東方證券黨委副書記、董事長金文忠：十年“供能”實體34萬億 證券公司向高質(zhì)量發(fā)展不斷邁進(jìn)

　　數(shù)據(jù)來源：東方證券 許盈/制表

　　編者按：奮進(jìn)新征程，建功新時代。

　　近十年來，中國資本市場改革發(fā)展碩果累累。珍視成就，砥礪前行，仍是其進(jìn)一步發(fā)展之所需。為此，證券時報即日起推出“奮進(jìn)新征程 建功新時代·高端訪談”系列報道，通過“高端智慧”為市場未來的發(fā)展建言獻(xiàn)策。

　　本期推出的高端訪談人物為東方證券黨委副書記、董事長金文忠。金文忠于1998年加入東方證券，一路親歷和參與了中國資本市場的發(fā)展，尤其是近十年來東方證券和中國證券業(yè)的高速發(fā)展。

　　證券時報記者 許盈 桂衍民

　　東方證券黨委副書記、董事長金文忠認(rèn)為，自黨的十八大以來，中國資本市場的發(fā)展取得了舉世矚目的成績，30多萬證券從業(yè)者共同努力、大步向前地推進(jìn)建設(shè)了一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。這十年間，東方證券也實現(xiàn)了跨越式、高質(zhì)量的發(fā)展，公司把握住“資本、人才和機(jī)制”三大關(guān)鍵要素而迅速成長，成為下轄期貨、直投、資管、創(chuàng)投和香港公司的證券金融控股集團(tuán)，持續(xù)為實體經(jīng)濟(jì)提供更高質(zhì)量、更高效率的服務(wù)。

　　資本市場十年成就斐然

　　券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)中

　　證券時報記者：在您看來，中國證券行業(yè)在過去十年取得了哪些主要成就？

　　金文忠：自黨的十八大以來，中國資本市場的發(fā)展取得了舉世矚目的成績。目前，我國股票、債券市場規(guī)模均居全球第二，商品期貨交易額連續(xù)多年位居世界前列，國際影響力與日俱增，為加快建設(shè)現(xiàn)代金融體系、服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)了積極力量。過去十年，資本市場的主要成就體現(xiàn)在如下四個方面：

　　一是恪守宗旨，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)取得成效�；仡櫸覈�資本市場的發(fā)展史，從服務(wù)國企改革起步，到中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、科創(chuàng)板相繼推出，北京證券交易所設(shè)立，私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資規(guī)范發(fā)展等等，證券行業(yè)深度參與多層次資本市場建設(shè)，服務(wù)實體企業(yè)提質(zhì)增效的能力愈發(fā)增強(qiáng)。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2021年年末，證券行業(yè)共有140家證券公司，為全市場近2億A股投資者提供交易及財富管理等服務(wù)，推動以股票、債券為主的直接融資方式為實體經(jīng)濟(jì)“供能”合計34萬億。具體表現(xiàn)為，2012年以來，證券公司為超10萬億元股票與19萬億元交易所債券融資提供了承銷保薦服務(wù)，為逾5萬億元上市公司并購重組交易提供了財務(wù)顧問服務(wù)。

　　二是改革創(chuàng)新，行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展不斷推進(jìn)。我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向髙質(zhì)量發(fā)展階段，在新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢下，證券行業(yè)堅持改革創(chuàng)新，持續(xù)推動高質(zhì)量發(fā)展。2012年以來，各項創(chuàng)新業(yè)務(wù)加快推進(jìn)，比如轉(zhuǎn)融通、股票質(zhì)押式回購、柜臺交易業(yè)務(wù)、中小企業(yè)私募債等業(yè)務(wù)正式啟動；私募基金綜合托管業(yè)務(wù)、證券投資基金托管業(yè)務(wù)、非金融企業(yè)債主承銷資格等業(yè)務(wù)向券商開放；證券公司依法設(shè)立另類投資、私募基金等子公司獲得放開；證券自營投資品種范圍得到擴(kuò)大；滬、深證券交易所推出信用保護(hù)工具試點(diǎn)等。創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展大大拓展了券商的市場空間，幫助證券公司提升綜合經(jīng)營能力，為證券行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ)。與此同時，在資本市場改革創(chuàng)新的新趨勢下，證券公司業(yè)務(wù)模式正面臨深刻重構(gòu)，以客戶為中心的業(yè)務(wù)模式要求證券公司圍繞客戶需求，提供一體化的綜合金融服務(wù)，這一方面對證券公司提出了更高要求，另一方面也帶來了更大的發(fā)展機(jī)遇。

