次新基金開始逐步建倉 海外資金看重長期穩(wěn)定的回報

　　面對A股市場持續(xù)震蕩調(diào)整，次新基金建倉一度趨于謹慎。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月份上市的基金股票倉位普遍較低，但在6月份A股被納入MSCI指數(shù)以后，部分MSCI中國A股指數(shù)基金開始加碼建倉。

　　上月次新基金倉位普遍較低

　　公募基金上市交易公告書顯示，5月份上市的偏股基金股票倉位普遍較低，凸顯基金對后市的謹慎態(tài)度。

　　從多家公司針對A股被納入MSCI指數(shù)而成立的指數(shù)基金看，5月18日上市交易的華泰柏瑞MSCI中國A股指數(shù)基金，截至5月11日權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)比例為16.43%；5月16日上市的建信MSCI中國A股指數(shù)基金，截至5月14日股票倉位為33.43%；5月22日上市的景順長城MSCI中國A股指數(shù)基金，截至5月18日股票倉位為零；5月29日上市的易方達MSCI 中國A股指數(shù)基金，截至5月25日股票倉位僅為0.97%；5月24日上市交易的廣發(fā)中證京津冀協(xié)同發(fā)展主題指數(shù)基金，截至5月17日股票倉位僅2.34%。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，5月份市場環(huán)境趨于復(fù)雜，新上市基金的建倉時間會拉長。但對于指數(shù)基金來說，評價的重要標準是減少跟蹤誤差，如果指數(shù)基金建倉緩慢，表明還在等待較好時機。

　　海外資金看重長期穩(wěn)定的回報

　　進入6月份，受A股被納入MSCI指數(shù)提振，契合海外長線資金投資偏好的食品飲料板塊表現(xiàn)搶眼。北上資金大舉入市掃貨，白酒龍頭股貴州茅臺(780.970, -4.78, -0.61%)6月6日盤中市值一度突破萬億元大關(guān)。

　　在前海開源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍看來，白酒、家電等消費白馬股近期漲勢凌厲，或是外資加速流入A股的開始。受益于消費升級和消費總量的擴張，傳統(tǒng)消費板塊擁有確定的業(yè)績增長預(yù)期。

　　上述幾只上市時股票倉位較低的基金，最近幾日凈值有了變化，表明其已經(jīng)開始逐步建倉。5月18日股票倉位為零的景順長城MSCI中國A股指數(shù)基金，從5月25日開始建倉，其中5月30日凈值下跌1.97%，5月31日凈值上漲2.14%。結(jié)合當(dāng)日市場變化情況，5月30日金融家電板塊下跌，但5月31日大幅上漲，表明該基金已經(jīng)大幅建倉。易方達MSCI中國A股指數(shù)基金6月1日以來也開始小幅建倉，截至6月5日，該基金凈值增長到1.016元。

　　滬上某公募基金投資總監(jiān)認為，海外資金成本較低，投資預(yù)期回報也相對較低，投資持股周期很長，看重長期穩(wěn)定的回報，對于具有核心競爭力的行業(yè)龍頭股會給予更高估值，這也是部分白酒、家電、調(diào)味品龍頭股上漲的長期邏輯所在。