政策暖風(fēng)頻吹 中長(zhǎng)期資金入市提速
銀保監(jiān)會(huì)近日發(fā)文，提出銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要健全與直接融資發(fā)展相適應(yīng)的服務(wù)體系，運(yùn)用多種方式為直接融資提供配套支持。有效發(fā)揮理財(cái)、保險(xiǎn)、信托等產(chǎn)品的直接融資功能，培育價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資理念，改善資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)。大力發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、各類健康和養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，多渠道促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金。
“促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金，核心是培育資本市場(chǎng)包括債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者，讓居民部門的儲(chǔ)蓄通過機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入資本市場(chǎng)，不能簡(jiǎn)單地理解為儲(chǔ)蓄資金直接進(jìn)入股市。”銀保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官肖遠(yuǎn)企表示。
近一段時(shí)間以來，吸引中長(zhǎng)期資金進(jìn)入A股市場(chǎng)的政策正在不斷推出。2019年12月6日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理人中管理人（MOM）產(chǎn)品指引》（試行），業(yè)內(nèi)人士指出，MOM產(chǎn)品的推出有利于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)更好承接各類中長(zhǎng)期資金的配置需求，主要是為了給資本市場(chǎng)引入中長(zhǎng)期資金。2019年12月23日，滬深300ETF期權(quán)等3只期權(quán)新品種上市交易，業(yè)內(nèi)人士也普遍認(rèn)為，期權(quán)產(chǎn)品的擴(kuò)容，有助于滿足多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，從而吸引長(zhǎng)期資金入市。
2020年長(zhǎng)期資金流入仍是大勢(shì)所趨。方正證券預(yù)計(jì)，新一年長(zhǎng)期資金入市將主要集中在三類，分別是保險(xiǎn)資金、社�；鹨约般y行理財(cái)子公司資金。其中，保險(xiǎn)資金將繼續(xù)保持千億以上的增量資金流入力度，保守估計(jì)險(xiǎn)資增配A股的資金將達(dá)到1350億元左右；社�；饎t是2020年增量資金的重要來源，養(yǎng)老金入市有望提速，作為養(yǎng)老金第二支柱的企業(yè)年金與職業(yè)年金結(jié)余規(guī)模穩(wěn)步提升，尤其是職業(yè)年金增長(zhǎng)迅速；銀行理財(cái)子公司2019年集中設(shè)立，2020年有望成為資金流入的主要邊際增量，按照2019年上半年9.25%的權(quán)益類資產(chǎn)投資比例，2019年獲批開業(yè)的銀行理財(cái)子公司將帶來5000億元左右的邊際增量資金。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新指出，居民的財(cái)富增值保值，需要金融機(jī)構(gòu)以實(shí)力開發(fā)出讓老百姓滿意的理財(cái)產(chǎn)品或資管產(chǎn)品（包括公募類股權(quán)產(chǎn)品），為家庭理財(cái)提供穩(wěn)健的長(zhǎng)期投資收益回報(bào)。一方面，多渠道引導(dǎo)家庭理財(cái)走向長(zhǎng)期投資，增加養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備；另一方面，通過銀行和保險(xiǎn)公司開發(fā)的多樣化中長(zhǎng)期產(chǎn)品，將家庭“短炒、賺快錢”的資金導(dǎo)入資本市場(chǎng)或?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，也能夠?yàn)橘Y本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供足夠規(guī)模的長(zhǎng)期資金來源。
