首只3000億級(jí)股票ETF誕生 構(gòu)建“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”生態(tài) 指數(shù)投資大步流星

　　指數(shù)化投資正迎來(lái)重要機(jī)遇期。證監(jiān)會(huì)主席吳清日前表示，將大力推動(dòng)寬基ETF等指數(shù)化產(chǎn)品創(chuàng)新，適時(shí)推出更多包括創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等中小盤(pán)ETF基金產(chǎn)品。

　　過(guò)去幾年，以寬基指數(shù)ETF為代表的指數(shù)化產(chǎn)品規(guī)模迅速擴(kuò)容，并涌現(xiàn)出現(xiàn)象級(jí)寬基ETF產(chǎn)品。9月24日，華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模突破3000億元大關(guān)，達(dá)到3113.73億元，成為首只規(guī)模突破3000億元的非貨基金。受訪公募基金人士認(rèn)為，未來(lái)，隨著新的寬基ETF和配套衍生品推出，寬基產(chǎn)品工具箱將進(jìn)一步豐富，有利于促進(jìn)增量長(zhǎng)線資金入市，助力構(gòu)建“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”的市場(chǎng)新生態(tài)。

　　政策指向明確

　　在國(guó)務(wù)院新聞辦公室9月24日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，吳清表示，大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)公募基金。下一步，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步優(yōu)化權(quán)益類(lèi)基金產(chǎn)品注冊(cè)，大力推動(dòng)寬基ETF等指數(shù)化產(chǎn)品創(chuàng)新，適時(shí)推出更多包括創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等中小盤(pán)ETF基金產(chǎn)品，更好服務(wù)投資者，更好服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

　　在新“國(guó)九條”指出“推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展”后，監(jiān)管層再一次明確鼓勵(lì)指數(shù)化投資，且直接指向?qū)捇笖?shù)ETF，指數(shù)化投資迎來(lái)了“天時(shí)地利人和”戰(zhàn)略機(jī)遇期。

　　永贏基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理章赟認(rèn)為，寬基ETF憑借“簡(jiǎn)單、透明、穩(wěn)健”的工具屬性特點(diǎn)，其行業(yè)分布相對(duì)均衡、匯集A股核心資產(chǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)優(yōu)異、標(biāo)的盈利和成長(zhǎng)能力相對(duì)較強(qiáng)，并且以頗具投資性價(jià)比的低估值，不斷承接資金的配置和回流。在長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投等政策支持下，也吸引了包括企業(yè)年金、職業(yè)年金計(jì)劃等中長(zhǎng)期資金參與其中。未來(lái)在更多政策的推動(dòng)下，寬基ETF將成為市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，助力資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

　　招商證券表示，被動(dòng)指數(shù)投資趨勢(shì)持續(xù)，吸引中小投資者入市，有利于市場(chǎng)新生態(tài)的構(gòu)建。

　　寬基ETF成吸金主力

　　近年來(lái)，在政策鼓勵(lì)、中央?yún)R金增持、市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)等多重因素推動(dòng)下，被動(dòng)投資風(fēng)起云涌，ETF成為大資金借道入市的熱門(mén)投資工具。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月24日，ETF整體規(guī)模已由年初的2萬(wàn)億元左右大幅增至2.8萬(wàn)億元以上。

　　值得注意的是，寬基ETF作為A股市場(chǎng)上最具代表性的指數(shù)基金品種，成為了今年以來(lái)承接大資金入市的主要陣地。今年以來(lái)，全市場(chǎng)凈流入額最大的前五只ETF產(chǎn)品全部為寬基ETF，分別為華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、南方中證500ETF。

　　近日，易方達(dá)滬深300ETF、華泰柏瑞滬深300ETF相繼創(chuàng)下規(guī)模新高。9月24日，華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模正式站上3000億元，刷新全市場(chǎng)非貨基金的規(guī)模紀(jì)錄，該ETF今年以來(lái)凈流入額達(dá)到1813.92億元，高居ETF榜首。此外，9月23日，易方達(dá)滬深300ETF規(guī)模首度突破2000億元，今年以來(lái)資金凈流入高達(dá)1594.10億元。

