A股市場回購金額創(chuàng)歷史同期新高

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日17:00，去除重復(fù)項后，今年以來，超過1900家上市公司發(fā)布回購公告，其中超過1600家上市公司真金白銀投入市場實施回購，合計回購金額達(dá)964.28億元，創(chuàng)歷史同期新高，并超過2023年A股市場全年的回購金額914.15億元。

　　分析人士表示，回購有助于提振市場信心，對于優(yōu)化資本市場投融資結(jié)構(gòu)、維護(hù)公司投資價值、健全投資者回報機制的積極作用逐步凸顯。

　　密集發(fā)布

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，萬得全A滾動市盈率為16.20倍，滬深300滾動市盈率為11.79倍，均處于歷史偏低位置。今年以來，A股市場估值一直處于歷史偏低位置，1月底2月初更處于歷史極低位置。隨著市場估值持續(xù)處于歷史低位，今年以來，A股上市公司密集發(fā)布與回購相關(guān)的公告，回購力度也遠(yuǎn)超往年。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至6月24日17:00，去除重復(fù)項后，有超過1900家上市公司發(fā)布回購公告。

　　近日，又有多家上市公司發(fā)布回購公告。Wind數(shù)據(jù)顯示，去除重復(fù)項后，6月21日有順豐控股、夢潔股份、恩捷股份等45家上市公司發(fā)布回購公告。6月23日有利歐股份、天融信、大連電瓷等7家上市公司發(fā)布回購公告。截至6月24日17:00，又有協(xié)鑫集成、越劍智能、星網(wǎng)銳捷等多家上市公司發(fā)布回購公告。

　　例如，6月23日晚間，容百科技公告稱，公司擬以5000萬元-1億元回購股份，用于未來實施股權(quán)激勵計劃或員工持股計劃。

　　6月23日晚間，利歐股份公告稱，公司擬使用自有資金以集中競價方式回購公司股份?；刭徆煞莸膬r格不超過人民幣2.00元/股（含），回購股份的資金總額不低于人民幣4.00億元（含）且不超過人民幣6.00億元（含）。

　　越劍智能6月24日盤后公告稱，已經(jīng)通過集中競價交易方式首次回購公司股份，累計回購數(shù)量為2.37萬股，回購金額為29.95萬元。

　　力度加大

　　股份回購作為資本市場的一項基礎(chǔ)性制度安排，具有優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、維護(hù)公司投資價值、健全投資者回報機制等方面的功能作用。

　　近年來，回購在A股資本市場投融資平衡發(fā)展中的重要性顯著提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年分紅、回購合計規(guī)模已超過市場資金需求（IPO+再融資+減持凈額）。2024年以來，截至6月24日17:00，上市公司實施回購的規(guī)模金額已超960億元，遠(yuǎn)高于同期IPO規(guī)模。

　　同時，政策層面也不斷優(yōu)化回購制度和鼓勵上市公司加大回購力度。去年底，《上市公司股份回購規(guī)則》修訂發(fā)布，鼓勵上市公司依法合規(guī)運用回購工具，積極回報投資者。今年4月，新“國九條”中提出制定上市公司市值管理指引，研究將上市公司市值管理納入企業(yè)內(nèi)外部考核評價體系，引導(dǎo)上市公司回購股份后依法注銷。

　　從今年以來發(fā)布回購預(yù)案的上市公司情況來看，以回購金額上限統(tǒng)計，合計回購金額超1400億元。其中，通威股份回購金額上限為40億元，海康威視回購金額上限為28.94億元，伊利股份回購金額上限為20億元，九安醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、韋爾股份、凱萊英的回購金額上限均為12億元，中核鈦白、大族激光、泰格醫(yī)藥等多只股票回購金額上限均為10億元。值得注意的是，藥明康德、順豐控股今年均曾兩次發(fā)布回購金額上限在10億元的回購預(yù)案，合計均為20億元。從行業(yè)分布情況來看，今年以來來自計算機、醫(yī)藥生物、電子、機械設(shè)備等行業(yè)的上市公司發(fā)布回購預(yù)案數(shù)量較多。

　　興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，對于投資者而言，上市公司回購是一項重要的積極信號，往往表示公司對于盈利能力增長和盈利質(zhì)量改善的信心，有助于維護(hù)公司價值；同時也能夠向投資者釋放積極信號，提振投資者對于上市公司后續(xù)發(fā)展的預(yù)期。

　　此外，在A股市場今年以來的回購潮中，實施注銷式回購逐漸普及。藥明康德、順豐控股、東方財富等多家上市公司推出注銷式回購，其中藥明康德回購的20億元已實施并已注銷。

　　天風(fēng)證券認(rèn)為，上市公司回購股份后進(jìn)行注銷，意味著這些股份將不再參與二級市場流通，股本減少，在當(dāng)期利潤與分紅比率不變的情況下，每股收益、每股凈資產(chǎn)回報率、每股分紅等財務(wù)指標(biāo)有望提升，從而提高上市公司股票的內(nèi)在價值。

　　提振信心

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日17:00，今年以來共有1603家上市公司實施回購，合計回購金額達(dá)964.28億元，創(chuàng)歷史同期新高，并已超過2023年全年回購金額的914.15億元。

　　在今年以來實施回購的上市公司中，有11家上市公司今年以來回購金額超9億元。其中，藥明康德今年以來已回購金額達(dá)20億元，三安光電已回購金額達(dá)19.90億元，寧德時代、九安醫(yī)療、順豐控股已回購金額均超10億元，韋爾股份、格力電器、上汽集團(tuán)、中國建筑、和邦生物、保利發(fā)展已回購金額均超9億元。包括上述11家上市公司在內(nèi)，今年以來有23家上市公司已回購金額超過5億元。

　　“股票回購是一種積極的信號，表明公司管理層對自身的未來前景感到樂觀。”中信建投證券首席策略官陳果表示，這種積極情緒向投資者傳達(dá)了公司對經(jīng)濟(jì)和行業(yè)的信心，有助于提振市場信心。

　　張啟堯表示，2023年底以來，A股回購政策不斷優(yōu)化，2024年僅僅不到半年，回購實施規(guī)模就已超過去年水平。同時，隨著回購制度的發(fā)展和規(guī)模的擴(kuò)大，近年來主動型回購預(yù)案后股價相對中證全指的超額收益愈發(fā)顯著，相關(guān)策略的有效性正在逐步提升?；仡欉^去幾輪市場大波動，政策推動和穩(wěn)市訴求下A股上市公司密集發(fā)布股份回購預(yù)案，回購潮在托底市場、提振投資者信心方面有著明顯效益，指數(shù)迎來企穩(wěn)回升。在新“國九條”推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展、監(jiān)管層持續(xù)強調(diào)股東回報的背景下，投資者可以適時提升對于回購的關(guān)注度。

　　順時投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌表示，上市公司回購股票通常表明公司管理層認(rèn)為自身股票低估，而市場爆發(fā)回購潮說明A股整體估值偏低。目前國內(nèi)市場回購主要用作股權(quán)激勵或注銷股份，無論出于什么目的，都反映出對公司前景的看好，有利于優(yōu)化財務(wù)指標(biāo)，提升市場信心。