　　三是行穩(wěn)致遠(yuǎn)，多層次資本市場日益完善。近年來，隨著科創(chuàng)板平穩(wěn)運(yùn)行、創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制成功落地、首批新三板精選層企業(yè)掛牌和轉(zhuǎn)板規(guī)則出爐、北京證券交易所設(shè)立等，資本市場金字塔系統(tǒng)不斷完善。注冊制改革，讓多層次資本市場體系建設(shè)走上了快車道，既滿足了不同類型的投資者偏好，更適應(yīng)了不同規(guī)模和發(fā)展階段企業(yè)的融資需求。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，A股上市企業(yè)家數(shù)4685家，總市值99.57萬億元。隨著多層次資本市場建設(shè)更加完善，市場基礎(chǔ)制度不斷優(yōu)化，投資者信心增強(qiáng)，市場生態(tài)逐步改善。

　　四是制度護(hù)航，法治根基不斷夯實。近年來，證券行業(yè)逐步建立了一套既符合國際慣例又具有中國特色的資本市場法律規(guī)范體系，穩(wěn)步將改革實踐上升為制度規(guī)則，法治化運(yùn)行的制度基礎(chǔ)不斷鞏固。2020年3月，新《證券法》正式施行，明確全面推行證券發(fā)行注冊制、提高證券違法成本、完善投資者保護(hù)制度、強(qiáng)化信息披露等，為中國資本市場注冊制改革一路保駕護(hù)航，對我國資本市場高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生了重大且深遠(yuǎn)的影響。

　　做大做強(qiáng)三大因素：

　　資本、人才和機(jī)制

　　證券時報記者：能否分享東方證券過去十年取得的主要成績，包括作出了哪些突破或轉(zhuǎn)型？

　　金文忠：近十年，在股東單位支持和全體干部員工的持續(xù)奮斗下，東方證券實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，成為了下轄期貨、直投、資管、創(chuàng)投和香港公司的證券金融控股集團(tuán)，構(gòu)建了扎實、全面的業(yè)務(wù)形態(tài)。十年間，東方證券員工人數(shù)從3100人增加到6000多人，營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)從66家增加到177家。2021年，東方證券營收為243.7億元，是2011年的9倍多，總資產(chǎn)從2011年末的401.85億元增加到2021年末的3266億元，凈資產(chǎn)從143.55億元增加到641億元。在這期間，東方證券把握時機(jī)、穩(wěn)健發(fā)展，在諸多領(lǐng)域都作出了轉(zhuǎn)型和突破，其中較突出的領(lǐng)域包括財富管理轉(zhuǎn)型和大資管業(yè)務(wù)。

　　公司立足現(xiàn)實，率先求變，積極進(jìn)行財富管理轉(zhuǎn)型。早在2015年就在業(yè)內(nèi)率先將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門更名為財富管理業(yè)務(wù)部門。7年多來，東方證券逐漸作出了從商業(yè)模式的構(gòu)建、人才隊伍的建設(shè)、線下網(wǎng)點(diǎn)和渠道的鋪設(shè)、中臺專業(yè)能力的建設(shè)、扁平化和平臺化組織管理體系的搭建，到以產(chǎn)品保有、產(chǎn)品收入、財富客群開發(fā)為核心的KPI考核導(dǎo)向等的一系列系統(tǒng)性變革，初步形成了東方證券財富管理轉(zhuǎn)型的先發(fā)優(yōu)勢，現(xiàn)通過“嚴(yán)選資產(chǎn)、專業(yè)配置、買方視角、完整服務(wù)”，不斷為客戶創(chuàng)造收益和價值。2021年四季度，東方證券的股票類和混合公募基金保有規(guī)模為424億元，在券商中排名第七。同年，東方證券還獲批公募基金投顧業(yè)務(wù)資格，并在同批券商中首家獲準(zhǔn)展業(yè)。

