動(dòng)作頻頻 險(xiǎn)企加碼股權(quán)投資

　　日前，由中國(guó)人壽、人保壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、太平人壽、招商仁和人壽及多家銀行系險(xiǎn)企共同出資參與的九州啟航基金在北京成立，規(guī)模超過300億元。

　　在該基金落地之前，險(xiǎn)資在股權(quán)投資領(lǐng)域已經(jīng)逐漸駛?cè)肟燔嚨�，多家險(xiǎn)企紛紛加碼股權(quán)投資，通過成立股權(quán)投資基金、投資未上市企業(yè)股權(quán)、設(shè)立股權(quán)投資計(jì)劃等，支持地方經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并以此豐富自身收益來源。

　　超300億元規(guī)模基金成立

　　天眼查數(shù)據(jù)顯示，九州啟航（北京）股權(quán)投資基金（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“九州啟航基金”）日前在北京成立，基金規(guī)模高達(dá)339.01億元。

　　除執(zhí)行事務(wù)合伙人外，該基金投資方為清一色的險(xiǎn)資，包括中國(guó)人壽、人保壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、太平人壽、招商仁和人壽以及工銀安盛人壽、農(nóng)銀人壽、中銀三星人壽、建信人壽、交銀人壽、中郵人壽六家銀行系險(xiǎn)企。

　　九州啟航基金工商信息顯示，該基金經(jīng)營(yíng)范圍包括以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動(dòng)（須在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成登記備案后方可從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）。

　　有業(yè)內(nèi)人士透露，該基金的成立，或?yàn)閲?guó)有資本進(jìn)行紓困、化解風(fēng)險(xiǎn)提供資金支持。此前不乏多家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)共同出資組建基金，支持金融機(jī)構(gòu)化險(xiǎn)的先例。如2021年11月，中保融信私募基金有限公司成立，注冊(cè)資本148億元，股東包括18家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)，基金募資用于投資中國(guó)華融。

　　豐富收益來源

　　近年來，險(xiǎn)資在股權(quán)投資方面有加碼之勢(shì)。險(xiǎn)資越來越多與產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定資金，同時(shí)進(jìn)一步滿足自身資產(chǎn)配置需求、豐富收益來源。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，險(xiǎn)資借助股權(quán)投資等方式，在一級(jí)市場(chǎng)上直接參與優(yōu)質(zhì)標(biāo)的投資，對(duì)久期缺口管理及防范潛在利差損風(fēng)險(xiǎn)也提供了一種思路。

　　中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)日前公布的險(xiǎn)企投資管理能力建設(shè)情況通報(bào)顯示，截至今年一季度末，超七成險(xiǎn)企具備股權(quán)投資管理能力。大中型險(xiǎn)企在股權(quán)投資方面具有優(yōu)勢(shì)，動(dòng)作尤為頻繁。例如，今年3月，大家保險(xiǎn)首只健康養(yǎng)老私募股權(quán)投資基金設(shè)立完成，基金規(guī)模50億元，專注于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資。

　　中國(guó)平安首席投資官鄧斌日前表示，公司近年來正在加大私募股權(quán)投資基金配置，通過尋找優(yōu)秀的私募股權(quán)投資基金管理人來達(dá)到提高收益、降低組合波動(dòng)的目的。

　　除了設(shè)立股權(quán)投資基金，險(xiǎn)企還頻頻通過投資未上市企業(yè)股權(quán)、成立股權(quán)投資計(jì)劃等方式，加碼股權(quán)投資。例如，國(guó)壽投資-菜鳥網(wǎng)絡(luò)吉倉股權(quán)投資計(jì)劃3月27日在中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)登記成功，險(xiǎn)資股權(quán)投資計(jì)劃再添新案例。

　　投資領(lǐng)域不斷拓寬

　　股權(quán)投資覆蓋的行業(yè)范圍廣、投資方向更為前沿，是保險(xiǎn)資金大有可為的領(lǐng)域之一，這已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。目前，與國(guó)家戰(zhàn)略趨勢(shì)相匹配的科技、新能源、醫(yī)療養(yǎng)老等領(lǐng)域正在成為險(xiǎn)企股權(quán)投資的重點(diǎn)方向。

　　分析人士認(rèn)為，在國(guó)家戰(zhàn)略和監(jiān)管政策支持下，險(xiǎn)企參與股權(quán)投資的積極性有望繼續(xù)提高，投資領(lǐng)域也會(huì)進(jìn)一步拓寬。股權(quán)投資可以將大體量保險(xiǎn)資金與“兩新一重”建設(shè)、能源環(huán)保、醫(yī)療健康等重大工程直接對(duì)接，并逐漸向智能制造、新能源、生物制造、綠色低碳等領(lǐng)域延伸。

　　中保投資公司總裁賈飆此前指出，保險(xiǎn)資金參與股權(quán)投資等另類投資，有著三個(gè)明確方向：一是服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，包括區(qū)域化發(fā)展戰(zhàn)略、“雙碳”戰(zhàn)略等；二是服務(wù)保險(xiǎn)主業(yè)，其中包括醫(yī)療健康、養(yǎng)老康養(yǎng)等；三是緊跟監(jiān)管導(dǎo)向，包括服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，穩(wěn)妥處置金融風(fēng)險(xiǎn)等。

　　不過，股權(quán)投資周期較長(zhǎng)，對(duì)象多為未上市企業(yè)，常需橫跨行業(yè)周期與企業(yè)生命周期，考驗(yàn)投資人的“慧眼”和“耐心”，也考驗(yàn)其投研能力和管理能力。

　　人保資本總裁萬誼青表示，在“長(zhǎng)期”理念下，股權(quán)投資要力爭(zhēng)尋找能夠穿越經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的企業(yè)，或者在周期內(nèi)能夠在競(jìng)爭(zhēng)力方面建立起“護(hù)城河”的行業(yè)龍頭企業(yè)，以抵御長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)投資期限長(zhǎng)，跨越不同周期，不確定因素多。要提升對(duì)行業(yè)中長(zhǎng)期趨勢(shì)的研究力與判斷力，增強(qiáng)投資的前瞻性，優(yōu)中選優(yōu)、精準(zhǔn)投資。

　　此外，專家建議，險(xiǎn)資還要加強(qiáng)投后管理，全流程提高股權(quán)投資質(zhì)量。