讓投關(guān)管理回歸本源 持續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值
萬(wàn)科A集團(tuán)合伙人、董事會(huì)秘書朱旭：
用真誠(chéng)守信贏得投資者認(rèn)可
“鑒于資源是有限的，必須精準(zhǔn)定位你的客戶。”在日前舉辦的“證券時(shí)報(bào)第12屆中國(guó)上市公司投資者關(guān)系天馬獎(jiǎng)”專家評(píng)委暨投關(guān)研討會(huì)上，萬(wàn)科A集團(tuán)合伙人、董事會(huì)秘書、深圳證券交易所第十屆上市委員會(huì)委員朱旭介紹稱，萬(wàn)科的股東較為分散，其中不乏國(guó)資國(guó)企和專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，“我們會(huì)花很多時(shí)間與股東溝通，當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)他更喜歡其他同行時(shí)，我們會(huì)研究為什么，以便更有針對(duì)性地跟他們溝通、解釋和推介公司�！�
朱旭認(rèn)為，維護(hù)投資者關(guān)系首先要找到自己的亮點(diǎn)，這建立在整個(gè)公司戰(zhàn)略清晰、業(yè)務(wù)扎實(shí)的基礎(chǔ)上。同時(shí)還要了解同行的特色是什么，才能清晰陳述競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和待開發(fā)潛力，向投資者做清晰的傳達(dá)，投資者基于信任，因而選擇持有。
守信用也被認(rèn)為是一家公司的良好品質(zhì)。朱旭坦言，萬(wàn)科去年突然把分紅率從35%降至30%，考慮不夠充分�！爱�(dāng)時(shí)受疫情影響，公司希望留有更多的現(xiàn)金在手，以應(yīng)對(duì)疫情和不確定的風(fēng)險(xiǎn)，以為大家應(yīng)該能夠理解，但實(shí)際上機(jī)構(gòu)投資者都‘炸了鍋’，18億元的分紅，讓市值丟了將近110億元，這是我們始料未及的。幾乎所有國(guó)內(nèi)外投資者都認(rèn)為，萬(wàn)科一直是守信用的公司，可以接受利潤(rùn)下滑導(dǎo)致的分紅金額下降，但分紅比例不能隨意波動(dòng)。”
朱旭始終在踐行真誠(chéng)溝通、守信重諾，萬(wàn)科對(duì)此也做出很多努力。比如當(dāng)業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期時(shí)，公司會(huì)一對(duì)一與主要股東溝通，消除“黑天鵝”事件帶來的挫敗感；每個(gè)月公司都安排多場(chǎng)銷售電話會(huì)、路演及現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，每年接待上千人次，“我們也會(huì)告訴他們公司面臨的挑戰(zhàn)，而不是報(bào)喜不報(bào)憂，盡力去管理投資者的預(yù)期。”
“此外，做投資者溝通還需要專業(yè)性。我們現(xiàn)在的業(yè)務(wù)線越來越多，除了地產(chǎn)，還包括物業(yè)、物流、長(zhǎng)租公寓、酒店度假等。我們平時(shí)會(huì)進(jìn)行很多專題研究，希望每一個(gè)領(lǐng)域都達(dá)到專業(yè)分析師的水平，成為這個(gè)行業(yè)里數(shù)一數(shù)二的專家，讓投資者認(rèn)可我們?cè)谶@個(gè)行業(yè)里的研判能力�！敝煨穹Q。
美盈森副董事長(zhǎng)兼云南文麻生物董事長(zhǎng)黃琳：
市值的高低
并不能完全衡量公司好壞
近十年來，中國(guó)股市的投資風(fēng)格一直在變化，這是市場(chǎng)存在的不成熟情況。日前，在“證券時(shí)報(bào)第12屆中國(guó)上市公司投資者關(guān)系天馬獎(jiǎng)”評(píng)審暨投關(guān)研討會(huì)上，美盈森副董事長(zhǎng)兼云南文麻生物董事長(zhǎng)、總經(jīng)理黃琳指出，對(duì)企業(yè)來說，市值的高低并不能完全衡量公司的好壞，企業(yè)真正的核心價(jià)值還是在于企業(yè)本身的發(fā)展情況，企業(yè)所處的行業(yè)是否真正有價(jià)值。
黃琳認(rèn)為，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)導(dǎo)致小股票受到冷落，但并不代表小市值公司沒有價(jià)值。市場(chǎng)一度出現(xiàn)的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)，既有正向的效應(yīng)，其實(shí)也有負(fù)向效應(yīng)。黃琳指出，這種抱團(tuán)會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來風(fēng)險(xiǎn)，抬高抱團(tuán)公司股價(jià)，跟價(jià)值形成背離，可能會(huì)造成一些“黑天鵝”事件的爆發(fā)。