　　在大資管領(lǐng)域，東方證券旗下有“東方紅”“匯添富”等知名資產(chǎn)管理品牌，形成了行業(yè)領(lǐng)先的優(yōu)勢。早在2002年，東方證券就首批獲得客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，2005年發(fā)行東方紅1號集合資產(chǎn)管理計劃，2010年獲批設(shè)立國內(nèi)首家券商資管子公司——東方證券資產(chǎn)管理公司，后在業(yè)內(nèi)首家獲得公募基金管理業(yè)務(wù)資格，可以說一直是券商資管行業(yè)的“領(lǐng)軍者”。東方紅資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)凈收入也連續(xù)多年排名第一，產(chǎn)品的長期業(yè)績也在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。不僅如此，東方證券作為第一大股東參股的匯添富基金，由于長期投資業(yè)績優(yōu)異，其規(guī)模和聲譽(yù)在全國也排名前列。匯添富基金的資產(chǎn)管理總規(guī)模突破1.2萬億元，旗下主動權(quán)益基金近10年的平均業(yè)績穩(wěn)居大型基金公司之首。

　　證券時報記者：對證券公司來說，您認(rèn)為要想做大做強(qiáng)的關(guān)鍵因素是什么？又有哪些經(jīng)驗或教訓(xùn)值得總結(jié)？

　　金文忠：我認(rèn)為證券公司想要做大做強(qiáng)，有三個關(guān)鍵因素需要把握——資本、人才和機(jī)制。

　　一是資本補(bǔ)充。隨著證券行業(yè)集中度不斷提升，資本實力直接影響公司的發(fā)展空間。資本補(bǔ)充對于公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、提升競爭實力具有重要的意義，往往成就了其未來幾年的發(fā)展基礎(chǔ)。

　　二是人才隊伍。人才是公司發(fā)展的關(guān)鍵，證券公司業(yè)務(wù)的專業(yè)性強(qiáng)，投行、資管、債券、基金、投資、財富管理等業(yè)務(wù)都需要市場一流的人才，只有一流的人才才能有一流的業(yè)務(wù)。要有“人才是第一資源”的明確共識，堅持人才引領(lǐng)發(fā)展的戰(zhàn)略地位。

　　三是機(jī)制建設(shè)。作為上市公司，面對激烈的市場競爭和行業(yè)競爭，需要建立市場化機(jī)制，并不斷進(jìn)行優(yōu)化完善，來激發(fā)員工的積極性。對于領(lǐng)導(dǎo)班子而言，最主要是解決進(jìn)取心和凝聚力問題；對于骨干員工而言，通過企業(yè)對標(biāo)、員工持股、股權(quán)激勵等市場化的機(jī)制，可以更好地吸引和留住人才。

　　此外，經(jīng)過多年的理論與實踐，我認(rèn)為證券公司要想行穩(wěn)致遠(yuǎn)，還必須要注重合規(guī)風(fēng)控，堅持高質(zhì)量發(fā)展。

　　隨著證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜，投資交易工具種類日漸增多，跨市場、跨區(qū)域風(fēng)險增加，信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險、合規(guī)法律與操作風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險、道德風(fēng)險等各類風(fēng)險頻發(fā)，風(fēng)險管控難度加大。同時，市場化制度設(shè)計和業(yè)務(wù)專業(yè)化提升，也將增加券商風(fēng)險管理的內(nèi)生性需求，合規(guī)風(fēng)控能力成為證券公司業(yè)務(wù)拓展和規(guī)模擴(kuò)張的關(guān)鍵決定性要素，風(fēng)控更為有效、業(yè)務(wù)更加均衡的證券公司有望實現(xiàn)覆蓋全業(yè)務(wù)鏈的綜合發(fā)展。

　　基于新形勢和新機(jī)遇

　　券業(yè)重點(diǎn)發(fā)力四方面

　　證券時報記者：展望未來，您覺得中國證券行業(yè)面臨怎樣的新形勢和新機(jī)遇？

　　金文忠：我們認(rèn)為，中國證券業(yè)至少面臨五大新形勢和新機(jī)遇。

　　一是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會財富增長為證券行業(yè)帶來持續(xù)的業(yè)務(wù)增量。深化對外開放及中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健表現(xiàn)，將吸引外資持續(xù)流入。隨著專業(yè)資管機(jī)構(gòu)的持續(xù)壯大，居民資產(chǎn)將加速向金融資產(chǎn)配置，為資產(chǎn)管理行業(yè)的長期發(fā)展注入源頭活水。

　　二是全面注冊制改革對券商專業(yè)能力提出更高要求。證券公司要夯實資本、定價、銷售、協(xié)同、風(fēng)控、科技等綜合能力，持續(xù)為客戶提供全生命周期的綜合金融服務(wù)。

