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海外避險(xiǎn)情緒飆升 資金尋求避風(fēng)港

周璐璐 中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

  8月5日,亞太市場(chǎng)遭遇重挫,海外市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒飆升,全球資金正在尋求“避風(fēng)港”。

  據(jù)Wind數(shù)據(jù),8月5日,日本、韓國(guó)市場(chǎng)多個(gè)股指向下觸發(fā)熔斷機(jī)制,日經(jīng)225指數(shù)收盤大跌4451.42點(diǎn),創(chuàng)下有史以來的最大下跌點(diǎn)位,跌幅為12.40%。當(dāng)日,歐洲主要股指大幅低開,隨后低位震蕩;美股期貨同樣明顯走低,多只美股科技巨頭在盤前交易時(shí)段大幅下跌。

  分析人士稱,海外避險(xiǎn)情緒飆升,或受到日本央行意外轉(zhuǎn)“鷹”導(dǎo)致日本股市遭遇接連拋售、美股科技巨頭業(yè)績(jī)令市場(chǎng)失望和美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)疲軟跡象的三重因素影響。值得一提的是,8月5日人民幣匯率走強(qiáng),分析人士稱,中國(guó)資產(chǎn)有望成為全球資金“避風(fēng)港”。

  海外多國(guó)股指重挫

  8月5日,海外金融市場(chǎng)迎來“黑色星期一”。

  據(jù)Wind數(shù)據(jù),當(dāng)日,日經(jīng)225指數(shù)收盤下跌4451.2點(diǎn),跌幅為12.4%,報(bào)31458.42點(diǎn),較7月所創(chuàng)盤中高點(diǎn)42426.77點(diǎn)回落25.85%,且抹去今年以來所有漲幅。日經(jīng)225指數(shù)也創(chuàng)下史上最大下跌點(diǎn)數(shù),超越1987年10月“黑色星期一”的紀(jì)錄。日本東證指數(shù)收盤大跌12.23%,自7月所創(chuàng)歷史高點(diǎn)也累計(jì)下跌超20%。這意味著,日經(jīng)225指數(shù)和日本東證指數(shù)已進(jìn)入市場(chǎng)普遍認(rèn)為的“技術(shù)性熊市”。

  韓國(guó)市場(chǎng)同樣遭遇重挫。韓國(guó)綜合指數(shù)8月5日收盤下跌234.62點(diǎn),跌幅為8.77%,報(bào)2441.55點(diǎn),此前盤中最大跌幅接近11%;韓國(guó)科斯達(dá)克指數(shù)(韓國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù))收盤下跌11.30%,盤中最大跌幅接近14%。

  歐洲主要股指開盤集體大幅下跌。截至中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí),德國(guó)DAX指數(shù)、英國(guó)富時(shí)100指數(shù)、法國(guó)CAC40指數(shù)均跌逾2%。

  美國(guó)市場(chǎng)上,美股期貨8月5日跌幅明顯,納斯達(dá)克100指數(shù)期貨主力合約盤中一度跌逾6%。美股當(dāng)日盤前交易時(shí)段,美股科技巨頭悉數(shù)走低,截至記者發(fā)稿時(shí),英偉達(dá)跌逾9%,蘋果跌逾8%,特斯拉、臺(tái)積電盤前均跌逾7%。

  全球避險(xiǎn)情緒升溫沖擊加密貨幣市場(chǎng)。8月5日亞市交易時(shí)段,加密貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)“跳水”行情,比特幣一度大跌超16%,跌破5萬美元/枚;以太坊一度跌超26%,并跌破2100美元/枚。

  多因素疊加推升避險(xiǎn)情緒

  海外金融市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒緣何飆升?分析人士稱,這或受到日本央行意外轉(zhuǎn)“鷹”導(dǎo)致日本股市遭遇接連拋售、美股科技巨頭業(yè)績(jī)令市場(chǎng)失望和美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)疲軟跡象的三重因素影響。

