公募投資新動向:鎖定中小盤成長股
2018年基金年報披露日前結束,主動偏股基金2019年的投資策略隨之曝光。站在當下時點,績優(yōu)基金經(jīng)理對A股市場未來走勢有著怎樣的判斷,下一階段又會尋找哪些新的投資方向?
多位基金經(jīng)理表示,盡管市場底部難以準確判斷,但去年的大幅下跌令A股市場隱含了較為悲觀的預期。站在中長期角度來看,不少個股已具備不錯的性價比,中小盤成長股有望再度走強,其中5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、新能源等領域值得重點關注。
A股估值吸引力大
銀華中小盤精選混合基金經(jīng)理對當前市場表示樂觀:“市場流動性邊際放松,有利于上市公司估值的修復。同時在穩(wěn)增長大背景下,二級市場風險偏好將會提升。”
匯添富價值精選混合基金經(jīng)理勞杰男認為,當前A股市場隱含了較為悲觀的預期,從十年期國債收益率減去市場股息率來看,市場估值吸引力已較為明顯。
“雖然不可能較為精確地猜出市場的底部在哪里,但從自下而上挑選個股的角度來看,很多個股的長期性價比或收益風險比已經(jīng)非常不錯!眲诮苣蟹Q。
易方達中小盤混合張坤則表示:“從海外的經(jīng)驗來看,行業(yè)增速放緩后,行業(yè)格局的穩(wěn)固性會更強,企業(yè)家和投資者的預期會更加理性,在資本開支和競爭方面會更加謹慎。由此,行業(yè)的競爭格局得到逐步改善,企業(yè)的利潤率和周轉率得到提升,從而提升企業(yè)的凈資產(chǎn)回報率和自由現(xiàn)金流!
風格或向中小盤擴散
在多位基金經(jīng)理看來,今年A股市場有望從去年單邊的“殺估值”轉向估值正;迯,部分跌幅較大且基本面逐步改善的中小盤股將迎來投資機會。
“去年四季度中小市值股票跌幅較大,越來越多的股票已經(jīng)具備投資價值!辈⿻r主題行業(yè)混合基金經(jīng)理王俊稱。
景順長城中小盤混合基金經(jīng)理李孟海認為,在當前基本面背景下,消費和周期板塊的表現(xiàn)相對較弱,成長板塊的估值相對于藍籌股來說處于底部,市場整體風格將有利于中小盤成長股。
布局新興成長領域
具體到投資方向,新興成長逐步成為基金經(jīng)理精選個股的重點領域。
南方績優(yōu)成長混合基金經(jīng)理史博表示,在電動車、人工智能、5G通信和云計算等戰(zhàn)略領域,中國企業(yè)已經(jīng)具備了國際競爭力,不僅在國內(nèi)市場擴大份額,也在海外甚至歐美發(fā)達市場打開局面,這是以前從未出現(xiàn)過的情況。
“板塊上我們相對看好以5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)以及物聯(lián)網(wǎng)為代表的新經(jīng)濟方向,堅持自下而上甄選優(yōu)質標的,風格上偏成長方向!毙氯A行業(yè)輪換靈活配置混合基金稱。
在銀華內(nèi)需精選混合基金經(jīng)理劉輝看來,5G建設可能是2019年最為確定的產(chǎn)業(yè)大事件。作為逆周期品種,現(xiàn)在是比較好的投資時期。5G產(chǎn)業(yè)鏈比較長,從主設備商到天饋系統(tǒng)的基站建設,到應用終端的更新,再到下游物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)控制等新興應用盈利模式的產(chǎn)生,具有周期和成長的雙重屬性,極具挖掘價值。
凱石淳行業(yè)精選混合基金經(jīng)理劉晉晉表示,行業(yè)上依舊看好新經(jīng)濟方向的長期投資機會,5G產(chǎn)業(yè)鏈和新能源光伏是持續(xù)關注和配置的方向。在行業(yè)配置和選股上,他將著眼于行業(yè)長期的發(fā)展空間以及個股在產(chǎn)業(yè)鏈中的競爭格局和財務狀況。
諾德成長優(yōu)勢混合基金經(jīng)理郝旭東表示,目前主要關注兩方面的投資機會:一是調(diào)整已相對比較充分且行業(yè)景氣仍能持續(xù)的部分白馬藍籌股,包括部分金融及消費個股。二是有政策支持且能高速增長的新興產(chǎn)業(yè),重點是5G等。