太突然！暴跌4400億！
英偉達(dá)“信仰”突現(xiàn)裂痕。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五美股市場(chǎng)上，盡管三大指數(shù)集體上漲，但英偉達(dá)股價(jià)尾盤突然跳水，截至收盤，股價(jià)大跌近2%，總市值單日蒸發(fā)603億美元（約合人民幣4400億元）。消息面上，當(dāng)天，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)New Street Research的分析師Pierre Ferragu對(duì)英偉達(dá)股票發(fā)出警告，并將英偉達(dá)評(píng)級(jí)下調(diào)至“中性”。
另?yè)?jù)美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）最新披露的文件，英偉達(dá)CEO黃仁勛于7月2日、3日以每股平均價(jià)123.2567美元售出24萬(wàn)股英偉達(dá)普通股，價(jià)值約為2958.16萬(wàn)美元。
與此同時(shí)，英偉達(dá)在歐洲市場(chǎng)正面臨一場(chǎng)監(jiān)管風(fēng)暴。歐盟委員會(huì)執(zhí)行副主席、競(jìng)爭(zhēng)專員瑪格麗特·維斯塔格（Margrethe Vestager）警告稱，英偉達(dá)的AI芯片供應(yīng)存在“巨大瓶頸”。歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在考慮是否采取行動(dòng)以及采取什么行動(dòng)。
突遭空襲
炙手可熱的全球芯片巨頭——英偉達(dá)，最近突然遭到猛烈“空襲”。
美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，英偉達(dá)股價(jià)尾盤突然跳水，截至收盤，股價(jià)大跌近2%，總市值單日蒸發(fā)603億美元。
消息面上，7月5日，New Street Research的分析師Pierre Ferragu對(duì)英偉達(dá)股票發(fā)出警告，并將英偉達(dá)評(píng)級(jí)下調(diào)至“中性”。
他認(rèn)為，除非在牛市行情下，否則英偉達(dá)的股票上漲空間有限。在去年、今年分別上漲240%、157%后，英偉達(dá)的股價(jià)已經(jīng)充分體現(xiàn)了估值。
Pierre Ferragu在報(bào)告中寫道：“盡管英偉達(dá)仍然是AI數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域最強(qiáng)大的特許經(jīng)營(yíng)公司，但近期預(yù)期和估值證明，對(duì)該股的看法應(yīng)該更為謹(jǐn)慎?！?/p>
Pierre Ferragu表示，收入模型顯示英偉達(dá)的增長(zhǎng)速度將放緩至中等水平，明年圖形處理單元（GPU）的收入預(yù)計(jì)只增長(zhǎng)35%。
基于英偉達(dá)2019年和2020年初的市盈率（35倍），他為英偉達(dá)設(shè)定了135美元的目標(biāo)股價(jià)，這個(gè)目標(biāo)價(jià)比周三的收盤價(jià)高5%。
Ferragu進(jìn)一步表示，英偉達(dá)的市盈率可能會(huì)下降，因?yàn)槟壳捌涔蓛r(jià)是未來(lái)12個(gè)月預(yù)期收益的40倍，而在2019年增長(zhǎng)放緩至10%時(shí)，市盈率曾降至20倍。
盡管如此，但他認(rèn)為公司的基本面質(zhì)量仍然完好，只是在英偉達(dá)股價(jià)持續(xù)低迷時(shí)，才會(huì)再次考慮買入。
值得一提的是，當(dāng)前華爾街對(duì)英偉達(dá)持負(fù)面觀點(diǎn)的分析師非常少。在此之前，僅有德國(guó)DZ銀行在今年5月將英偉達(dá)的評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“持有”。
據(jù)TipRanks.com的數(shù)據(jù)，41位分析師中有38位推薦買入英偉達(dá)股票，3位建議持有，無(wú)人建議賣出。