  首先,日本央行7月31日意外宣布加息,并宣布“縮表”計(jì)劃,這或是引發(fā)日股暴跌的導(dǎo)火索。開源證券首席策略分析師韋冀星表示,日本央行加息會(huì)影響出口型企業(yè)盈利和企業(yè)負(fù)債成本上升,這可能對(duì)日本經(jīng)濟(jì)造成沖擊。對(duì)于日本國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)而言,利率上升使得資金成本增加,從而抑制企業(yè)和個(gè)人投資活動(dòng),進(jìn)而降低股票市場(chǎng)的流動(dòng)性和成交量;對(duì)于海外市場(chǎng)而言,日元升值引發(fā)階段性獲利了結(jié)。

  其次,美國(guó)科技巨頭的業(yè)績(jī)令人失望,一定程度上澆滅了海外投資者對(duì)人工智能的樂觀情緒,引發(fā)了對(duì)亞洲芯片巨頭陷入困境的擔(dān)憂。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為,美股科技股的牛市主要是由預(yù)期推動(dòng)的,投資者對(duì)于美國(guó)科技創(chuàng)新以及科技股賦能傳統(tǒng)行業(yè)抱有較高預(yù)期。但是,從業(yè)績(jī)上來看,這些科技股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不能支持股價(jià)連創(chuàng)新高,美股科技股的牛市實(shí)際上有見頂?shù)男盘?hào)。“華爾街分析師對(duì)于美股科技股未來盈利的預(yù)期過高了。”法國(guó)興業(yè)銀行策略師阿爾伯特·愛德華茲坦言,目前分析師預(yù)計(jì)美股科技股未來盈利同比增長(zhǎng)30%左右,但在他看來,這一業(yè)績(jī)漲幅預(yù)計(jì)只有20%左右。

  最后,美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)疲軟跡象,引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒。韋冀星表示,美國(guó)7月制造業(yè)PMI、零售業(yè)增速和“非農(nóng)”就業(yè)數(shù)據(jù)接連走弱,市場(chǎng)由“降息交易”迅速轉(zhuǎn)為“衰退交易”。在此影響下,全球資本交易恐慌情緒放大。

  中國(guó)資產(chǎn)有望成全球資金“避風(fēng)港”

  在海外金融市場(chǎng)重挫之際,人民幣匯率強(qiáng)勢(shì)走高。在分析人士看來,人民幣的逆市升值意味著中國(guó)資產(chǎn)有望成為全球資金的“避風(fēng)港”。

  根據(jù)Wind數(shù)據(jù),8月5日,美元指數(shù)走低,離岸人民幣對(duì)美元匯率盤中強(qiáng)勢(shì)升破7.10關(guān)口,在岸人民幣匯率逼近7.11關(guān)口。

  興業(yè)研究公司外匯商品部首席研究員郭嘉沂表示,美國(guó)7月ISM制造業(yè)PMI和“非農(nóng)”就業(yè)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期,美元匯率、利率雙雙重挫。短線美國(guó)衰退交易可能繼續(xù)發(fā)酵,人民幣仍有一定升值空間。

  “相較美股,A股及港股市場(chǎng)當(dāng)前更具吸引力?!敝袊?guó)銀河證券策略分析師、策略組組長(zhǎng)楊超表示,當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)降息窗口漸近,全球降息周期有望全面開啟,中國(guó)經(jīng)濟(jì)“形有波動(dòng)、勢(shì)仍向好”,A股市場(chǎng)有望上行;港股整體估值水平在全球股市中處于偏低位置,也存在較大的反彈機(jī)會(huì)。

  中金公司研究部國(guó)內(nèi)策略首席分析師李求索判斷,在美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期下,全球資金配置邊際轉(zhuǎn)向,中國(guó)資產(chǎn)關(guān)注度有望重新回升。對(duì)于投資策略,李求索表示,中報(bào)所反映的景氣線索仍將是近期市場(chǎng)交易的重點(diǎn)。

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