鼎鋒資產(chǎn)李霖君:券商股還可以拿著不用賣

　　中證網(wǎng)訊 由中國證券報主辦、國信證券協(xié)辦的2015中證金牛分享會19日在北京舉行。上海鼎鋒資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理李霖君在分享會上表示， 如果現(xiàn)在還拿著券商股，那就拿著，不用賣。同時，對于買大券商還是小券商來說，還是買大券商較好。
以下是他的部分發(fā)言實錄：
    講一個更具體的例子，在座各位應(yīng)該跟我一樣都比較糾結(jié)。比如現(xiàn)在小股票很貴，大股票有的貴，有的也還可以，比如銀行還不算太貴。比如你們也在想，比如您現(xiàn)在還有沒有中信證券，券商股好久沒張了，鉆石股漲了挺多，你現(xiàn)在有，要不要拿著，為什么有些股票，你有的時候不漲，你剛賣了就漲了，我跟大家遇到的問題是一模一樣的。 
    但是，我們作為一個基金經(jīng)理，我認為我們應(yīng)該透析背后的邏輯跟本質(zhì)，把這些問題想明白了就可以了。比如跟大家隨便聊一下，不一定對。比如您現(xiàn)在有證券公司沒有？有還要不要買？我的結(jié)論很簡單。我覺得如果有了證券公司，我認為可以拿著它，也不用賣。為什么這么說呢？因為邏輯是這樣的，因為4月份，證券公司一季報馬上要出來了，這個我認為是嚴重超預(yù)期的。毫無疑問的嚴重超預(yù)期。中證500有出來了，每一個新品的出來都是一次巨大的賺錢機會。 
    舉個例子，去年全年經(jīng)濟業(yè)務(wù)給證券公司貢獻的凈利潤也就200多億。但是一個融資融券給證券公司貢獻的利潤就已經(jīng)超過300億了，包括中證500的出來，其實我認為對于券商來講，現(xiàn)在的券商早就不是以前的券商了。其實我認為它的業(yè)績會嚴重超預(yù)期。 
    你為什么不賣呢？都已經(jīng)漲了2、3倍了。其實很簡單的邏輯，分析一下如果你認準這是一輪牛市，你分析歷史上，包括1996年，2006年，比如以三年為周期的這樣一輪牛市，券商的漲幅哪有低于10倍的。第三、為什么還可以拿著？按照現(xiàn)在證券公司的市值來算，3、4萬億的市值，看它的利潤率。如果按照每天日均一萬億交易額，券商也就二十一二倍，估值還不算離譜。但是，為什么不建議大家買呢？確實現(xiàn)在短期漲幅太大了，有人會跑的。 
    其實在資金和預(yù)期的情況下，波動會加劇的。咱們賺的是趨勢的錢還是波動的錢？所以一定要把這個問題想清楚。另外，比如現(xiàn)在買大券商，還是買小券商，你愿意持有中信、海通，招商，還是愿意持有東海。我的建議其實可以持有大券商，因為大券商的競爭力還是遠遠強于小券商。但是，如果短期，短期漲的可能稍微大一點，但是如果放到一年期來講，基本上差不多。