得益于2022年底ChatGPT的推出，引發(fā)了人工智能（AI）技術(shù)的熱潮，英偉達(dá)備受資金追捧。但最近幾周以來(lái)，英偉達(dá)的股價(jià)有所回落，因?yàn)橐恍┩顿Y者選擇鎖定利潤(rùn)，其中還包括，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛。
據(jù)美國(guó)證監(jiān)會(huì)周五披露的文件，黃仁勛于7月2日、3日以每股平均價(jià)123.2567美元售出24萬(wàn)股英偉達(dá)普通股，價(jià)值約為2958.16萬(wàn)美元。
監(jiān)管風(fēng)暴
與此同時(shí)，英偉達(dá)在歐洲市場(chǎng)正面臨一場(chǎng)監(jiān)管風(fēng)暴。
歐盟委員會(huì)執(zhí)行副主席、競(jìng)爭(zhēng)專員瑪格麗特·維斯塔格警告稱，英偉達(dá)公司的AI芯片供應(yīng)存在“巨大瓶頸”。
維斯塔格表示，歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在考慮是否采取行動(dòng)以及采取什么行動(dòng)，“我們一直在向他們提問(wèn)，但這還只是初步的舉措，到目前為止，這還不能算作是監(jiān)管行動(dòng)”。
根據(jù)維斯塔格的社交媒體賬號(hào)，她到新加坡進(jìn)行了三天的訪問(wèn)交流，參加了新加坡全國(guó)人工智能核心（AI Singapore）舉辦的會(huì)議，探討如何提升AI項(xiàng)目水平，以及加快從研究到部署、從模擬問(wèn)題到解決方案的進(jìn)程。
維斯塔格提到，AI芯片面臨供應(yīng)緊張，二級(jí)市場(chǎng)可能有助于激發(fā)創(chuàng)新和公平競(jìng)爭(zhēng)。但她指出，占據(jù)主導(dǎo)地位的公司未來(lái)可能會(huì)面臨一定的行為限制。
維斯塔格警告稱，“如果你在市場(chǎng)上擁有那種主導(dǎo)地位，那么有些事情是小公司可以做，但你是不允許做的。但只要你專注于自己的業(yè)務(wù)，并且尊重這一點(diǎn)，那就不會(huì)有任何問(wèn)題。”
目前，英偉達(dá)的GPU已經(jīng)成為科技界最炙手可熱的商品，引得許多科技巨頭豪擲重金瘋搶。據(jù)估計(jì)，英偉達(dá)的旗艦產(chǎn)品H100幫助公司獲得了超過(guò)80%的市場(chǎng)份額，顯著領(lǐng)先主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手英特爾和AMD。
本周早些時(shí)候，有消息稱，法國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將對(duì)英偉達(dá)提起反壟斷訴訟，這將是全球首家對(duì)該公司采取反壟斷行動(dòng)的執(zhí)法機(jī)構(gòu)。
法國(guó)計(jì)劃對(duì)英偉達(dá)發(fā)起反壟斷訴訟，指控其利用市場(chǎng)主導(dǎo)地位，并對(duì)AI行業(yè)對(duì)CUDA編程工具的深度依賴表示憂慮。根據(jù)法國(guó)反壟斷規(guī)定，違反反壟斷法的公司可能面臨高達(dá)其全球年?duì)I業(yè)額10%的罰款，不過(guò)公司也可以做出讓步，以避免罰款。
去年11月，法國(guó)經(jīng)濟(jì)、財(cái)政及工業(yè)、數(shù)字主權(quán)部長(zhǎng)布魯諾·勒梅爾表示，英偉達(dá)在AI芯片市場(chǎng)的統(tǒng)治地位加劇了國(guó)際不平等，抑制了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，數(shù)據(jù)顯示92%的GPU市場(chǎng)被英偉達(dá)占據(jù)。
歐盟委員會(huì)也一直在非正式地收集意見，以確定英偉達(dá)是否也可能違反了歐盟的反壟斷規(guī)定，但它尚未對(duì)壟斷行為展開正式調(diào)查。
分析人士認(rèn)為，歐盟的反壟斷舉措體現(xiàn)了對(duì)美國(guó)科技巨頭在新技術(shù)領(lǐng)域主導(dǎo)地位的擔(dān)憂。長(zhǎng)期以來(lái)，歐洲企業(yè)投資和研發(fā)經(jīng)費(fèi)較少，導(dǎo)致其增長(zhǎng)速度落后于美國(guó)。