　　三是機(jī)構(gòu)化趨勢下，客需驅(qū)動的衍生品業(yè)務(wù)成為重要擴(kuò)表方向。未來，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)不僅是券商資產(chǎn)負(fù)債表運(yùn)用能力的綜合體現(xiàn)，也是券商穩(wěn)健提升資本效率和長期ROE的方向。

　　四是數(shù)字化轉(zhuǎn)型將重塑證券行業(yè)運(yùn)營管理模式與服務(wù)生態(tài)。積極運(yùn)用數(shù)字化與智能化思維，全面改造業(yè)務(wù)模式與管理模式，將成為證券公司提升綜合金融服務(wù)能力并形成新一輪創(chuàng)新增長點(diǎn)的有效方式。

　　五是經(jīng)營全球化是國內(nèi)券商實現(xiàn)國際業(yè)務(wù)增量和提升國際影響力的重要機(jī)遇。國內(nèi)證券公司努力提升跨境服務(wù)的能力以及國際競爭力，更好地為企業(yè)的國際化提供全方位的金融服務(wù)。

　　證券時報記者：您認(rèn)為中國證券行業(yè)未來3~5年可以重點(diǎn)發(fā)力哪些方向？

　　金文忠：在我國經(jīng)濟(jì)步入高質(zhì)量發(fā)展的當(dāng)下，中國證券行業(yè)也要從國家大局出發(fā)，發(fā)力為實體經(jīng)濟(jì)提供更高質(zhì)量、更高效率的服務(wù)，未來3~5年或可在以下領(lǐng)域重點(diǎn)發(fā)力：

　　證券公司要主動適應(yīng)，迎接全面注冊制，發(fā)揮資本市場“看門人”作用。要從源頭提升上市公司質(zhì)量，主動轉(zhuǎn)變執(zhí)業(yè)思路，從單純重視財務(wù)指標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注核心競爭力，做好規(guī)范運(yùn)作和信息披露義務(wù)的督導(dǎo)工作。

　　證券公司要主動創(chuàng)新，為創(chuàng)新驅(qū)動和科技自強(qiáng)提供多樣化的金融工具。圍繞實體經(jīng)濟(jì)需要，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升服務(wù)質(zhì)量、創(chuàng)新產(chǎn)品工具，提供多樣化的金融工具，助力暢通科技、資本和實體經(jīng)濟(jì)的高水平循環(huán)。

　　證券公司要主動服務(wù)，為實體經(jīng)濟(jì)提供更高質(zhì)量、更加精準(zhǔn)的金融服務(wù)。助力更多新經(jīng)濟(jì)企業(yè)實現(xiàn)上市融資，以市場化方式為實體經(jīng)濟(jì)注入活力；發(fā)展私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)，引導(dǎo)資本流向國家重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)；推動以買方投顧業(yè)務(wù)為代表的財富管理轉(zhuǎn)型，推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、豐富產(chǎn)品種類，不斷提升受托管理能力。

　　證券公司要主動提升，增強(qiáng)專業(yè)服務(wù)能力和風(fēng)險管理能力。落實價值發(fā)現(xiàn)、估值定價、風(fēng)險管理、組織交易等職責(zé)，提升定價、保薦、承銷三大能力，為資本市場輸送高質(zhì)量上市公司。同時，進(jìn)一步強(qiáng)化執(zhí)業(yè)規(guī)范、提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，增強(qiáng)合規(guī)與風(fēng)險管理能力。

　　踐行服務(wù)國家戰(zhàn)略

　　推動一流投行建設(shè)

　　證券時報記者：東方證券是如何將服務(wù)國家戰(zhàn)略與公司業(yè)務(wù)發(fā)展結(jié)合起來的？

　　金文忠：十年來，東方證券不忘初心，堅持服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，積極服務(wù)國家戰(zhàn)略，支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。

　　公司以注冊制改革為契機(jī)，在支持科創(chuàng)企業(yè)上市、紓困民營企業(yè)、支持“一帶一路”等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，依托集團(tuán)優(yōu)勢，拓展大型金融機(jī)構(gòu)客戶。目前，公司私募基金子公司投資的多個企業(yè)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市，另類投資子公司也在不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷開拓，期貨子公司則運(yùn)用衍生品金融工具，為實體企業(yè)提供風(fēng)險管理服務(wù)。