　　整體來(lái)看，寬基ETF無(wú)論是吸引增量資金還是存量基金規(guī)模，都呈現(xiàn)顯著的馬太效應(yīng)。截至9月24日，上述五只寬基ETF今年以來(lái)累計(jì)凈流入額超5800億元，占所有ETF凈流入額的近七成。目前規(guī)模排名前五的ETF分別為華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、華夏上證50ETF、嘉實(shí)滬深300ETF，合計(jì)規(guī)模超過(guò)9200億元，約為ETF總規(guī)模的三分之一。

　　此外，今年A股市場(chǎng)寬基ETF創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)，無(wú)論是上半年發(fā)行的首批十只中證A50ETF，還是下半年發(fā)行的首批十只中證A500ETF，均得到市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。截至9月24日，首批十只中證A50ETF的總規(guī)模已由成立時(shí)的165.27億元實(shí)現(xiàn)翻倍，達(dá)到了333.96億元。近期剛剛結(jié)束募集的首批十只中證A500ETF更是全部達(dá)到20億元首募上限，并觸及比例配售，未來(lái)將為市場(chǎng)帶來(lái)200億元的增量資金。

　　摩根資產(chǎn)管理表示，寬基ETF等產(chǎn)品創(chuàng)新將進(jìn)一步活躍市場(chǎng)流動(dòng)性和提升寬基指數(shù)關(guān)注度，也為投資者參與中國(guó)資本市場(chǎng)提供更加豐富多元的投資選擇。更多科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等中小盤(pán)ETF的推出，一方面利于活躍中小市值股票的流動(dòng)性，另一方面也便利投資者以低成本、高效率的方式參與A股特定板塊。未來(lái)，ETF在證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利中將擔(dān)任重要角色，包括中證A50和A500等寬基ETF或?qū)⒏邮艿街虚L(zhǎng)期資金的關(guān)注，規(guī)模有望進(jìn)一步提升；此外，市值管理將推動(dòng)主要指數(shù)成分股投資價(jià)值持續(xù)提升，未來(lái)主要指數(shù)及成分股將受到市場(chǎng)更多關(guān)注。

　　中小盤(pán)寬基ETF增長(zhǎng)空間廣闊

　　過(guò)去幾年，A股代表性核心寬基ETF規(guī)模飛速增長(zhǎng)，涌現(xiàn)出現(xiàn)象級(jí)寬基ETF產(chǎn)品。章赟表示，中小盤(pán)寬基指數(shù)體系逐步完善，如中證1000、中證2000、科創(chuàng)100等中小盤(pán)寬基指數(shù)推出，不斷為投資者豐富投資選擇。

　　他認(rèn)為，未來(lái)在相關(guān)政策支持下，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等中小盤(pán)新寬基ETF和配套衍生品（如期貨、期權(quán)等）的推出有助于豐富寬基產(chǎn)品工具箱、為投資者提供更加多樣化的選擇。另外隨著市場(chǎng)法規(guī)更加完善、中小盤(pán)資產(chǎn)投教內(nèi)容不斷加深，更多投資者也將把中小盤(pán)寬基ETF放入自己的“投資工具箱”。

　　華北某公募基金指數(shù)基金經(jīng)理表示，ETF產(chǎn)品圖譜有望進(jìn)一步補(bǔ)齊，隨著更多ETF創(chuàng)新產(chǎn)品推出，將更好地滿足投資者對(duì)于多樣化投資工具的需求。市場(chǎng)需要增量資金入市，寬基ETF恰恰是所有基金產(chǎn)品中倉(cāng)位較高的，更多寬基指數(shù)ETF的推出將對(duì)增量長(zhǎng)線資金入市起到明顯幫助。

　　華寶基金指數(shù)投資總監(jiān)、指數(shù)研發(fā)投資部總經(jīng)理胡潔表示，核心寬基ETF有助于境內(nèi)外長(zhǎng)線資金配置A股核心資產(chǎn)，進(jìn)一步發(fā)揮指數(shù)產(chǎn)品服務(wù)中長(zhǎng)期資金配置的功能，有望獲得較多關(guān)注。重要寬基ETF方面，除了前期布局的中證100ETF、深創(chuàng)100ETF、雙創(chuàng)龍頭ETF等，中證A50ETF等也為滿足中長(zhǎng)期資金配置的需求提供了更多工具。