證券類信托發(fā)行升溫 資金入市小步快跑

　　開(kāi)年以來(lái)，A股市場(chǎng)暖意融融，各路資金持續(xù)入場(chǎng)。最新統(tǒng)計(jì)顯示，今年1月，隨著A股市場(chǎng)迎來(lái)反彈，此前一度沉寂的證券類信托產(chǎn)品“重出江湖”，發(fā)行力度大大加強(qiáng)。

　　信托業(yè)內(nèi)人士稱，和此前謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度相比，信托目前更擔(dān)心倉(cāng)位過(guò)低以至于跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，已有部分信托資金選擇在近期加倉(cāng)入市。

　　市場(chǎng)回暖吸引信托資金“返場(chǎng)”

　　春江水暖鴨先知。2019年以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)反彈，信托資金布局證券市場(chǎng)的步伐也隨之加快。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)的最新統(tǒng)計(jì)顯示，部分資金正借道證券類信托產(chǎn)品入市“淘金”。今年1月，從資金運(yùn)用方式來(lái)看，集合信托市場(chǎng)上共計(jì)發(fā)行122款證券投資類信托產(chǎn)品，環(huán)比增加71款，發(fā)行數(shù)量大幅增加139.22%，該類產(chǎn)品在當(dāng)月所發(fā)行集合信托產(chǎn)品中的占比也提升了4.04%。

　　從成立規(guī)模方面來(lái)看，今年1月，證券投資領(lǐng)域信托產(chǎn)品的平均成立規(guī)模為2.49億元，環(huán)比上升99.04%。

　　作為市場(chǎng)上相對(duì)敏感的一類資金，信托對(duì)于股市異動(dòng)的反應(yīng)比較快速。其資金入市規(guī)模和速度，也與行情起伏密切相關(guān)。業(yè)內(nèi)人士稱，往往只有行情起來(lái)后，信托資金才會(huì)迅速跟進(jìn)；而在市場(chǎng)疲弱之時(shí)，信托資金入市的可能性非常小。

　　后市或更青睞成長(zhǎng)風(fēng)格

　　“最近確實(shí)能感受到來(lái)自市場(chǎng)的暖意。”某大型信托公司證券投資經(jīng)理對(duì)記者表示。他透露，銀行渠道目前對(duì)其管理的證券投資類信托產(chǎn)品的代銷熱情明顯升溫。而且，由于之前相對(duì)謹(jǐn)慎，他所管理產(chǎn)品的股票倉(cāng)位偏低，現(xiàn)在面臨跑輸基準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)，“所以，我們正在穩(wěn)步把倉(cāng)位加到目標(biāo)范圍”。

　　其實(shí)，不止上述人士，不少此前對(duì)股市持相對(duì)審慎態(tài)度的信托業(yè)內(nèi)人士，都對(duì)2019年股市投資開(kāi)始謹(jǐn)慎樂(lè)觀起來(lái)。

　　民生信托相關(guān)人士認(rèn)為，2018年是A股市場(chǎng)尋底之年，絕大多數(shù)行業(yè)在這一輪調(diào)整中已經(jīng)觸及甚至突破了估值的歷史底部區(qū)間，因此，今年在一些行業(yè)或領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)投資機(jī)遇。

　　在中航信托宏觀策略總監(jiān)吳照銀看來(lái)，相對(duì)寬松的貨幣環(huán)境和積極的財(cái)政政策，有望改變股市和債市之間常見(jiàn)的“蹺蹺板”現(xiàn)象，市場(chǎng)可能會(huì)像2014年至2015年那樣出現(xiàn)股債同步上漲的情形。

　　“雖然今年市場(chǎng)大概率將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化行情，但不管大市如何震蕩，總有值得買(mǎi)的板塊和個(gè)股，所以，目前我們也更注重精選個(gè)股。”前述信托經(jīng)理表示，目前看好前期漲幅較少的醫(yī)藥和軍工板塊，以及主題明確的信息技術(shù)板塊。

　　民生信托認(rèn)為，消費(fèi)板塊具備一定的穩(wěn)定性，尤其是博弈風(fēng)險(xiǎn)出清后，合理估值下的穩(wěn)定性消費(fèi)板塊將體現(xiàn)出投資價(jià)值。