存款，境外委托規(guī)模大概有22億美元。

　　上述保險機(jī)構(gòu)分析人士指出，隨著我國金融業(yè)國際化進(jìn)程加速，越來越多的保險機(jī)構(gòu)將會主動選擇探索國際化之路。