“但無論何時(shí)，上市公司都應(yīng)該本著合法合規(guī)、專業(yè)積極的態(tài)度，與廣大投資者保持一個(gè)良性交流。”黃琳指出，順勢(shì)去做一些事情比較容易，也容易出成果，逆勢(shì)的時(shí)候，盡管可能效果不明顯，但投關(guān)工作肯定是證券部門重要的工作職責(zé)之一，一旦市場(chǎng)投資風(fēng)格到來，公司的機(jī)會(huì)也會(huì)來。
愛爾眼科董事、副總裁、董事會(huì)秘書吳士君：
突出企業(yè)特色 做好創(chuàng)新表達(dá)
長(zhǎng)期看資本追逐優(yōu)質(zhì)上市公司的趨勢(shì)不會(huì)改變，大量中小市值上市公司都需要持續(xù)加強(qiáng)投資者關(guān)系。日前，在“證券時(shí)報(bào)第12屆中國(guó)上市公司投資者關(guān)系天馬獎(jiǎng)”評(píng)審暨投關(guān)研討會(huì)上，愛爾眼科董事、副總裁、董事會(huì)秘書吳士君指出，上市公司既要突出自己的特色，也要做好創(chuàng)新表達(dá)。
“首先，一定要突出特色，突出公司個(gè)性，讓投資者感覺到你的與眾不同，不能一般化地向市場(chǎng)傳達(dá)你的公司，要下工夫研究自己究竟有什么特長(zhǎng)和特色，亮點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，一定要說清楚，說充分。”吳士君表示。
第二，要?jiǎng)?chuàng)新表達(dá)。再好的質(zhì)量和產(chǎn)品也要“多吆喝”，尤其是在信息泛濫時(shí)代，溝通方式上一定要與時(shí)俱進(jìn)。吳士君表示，除傳統(tǒng)方式，用好新媒體、公眾號(hào)、朋友圈等新工具。長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，投資者關(guān)系也是上市公司一項(xiàng)競(jìng)爭(zhēng)力，畢竟上市公司越來越多，注冊(cè)制的大方向是不可逆轉(zhuǎn)的，投資者的溝通方式一定要?jiǎng)?chuàng)新。
談及上市公司信披工作的新挑戰(zhàn)。吳士君認(rèn)為要做好兩個(gè)方面工作。注冊(cè)制實(shí)施以來，一是合規(guī)意識(shí)更入腦。上市公司要更好地把握邊界，不能越紅線，不能闖紅燈，要有合法合規(guī)意識(shí)。最近上市公司處罰大幅度上升，嚴(yán)重的甚至?xí)|犯法律，這要有充分認(rèn)識(shí)。
二是內(nèi)容豐富更用心。上市公司是一個(gè)豐富的有機(jī)體，不能只是定期報(bào)告的傳聲筒，那是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。定期報(bào)告只是結(jié)果，投資者更多是投資未來，預(yù)判公司未來的趨勢(shì)。證券部門應(yīng)該創(chuàng)造條件，讓投資者了解上市公司目前的客戶情況、經(jīng)營(yíng)情況、生產(chǎn)情況，把他們領(lǐng)進(jìn)來進(jìn)行實(shí)際感受和體驗(yàn)。
“我們最近邀請(qǐng)投資者當(dāng)體驗(yàn)官，他們可以匿名到我們醫(yī)院實(shí)際體驗(yàn)，有什么感受，或者發(fā)現(xiàn)什么問題，有什么建議，可以直接反饋到集團(tuán)，讓他們既對(duì)我們的基本面有充分理解，同時(shí)也是督促我們發(fā)展的外部幫手�！眳鞘烤硎�，這么做可以讓投資者了解更多，看到一個(gè)生動(dòng)豐滿的公司基本面，這些創(chuàng)新內(nèi)容大有可為之處，這是信息披露上的新挑戰(zhàn)和新方法。
老板電器董事、副總裁、董事會(huì)秘書王剛：
上市公司董秘應(yīng)守好底線
公平對(duì)待所有投資者
日前，在“證券時(shí)報(bào)第12屆中國(guó)上市公司投資者關(guān)系天馬獎(jiǎng)”專家評(píng)委暨投關(guān)研討會(huì)上，老板電器董事、副總裁、董事會(huì)秘書王剛表示，注冊(cè)制成為資本市場(chǎng)大方向，上市公司數(shù)量逐漸增加，市場(chǎng)分化可能會(huì)更加明顯，只有有限的公司能夠留在市場(chǎng)上。在這樣的背景下，投資者管理的重要程度將進(jìn)一步顯現(xiàn)。
在一線工作的經(jīng)驗(yàn)中，王剛深感當(dāng)前市場(chǎng)賦予董秘的責(zé)任越來越重�！霸谕顿Y者關(guān)系方面，我們需要面對(duì)的主體越來越多，不僅有機(jī)構(gòu)投資者，還有散戶、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所、協(xié)會(huì)等等。老板電器曾經(jīng)連續(xù)實(shí)現(xiàn)40%左右的高增長(zhǎng)，而當(dāng)2018年增速下來以后，投資者構(gòu)成也會(huì)有所變化�！蓖鮿偡Q。
面對(duì)復(fù)雜多變的投資者群體，董秘如何在交流過程中把握好自己的位置尤為關(guān)鍵。王剛表示，“董秘首先應(yīng)守好底線，沒有必要刻意討好投資者，對(duì)方態(tài)度好，說明對(duì)你有訴求，但要離開你也不會(huì)打招呼的；其次要公平對(duì)待所有投資者，坦誠(chéng)溝通，不帶任何導(dǎo)向�！�
