監(jiān)管層多舉措引中長(zhǎng)期資金入市 上市公司年報(bào)劇透險(xiǎn)資“答卷”
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近日，銀保監(jiān)會(huì)副主席周亮表示，下一步將允許符合一定條件的保險(xiǎn)公司適度提高權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資比重，可以超過(guò)30%上限。3月25日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉將進(jìn)一步支持保險(xiǎn)資金對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)、引導(dǎo)長(zhǎng)期資本參與資本市場(chǎng)。
實(shí)際上，去年以來(lái)，監(jiān)管層已經(jīng)多次表態(tài)，要吸引中長(zhǎng)期資金入市，提高保險(xiǎn)公司權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比例，也實(shí)施了多種改革舉措，打造適合中長(zhǎng)期資金入市的投資環(huán)境。
從2019年上市公司年報(bào)來(lái)看，險(xiǎn)資也確實(shí)不負(fù)眾望，不斷出手“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”。
《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)梳理，截至4月1日，711家A股上市公司披露2019年年報(bào)，包括5家上市保險(xiǎn)公司。從5家上市險(xiǎn)企年報(bào)來(lái)看，保險(xiǎn)公司股票投資金額和投資占比均有所提升。
從目前披露的711份年報(bào)看，險(xiǎn)資(包括保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)產(chǎn)品)現(xiàn)身76家上市公司前十大流通股股東。從持股變動(dòng)來(lái)看，去年四季度，險(xiǎn)資增持了30家上市公司，集中在銀行、非銀金融和生物醫(yī)藥等行業(yè)。其中，廣晟有色、復(fù)星醫(yī)藥、同和藥業(yè)和上海機(jī)場(chǎng)4家公司被險(xiǎn)資增持?jǐn)?shù)量占總股本比例超過(guò)1%。
銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年年底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額突破18.53萬(wàn)億元，投資于股票和證券投資基金2.4365萬(wàn)億元，占比為13.15%，較2018年年底增長(zhǎng)5145億元，提升1.44個(gè)百分點(diǎn)。
新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從險(xiǎn)資增配的上市公司特征可以看出，險(xiǎn)資對(duì)于分紅比例比較高，估值水平比較低，盈利能力比較強(qiáng)，流動(dòng)性比較好的大盤(pán)股比較偏愛(ài)，其中銀行板塊是險(xiǎn)資配置的重點(diǎn)。此外，險(xiǎn)資也開(kāi)始增配基建、建材、消費(fèi)類(lèi)個(gè)股，目前從險(xiǎn)資的重倉(cāng)股來(lái)看，布局較為穩(wěn)健，采取步步為營(yíng)的策略，主要是結(jié)構(gòu)上的調(diào)整，投資比重實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)中逐步回升的態(tài)勢(shì)。
“受益于監(jiān)管層多次指出鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金增持上市公司股票，保險(xiǎn)公司權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)監(jiān)管比例有望進(jìn)一步提高�！蹦橙谭治鰩煂�(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，主要基于四點(diǎn)考慮：一是，資本市場(chǎng)改革深入推進(jìn)的背景下，保險(xiǎn)資金權(quán)益類(lèi)投資比例等放寬在即；二是，剛性?xún)陡吨鸩酱蚱�，險(xiǎn)資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置的訴求在增強(qiáng)；三是，在IFRS9新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，險(xiǎn)資資產(chǎn)配置思路有望逐步轉(zhuǎn)變，或?qū)⒏⒅刂虚L(zhǎng)期股權(quán)投資；四是，保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開(kāi)放加速，壁壘打破，競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)格局將重塑，資產(chǎn)負(fù)債兩端壓力將加大，險(xiǎn)資將更加注重對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置。
潘向東表示，作為長(zhǎng)線資金，險(xiǎn)資進(jìn)入A股市場(chǎng)將會(huì)產(chǎn)生深刻影響：首先，有助于推動(dòng)投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，倡導(dǎo)價(jià)值投資；其次，有助于平復(fù)資本市場(chǎng)短期波動(dòng)，促進(jìn)證券市場(chǎng)穩(wěn)健、規(guī)范、高效地運(yùn)行；最后，有助于改善上市公司杠桿率，可以重點(diǎn)支持有市場(chǎng)、有前景、有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，使資本市場(chǎng)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