　　除此之外，圍繞我國“碳達(dá)峰碳中和”目標(biāo)的實現(xiàn)，東方證券積極發(fā)揮好資本市場優(yōu)化資源配置的作用，助力構(gòu)建低碳綠色循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系。在投資方面，加大力度發(fā)行ESG及碳中和主題產(chǎn)品，拓展綠色產(chǎn)業(yè)的投資布局；在融資方面，在深耕綠色低碳產(chǎn)業(yè)，提供全周期、全鏈條綠色融資服務(wù)的同時，也服務(wù)落后高碳產(chǎn)業(yè)退出、轉(zhuǎn)型的融資及并購需求；在跨境方面，不斷提升綠色金融跨境服務(wù)能力，加強(qiáng)國際布局與合作。2021年，公司助力發(fā)行了全國首單綠色建筑“碳中和”公司債，還助力發(fā)行了全國首批、上海首單碳中和綠色資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)（ABCP）產(chǎn)品，在綠色金融發(fā)展模式上不斷進(jìn)行創(chuàng)新性探索。

　　經(jīng)過多年努力實踐，2021年東方證券獲新納入恒生A股可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)，MSCI ESG評級也達(dá)到了A級，為國內(nèi)券商最高評級。同時，公司發(fā)布《可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃》，明確提出“十四五”期間將通過投融資業(yè)務(wù)的方式，引導(dǎo)4500億元資金進(jìn)入可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域，可持續(xù)投融資年均增速不低于9%。這是我們對雙碳目標(biāo)所帶來的市場機(jī)遇的判斷，也是我們在服務(wù)雙碳目標(biāo)、鄉(xiāng)村振興等國家戰(zhàn)略方面的主動擔(dān)當(dāng)。

　　同時，東方證券一直堅持將回報社會的責(zé)任理念融入企業(yè)文化、發(fā)展戰(zhàn)略和日常運(yùn)營中。在普惠金融領(lǐng)域，公司一直倡導(dǎo)價值投資、長期投資、理性投資，提升投資研究、資產(chǎn)配置、主動管理等核心能力，滿足社會居民財富管理的金融需求。在鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域，累計開展各類幫扶項目逾120個，累計投入幫扶資金超過9000萬元，幫助各地建檔立卡貧困戶脫貧數(shù)超過2000人。公司堅持造血式幫扶，以產(chǎn)業(yè)化的運(yùn)作、商業(yè)化的思路，助力當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。以公司“東方菇娘”產(chǎn)業(yè)幫扶項目為例，5年來，公司通過在前端建立產(chǎn)業(yè)幫扶基地、捐建倉儲轉(zhuǎn)運(yùn)基地、優(yōu)化菇娘果加工流程和環(huán)境等，幫助當(dāng)?shù)靥嵘�產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)程度；后端通過品牌化運(yùn)營、衍生品開發(fā)、多平臺推廣等，助力產(chǎn)品擴(kuò)大影響力及銷量，為當(dāng)?shù)毓侥锕�產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶去了較大的改變。

　　證券時報記者：能否介紹東方證券下一步的主要戰(zhàn)略打法？

　　金文忠：東方證券以“成為具有一流核心競爭力，為客戶提供綜合金融服務(wù)的現(xiàn)代投資銀行”為愿景，將努力提升核心競爭力，為資本市場改革發(fā)展和上海國際金融中心建設(shè)貢獻(xiàn)更大力量。

　　圍繞這個戰(zhàn)略目標(biāo)，東方證券將“數(shù)字化轉(zhuǎn)型、集團(tuán)化管理、國際化布局”作為戰(zhàn)略驅(qū)動，推動一流投資銀行的專業(yè)化、高質(zhì)量發(fā)展。公司將以客戶為中心，重構(gòu)聚焦三類客戶的服務(wù)體系；以綜合金融服務(wù)為導(dǎo)向，構(gòu)建零售金融、企業(yè)金融、機(jī)構(gòu)金融、資產(chǎn)管理四大業(yè)務(wù)集群；以提升管理效能為目標(biāo)，完善資本管理、人才隊伍、機(jī)制建設(shè)、合規(guī)風(fēng)控、金融科技、黨建文化六大管理支持體系。在全面系統(tǒng)部署的基礎(chǔ)上，東方證券將重點(diǎn)推動客戶規(guī)模增長、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級、人才隊伍建設(shè)、金融科技賦能等核心關(guān)鍵領(lǐng)域變革，持續(xù)推動公司高質(zhì)量發(fā)展。

　　公司希望，在新時代的發(fā)展浪潮中，與市場各方一起深度參與到資本市場的改革發(fā)展進(jìn)程中，共同推動我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，與我國資本市場攜手進(jìn)步。