投資者關(guān)系愈發(fā)受到重視，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在近期力推業(yè)績(jī)說明會(huì)等交流形式。王剛介紹，老板電器自上市以來，每年都會(huì)舉辦兩次外地的投資者見面會(huì)，選擇代理商所在地，帶領(lǐng)投資者去參觀代理商、渠道等運(yùn)營(yíng)情況，取得了良好的效果。
大族激光副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書杜永剛：
投資者管理回歸本源
為股東持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值
“投資者管理最終是為股東創(chuàng)造價(jià)值�！痹谌涨芭e辦的“證券時(shí)報(bào)第12屆中國(guó)上市公司投資者關(guān)系天馬獎(jiǎng)”專家評(píng)委暨投關(guān)研討會(huì)上，大族激光副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書、中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)董事會(huì)秘書委員會(huì)委員杜永剛表示，講得出好故事，故事還要有扎實(shí)的數(shù)據(jù)支撐，這樣的公司才能不斷成長(zhǎng)為龍頭，越來越受到投資者青睞。
對(duì)于中小市值公司，杜永剛認(rèn)為，投資者管理的基本工作不能動(dòng)搖�！氨F(tuán)有它的合理性，但也有不合理的地方，龍頭公司都是從中小市值公司成長(zhǎng)而來，因此中小市值公司要堅(jiān)持打磨業(yè)務(wù)。”
杜永剛坦承，大族激光過去兩三年業(yè)績(jī)波動(dòng)比較大，持續(xù)成長(zhǎng)性沒有體現(xiàn)出來�！拔覀儸F(xiàn)在是激光龍頭公司，但是和市場(chǎng)上的優(yōu)秀龍頭公司相比，我們?nèi)匀挥胁罹唷！倍庞绖偙硎�，“回歸本源，我們還是要持續(xù)成長(zhǎng)，為股東持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值。收獲投資者的青睞，最終還是靠公司基本面�！�
隆基股份董事會(huì)秘書劉曉東：
加強(qiáng)專業(yè)化力量
挖掘公司優(yōu)勢(shì)特色和競(jìng)爭(zhēng)力
日前，在“證券時(shí)報(bào)第12屆中國(guó)上市公司投資者關(guān)系天馬獎(jiǎng)”專家評(píng)委暨投關(guān)研討會(huì)上，隆基股份董事會(huì)秘書劉曉東指出，做好投資者關(guān)系需要展示公司自身的特色，找到認(rèn)可公司發(fā)展理念和戰(zhàn)略思想的投資機(jī)構(gòu)，同時(shí)還要提高信息披露的有效性、可讀性。
去年，資本市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的資金抱團(tuán)現(xiàn)象，同為“抱團(tuán)股”的隆基股份也一度受到追捧。對(duì)此，劉曉東表示，注冊(cè)制推行促使投資機(jī)構(gòu)方向調(diào)整，更容易偏向龍頭公司去做調(diào)研，市場(chǎng)已經(jīng)篩選出了具備投資價(jià)值的公司。在這種情況下，中小市值公司除了做好自身業(yè)務(wù)以外，更需要深入挖掘自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和投資亮點(diǎn)，與投資者機(jī)構(gòu)保持充分的交流和溝通。
對(duì)于維護(hù)良好的投資者關(guān)系，劉曉東建議，首先要加強(qiáng)上市公司與資本市場(chǎng)對(duì)接部門的專業(yè)力量，找到公司與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相區(qū)別的地方，并將公司優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力展示出來，把行業(yè)發(fā)展方向和公司未來前景做一個(gè)清晰的描述�！斑@要求在公司內(nèi)部做大量基礎(chǔ)工作。董辦這個(gè)部門看起來與生產(chǎn)、銷售、采購(gòu)、財(cái)務(wù)等都不直接相關(guān)，但其實(shí)它與每件事都有關(guān)系，只有把方方面面了解清楚，才能更全面地把公司展示給投資機(jī)構(gòu)�！�
市場(chǎng)上的投資機(jī)構(gòu)各有不同的類型與風(fēng)格，對(duì)此，劉曉東建議，公司要找到適合自己的投資機(jī)構(gòu)。在信息披露方面，則要提高有效性與可讀性�！坝行┕镜男畔⑴洞蟛糠謨�(nèi)容僅僅是按照監(jiān)管法規(guī)的規(guī)定內(nèi)容，這樣是不充分的，投資機(jī)構(gòu)很難從中找到具有投資價(jià)值的信息，也沒有充分體現(xiàn)出公司的投資價(jià)值，那就很難引起投資機(jī)構(gòu)的興趣。所以信息披露是上市公司與外界交流的重要方式，也是一項(xiàng)非常有價(jià)值的工作�！�
