中國重汽：獲多家機構上調目標價 近期股價領跑重卡板塊

中證網訊（王珞）近日，多家國內外主流券商發(fā)布了中國重汽（3808.HK）和中國重汽（000951.SZ）的研究報告，均上調了公司的目標價，同時維持“買入”評級。興業(yè)證券、花旗銀行在研報中對中國重汽（3808.HK）給予“買入”評級，目標價分別為13.36港元和12.4港元。A股方面，西南證券對中國重汽（000951.SZ）首次覆蓋并給予“買入”評級，目標價18.4元；廣發(fā)證券同樣給予“買入”評級，判斷合理股價為18.1元/股。

兩家公司的股價表現，也印證了資本市場對其未來發(fā)展的良好預期。從11月1日至12月8日共計28個交易日內，中國重汽（3808.HK）漲幅48.86%，中國重汽(000951.SZ)漲幅36.66%，雙雙領漲重卡行業(yè)板塊。

賣方機構對兩家公司股價看高一線，給出的主要理由是基于2022年行業(yè)的低基數、宏觀經濟的持續(xù)復蘇、新能源重卡及出口強勢表現，預期重卡行業(yè)接近下行周期尾聲，明年重卡市場值得期待；同時作為國內重卡龍頭公司，今年以來公司市占率穩(wěn)步提升、出口持續(xù)強勢表現、高端化產品推出，看好公司2023年盈利能力的進一步改善。

西南證券表示，2022年重卡市場下滑，主要原因是此前幾年的高速增長透支了未來的銷量。但2021年5月至2022年7月消費透支效應基本出清，8月以來重卡銷量溫和復蘇，9、10月銷量恢復并保持在4.5萬輛以上，同比降幅也明顯收窄。在去庫存方面，中信證券表示，隨著國五車輛已基本去化，庫存情況較去年和今年上半年已明顯改善，行業(yè)拐點已漸進，預測2023年重卡銷量達到90萬輛。

此外，重卡行業(yè)有望迎來新一輪置換周期。中信證券認為，重卡行業(yè)平均置換周期為7-8年。上一輪重卡牛市周期為2016年四季度至2021年一季度，預計將在2023年四季度開啟置換。

同時，疫情防控政策優(yōu)化、各類降本政策的出臺有利于促進行業(yè)反彈。今年以來壓制重卡行業(yè)的影響因素均有望得到實質性的改善。

興業(yè)證券認為，中國重汽（3808.HK）逆境中的穩(wěn)步發(fā)展與其細分板塊的出色表現密不可分。2022年上半年，中國重汽（3808.HK）牽引車、自卸車、載貨車、專用車等細分板塊產品市占率均實現大幅提升。同時，公司海外市場表現優(yōu)異，重卡銷售份額始終保持行業(yè)第一。今年10月，公司單月出口量超過1萬輛，創(chuàng)歷史新高，預計全年有望實現同比高速增長。