資金情緒持續(xù)謹慎 滬指3000點展開激烈爭奪

　　6月21日，A股市場震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均下跌，上證指數(shù)在3000點一線展開激烈爭奪，多只滬深300ETF成交額顯著放大并在盤中出現(xiàn)直線拉升的情況。整個A股市場超2300只股票上漲，科技股有所活躍，科創(chuàng)50指數(shù)逆勢上漲0.43%。市場成交縮量，成交額超6200億元。資金面上，主力資金持續(xù)保持謹慎，連續(xù)出現(xiàn)凈流出的現(xiàn)象，而北向資金在21日結束連續(xù)9個交易日的流出，出現(xiàn)小幅凈流入。

　　分析人士認為，近期市場持續(xù)縮量整理，整體表現(xiàn)偏弱，市場結束調(diào)整需要等待流動性與政策催化，后續(xù)A股整體有望在震蕩中逐步上移。

　　縮量調(diào)整

　　6月21日，A股市場震蕩調(diào)整，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.24%、0.04%、0.39%，上證指數(shù)報收2998.14點，為本輪調(diào)整以來首次收于3000點下方，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指盤中最低點分別為2985.93點、9008.34點、1742.47點，均創(chuàng)本輪調(diào)整新低。

　　市場成交縮量，A股成交額超6200億元，較前一交易日下降14.34%，創(chuàng)年內(nèi)單日成交額第二低。其中，滬市成交額為2802.75億元，深市成交額為3393.22億元。21日A股市場上漲個股數(shù)為2383只，漲停個股數(shù)接近50只，下跌股票數(shù)為2687只。

　　從盤面上看，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈逆勢上漲，科技股有所活躍，科創(chuàng)50指數(shù)逆勢上漲0.43%，消費、紅利等板塊出現(xiàn)調(diào)整。申萬一級行業(yè)中，建筑材料、建筑裝飾、汽車行業(yè)漲幅居前，分別上漲1.53%、1.16%、0.43%；食品飲料、綜合、煤炭行業(yè)跌幅居前，分別下跌1.37%、1.14%、0.96%。

　　建筑材料行業(yè)中，西藏天路、韓建河山、三和管樁漲停，納川股份漲逾8%，天山股份、國統(tǒng)股份等漲逾6%。

　　值得注意的是，21日盤中，上證指數(shù)多次站上3000點又多次跌破3000點，在3000點展開激烈爭奪，最終收于2998.14點。同時，21日有多只滬深300ETF成交額顯著放大，盤中出現(xiàn)直線拉升的情況，如華泰柏瑞滬深300ETF全天成交額超69億元，遠超其此前多個交易日的成交額，其中6月20日該ETF全天成交19.57億元。華夏滬深300ETF全天成交額超過25億元，遠超其此前多個交易日的成交額，其中6月20日該ETF全天成交2.28億元。

　　本周，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計下跌1.14%、1.16%、1.98%，上證指數(shù)周線“五連陰”。

　　資金謹慎

　　值得注意的是，在近期市場調(diào)整的過程中，煤炭、銀行等紅利板塊持續(xù)調(diào)整，以貴州茅臺為首的大白馬股連日調(diào)整，貴州茅臺在6月21日創(chuàng)下年內(nèi)新低，而一批科技股不斷走強，鵬鼎控股、立訊精密、中際旭創(chuàng)、新易盛等均在近日創(chuàng)下階段新高或歷史新高。

　　從6月以來的情況來看，截至6月21日，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計下跌2.87%、3.20%、2.73%，科技股聚集的科創(chuàng)50指數(shù)累計上漲2.04%。行業(yè)方面，6月以來申萬一級行業(yè)中也僅有電子和通信行業(yè)上漲，漲幅分別為6.12%、4.72%。

　　從資金面來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，21日滬深兩市主力資金凈流出126.77億元，為連續(xù)36個交易日凈流出，資金情緒持續(xù)謹慎。21日滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票有2096只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票有2999只。行業(yè)方面，21日建筑裝飾、農(nóng)林牧漁、家用電器行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別為3.92億元、1.95億元、0.93億元；電子、食品飲料、計算機行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別為23.66億元、15.32億元、11.17億元。

　　個股方面，光迅科技、高新發(fā)展、美的集團、沃爾核材、北汽藍谷主力資金凈流入金額居前，分別達2.82億元、2.80億元、2.16億元、1.50億元、1.48億元；五糧液、貴州茅臺、賽力斯、正丹股份、比亞迪主力資金凈流出金額居前，分別為4.20億元、2.86億元、2.47億元、2.46億元、2.02億元。

　　此外，北向資金在6月7日-6月20日出現(xiàn)連續(xù)9個交易日凈流出的現(xiàn)象，而在6月21日小幅凈買入0.04億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，在6月7日-6月20日，北向資金加倉立訊精密、新易盛、中際旭創(chuàng)金額居前，分別為24.07億元、13.44億元、12.35億元，均為科技股。

　　后市預期樂觀

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日，萬得全A滾動市盈率為16.43倍，滬深300滾動市盈率為11.83倍，均處于歷史較低水平。

　　對于A股市場，明澤投資基金經(jīng)理陳實表示，近期市場持續(xù)縮量整理，整體表現(xiàn)偏弱，在沒有明確的強勢主線行情引領下，市場仍是存量博弈，但是結構上科技股近期表現(xiàn)相對占優(yōu)，后續(xù)關注科技股能否成為帶動市場情緒的主線行情?；趪鴥?nèi)經(jīng)濟持續(xù)復蘇，A股中長線上行趨勢仍然不變，建議投資者保持耐心和信心，重點關注績優(yōu)成長方向。中長期看好科技成長股表現(xiàn)，建議重點關注高景氣度、業(yè)績不斷提升的AI產(chǎn)業(yè)鏈，政策加碼、基本面復蘇的半導體產(chǎn)業(yè)鏈，以及以人形機器人、星鏈通訊為代表的高端制造產(chǎn)業(yè)等。

　　“從估值與大類資產(chǎn)比價、交易情緒和投資者行為三方面來看，當前A股處于相對底部區(qū)間，指數(shù)層面大幅下行的風險有限?！比A西證券研究所副所長、首席策略分析師李立峰認為，三季度企業(yè)盈利仍處于磨底期，投資者對于房地產(chǎn)基本面和后續(xù)政策力度仍有顧慮，行情將在猶豫中展開，后續(xù)A股整體有望在震蕩中逐步上移。風格上，紅利與科技主題或交替輪動。

　　中信證券首席策略分析師秦培景表示，當前A股正處于現(xiàn)實驗證驅(qū)動的階段，價格信號依然偏弱，外部信號仍趨復雜，政策信號有待明確，市場的存量博弈和配置保守化特征更加明顯，且各行業(yè)內(nèi)部的個股分化大于行業(yè)之間的板塊分化。隨著三大信號在三季度逐步驗證，A股有望迎來拐點。配置上，拐點明確之前建議聚焦績優(yōu)龍頭股，之后配置重心建議從紅利低波板塊轉(zhuǎn)向績優(yōu)成長板塊。

　　中信建投證券首席策略官陳果表示，市場結束調(diào)整需要等待流動性與政策催化。